淺議我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理及防范對策

王　成

摘要：在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險是難免的。本文通過對我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀及原因分析，從而提出企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的六點對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險防范對策

一、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

財務(wù)風(fēng)險一般分為狹義的財務(wù)風(fēng)險和廣義的財務(wù)風(fēng)險。狹義的財務(wù)風(fēng)險，即財務(wù)杠桿風(fēng)險，是指由于企業(yè)不合適的財務(wù)負債比率所帶來的財務(wù)上的不利后果，或者指企業(yè)由于舉債而引起的企業(yè)利潤變化的一種風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險則是指除了狹義的財務(wù)風(fēng)險之外，還包括那些對于企業(yè)財務(wù)核算有重大影響的其他一切風(fēng)險，包括企業(yè)的融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、信用風(fēng)險、股利決策分配風(fēng)險等。本文所討論的財務(wù)風(fēng)險主要是指廣義的財務(wù)風(fēng)險。

我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)資本結(jié)構(gòu)不合理

中國企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多企業(yè)對銀行的依賴性很大，企業(yè)過分依賴銀行當(dāng)出現(xiàn)支付危機時，一方面自己失去信任而加大其財務(wù)風(fēng)險，另一方而又因逾期借款而使融資成本加大。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴重不足，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

(二)投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資，在投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全而、不真實以及決策者決策能力低下等原因?qū)е峦顿Y決策失誤頻繁發(fā)生，投資無法按期收回給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

(三)資金回收策略不當(dāng)

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。再者，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

(四)收益分配政策不規(guī)范

分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策，從而影響企業(yè)資金的來源。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實現(xiàn)情況，不進行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財務(wù)風(fēng)險。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析

中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。總體來看，中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有以下原因：其一，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理性。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30％以上。如果企業(yè)負債比率過高，債務(wù)融資的不確定所帶來的風(fēng)險將要大大超過債務(wù)融資所產(chǎn)生的財務(wù)杠桿效應(yīng)，使得企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險大為提高。其二，投資缺乏謹慎導(dǎo)致的企業(yè)資產(chǎn)的弱流動性。其三，企業(yè)賒銷比例的不合理性以及存貨庫存結(jié)構(gòu)的不合理性。此外，還有企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境相適應(yīng)、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂、財務(wù)管理人員的參與性不強等方面的原因。

三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。筆者認為，應(yīng)該從以下六個方面入手：

(一)調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)，以最低的資金成本，最小的風(fēng)險程度，取得最大的投資收益，在風(fēng)險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場采取進取型策略，并對可能的風(fēng)險有充分的估計和準備，可以適當(dāng)多借入資金；在不利的環(huán)境中，應(yīng)謹慎從事等待有利時機的轉(zhuǎn)化，以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，可以有效地控制財務(wù)風(fēng)險。

(二)提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平

在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進行決策。

(三)保持高資金流動性

保持高度的流動性是企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險、減輕財務(wù)壓力的重要保證。企業(yè)的資產(chǎn)越容易變現(xiàn)，則償債能力越強，抵御財務(wù)風(fēng)險的能力就越強。但同時企業(yè)要合理安排好資金。在資金安排上要考慮到借款的到期日、利息的支付日和存貨的庫存結(jié)構(gòu)。同時，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰和低谷期，使資金得到合理使用，以避免資金使用不當(dāng)所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

(四)提高企業(yè)應(yīng)變能力

企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化對企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

(五)理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系

為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理清內(nèi)部財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，真正做到權(quán)責(zé)分明、各司其職；另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

(六)建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析及相應(yīng)的數(shù)據(jù)化的關(guān)聯(lián)方式，將企業(yè)所面臨的危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的原因和企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。同時企業(yè)應(yīng)立足于市場，建立風(fēng)險防范和規(guī)避機制，形成一套完善的財務(wù)信息系統(tǒng)，及時對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和防范。同時促使財務(wù)管理人員將風(fēng)險防范貫穿與財務(wù)管理工作的始終。

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