淺析我國離岸金融市場

蒲　玲

摘要：發展我國離岸金融市場的意義重大，不僅可以為我國巨額的外匯儲備減壓，推動人民幣國際化，而且可以促進我國金融體制改革，提離金融業的經營水平。我國的離岸金融市場正在積極發展中，但同時也隱藏著巨大的金融風險。隨著我國入世過渡期的結束，我國銀業與外資銀行的全面競爭展開，越來越多的人關注這種競爭可能帶給我國銀行業的競爭壓力，尤其是在離岸金融市場上的競爭會更加激烈。

關鍵詞：離岸金融市場現狀競爭風險監管

離岸金融市場又稱境外金融市場，是指以自由兌換貨幣為交易媒介，專門經營以非居民為主體的借貸、結算、資本流動、保險、信托和證券、期貨、衍生工具交易等金融服務，而不受市場所在國和貨幣發行國以及金融法規和法律限制的市場。

一、我國離岸金融市場的現狀

1989年，由中央銀行政策扶持，招商銀行、廣東發展銀行等銀行先后獲準經營離岸銀行業務，特點是“內外分離，兩頭在外”，即離岸資金來源和運用只能服務于非居民。從1989年至亞洲金融危機爆發前夕，我國離岸銀行業務經歷了一個快速發展階段，離岸資產規模達到20多億美元，期間廣東發展銀行成功發行6000萬美元境外浮息存款證(FRCD)。然而，一些不容忽視的隱患也因此暴露。1997年為防范和化解金融風險，央行“叫停”離岸銀行業務，離岸銀行業務也因此進入了調整期。2002年重新恢復離岸銀行業務，離岸銀行業務進入新的發展時期。

二、我國發展離岸金融市場的必要性

1.建立離岸金融市場是我國金融業走向國際化的客觀需要。建立離岸金融市場，將吸引大批跨國金融機構進入，使國內金融機構在直面競爭中得到鍛煉，會帶來最新的金融工具，使國內金融產品迅速與國際接軌，有利于金融業務的國際化。

2.建立離岸金融市場可以為我國企業實施走出戰略提供方便融資渠道。建立離岸金融市場，有利于進一步加大我國吸引外資的力度，改進國內企業的融資條件和融資環境，降低其融資成本，從而為國內企業提供長期、高質量的資金來源，為國內企業實施國際化戰略提供可靠的資本保障。

3.離岸金融市場將推動國內金融業的發展。離岸金融市場的建立和發展，必將增強國內金融業的壓力，打破經營壟斷的格局，促進經營業務范圍的開拓和技術水平的提高。國內金融業面對離岸金融市場的壓力，必將使現代化的操作技術手段—電了設備在金融業廣泛應用，積極開拓多樣化，適用各方面的需要、極為便利的服務手段和業務品種。

三、中資銀行業在離岸金融業務發展中的制約因素

一是準入管制過嚴，市場開放度不高。監管當局對銀行經營離岸銀行業務實行非常嚴格的市場準入管制，特別是對中資銀行經營離岸銀行業務實行嚴格限制。截至2006年，只有7家中資銀行獲得經營離岸銀行業務的許可，其中4家獲準經營離岸銀行資產負債業務，3家獲準經營離岸銀行負債業務的銀行。

二是政策優惠不到位，外部環境不寬松。離岸銀行業務的良好發展，優惠寬松的外部政策支持是重要條件。離岸銀行業務的發展特別需要有健全的保密制度和優惠的稅收制度支持，但是，離岸業務在我國發展快20年了，配套的保密制度和稅收制度一直沒有出臺。

三是中外資銀行待遇不平等，競爭環境不公平。由于外資銀行不受我國現行離岸銀行業務管理規定的調整，導致中外資銀行在離岸銀行業務市場準入、外匯管制等諸多方面的不平等待遇，同時，國家明確了對外資銀行經營離岸銀行業務的優惠政策，但中資銀行卻沒有相關優惠政策。

四是監管主體和職責不明確，監管政策標準不統一。由于離岸銀行業務同時涉及銀行監管和外匯管理多個方面，因此離岸銀行業務的開展涉及中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會和國家外匯管理局等多個監管部門；但國家對離岸銀行業務的監管主體和各監管部門的職責劃分并沒有明確，導致對離岸銀行業務的監管職責重疊交叉、使得促進業務發展的政策始終不能出臺，影響業務進一步發展。

四、發展離岸銀行業務的措施和建議

1.中國離岸金融市場成因要素評價指標體系。

現在主要采取層次分析法，離岸金融市場成因要素可以按重要性依次排序為：政治環境；金融發展政策；經濟實力；金融工具創新；交通、電訊狀況；金融監管；聲譽優勢；在岸金融發展狀況；金融政策的穩定性；市場組織費用；教育狀況、人才素質。

2.中國離岸金融市場的實際操作

首先，區位選擇，選擇經濟金融發展程度都比較高，專業金融入才聚集，且具備先進的交通、通訊設施的區域。然后，模式定位，我國選擇的是內外分離型。再次，業務戰略。最后，相應對策，完善國內金融市場；實現人民幣的可自由兌換；加強政府政策的支持推動作用；加強我國銀行金融創新步伐，增強銀行競爭能力；采取措施避免離岸金融市場成為稅款偷逃的通道。

3.中國發展離岸金融市場的監管建議

離岸金融市場在其運行過程中會面臨諸如信用風險、金融創新風險、資本外流風險、法律風險等方面的風險，我們需及時認識和警惕風險的發生。我國的離岸金融市場需要在寬松的環境中發展，在規范的條件下健康成長，所以不僅需要來自多方面的監管，而其是多方面監管的交織和混合。包括以下幾個方面：

監管主體方面：我國政府、中央銀行、商業銀行三方應共同控制金融市場的風險。

監管內容方面：作為離岸金融市場所在國，對它的監管應主要集中在兩方面：一是對準入的監管；二是對經營的監管。

監管方式方面：金融當局應從傳統的基本規則的監管逐步朝面向過程的監管轉變，從事后的靜態風險管理轉向事前的動態風險管理。

監管依據方面：進一步完善有關離岸金融業務的法律框架。