生豬新一輪盈利周期將在今年年底出現(xiàn)

生豬市場經(jīng)歷了2007年的瘋狂上漲，在2008年5月份開始“跳水”，暴跌行情持續(xù)至10月底。進(jìn)入冬季后，隨著需求的增加，行情有所反彈。但今年的生豬市場并不會(huì)延續(xù)這一反彈勢頭，可能是一個(gè)“寒冬”，新一輪的盈利周期將在年底出現(xiàn)。

從有利因素來看，首先，豬價(jià)跳水引起的連鎖反應(yīng)已及時(shí)遏制母豬存欄增長勢頭。豬價(jià)跳水引起連鎖反應(yīng)，養(yǎng)殖盈利下降：商品仔豬補(bǔ)欄積極性下降，仔豬價(jià)格下降，母豬補(bǔ)欄積極性下降，母豬存欄增速下降，同時(shí)部分養(yǎng)殖戶淘汰生產(chǎn)性能差的母豬，大大減輕了生豬供應(yīng)過剩的壓力。其次。飼料原料價(jià)格回落使生豬成本下降。去年下半年開始，隨著玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格的回落，養(yǎng)豬成本線隨之下降，生豬虧損程度也隨之減輕。再次，宏觀政策扶持養(yǎng)豬。近期。中央下達(dá)4萬億元資金拉動(dòng)內(nèi)需，同時(shí)頒布實(shí)施新的土地政策。這就意味著更多的政策和資金將向農(nóng)業(yè)傾斜。養(yǎng)豬業(yè)作為畜牧業(yè)的主體，屆時(shí)可能獲得較大的扶持力度。最后，隨著規(guī)模養(yǎng)殖場大量增加，養(yǎng)殖戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)明顯增強(qiáng)。經(jīng)過2006-2008年的洗禮，大量的散養(yǎng)戶退出養(yǎng)豬業(yè)，規(guī)模養(yǎng)殖比例增加。同時(shí)。2007年開始超高盈利使得幸存下來的豬場資金實(shí)力大增，更多新的規(guī)模養(yǎng)殖場如雨后春筍般出現(xiàn)。長期從事養(yǎng)豬業(yè)，并且經(jīng)過洗禮后存活下來的規(guī)模養(yǎng)殖場的經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)明顯增強(qiáng)。在去年5月份開始的豬價(jià)大跳水期間，不少規(guī)模豬場采取了淘汰經(jīng)產(chǎn)母豬，降低母豬存欄量的措施，就是一個(gè)例證。

然而，影響生豬生產(chǎn)的不利因素仍然存在。第一，母豬存欄量“剛性”強(qiáng)，主動(dòng)下降的難度較大。目前，母豬存欄結(jié)構(gòu)以生產(chǎn)力旺盛的青年母豬為主，不到迫不得已，養(yǎng)殖戶很難主動(dòng)淘汰母豬，除非出現(xiàn)長期深度虧損，資金鏈斷裂，最后不得不淘汰。第二，農(nóng)民工返鄉(xiāng)增加，散戶回歸的可能性較大。養(yǎng)豬業(yè)投資小，而且2007年的高豬價(jià)讓很多養(yǎng)殖戶嘗到了甜頭。據(jù)調(diào)查，已經(jīng)有不少返鄉(xiāng)農(nóng)民工欲重操舊業(yè)，繼續(xù)從事養(yǎng)豬業(yè)。之前散養(yǎng)戶退出，部分市場已經(jīng)被規(guī)模場填補(bǔ)，現(xiàn)在散戶著回歸，將使后市生豬供應(yīng)過剩的壓力再次增加。第三，在宏觀經(jīng)濟(jì)不樂觀的背景下，豬肉需求面臨萎縮。受世界金融危機(jī)影響，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速放緩，失業(yè)增多，居民購買力下降，消費(fèi)意愿非常謹(jǐn)慎，豬肉作為“非主糧”，需求必將受到影響，目前已呈現(xiàn)出萎縮跡象。第四，養(yǎng)殖場(戶)資金實(shí)力充實(shí)，“扛”虧損力強(qiáng)。2007年開始的豬價(jià)飆升讓養(yǎng)殖場(戶)資金實(shí)力明顯充實(shí)，市場經(jīng)驗(yàn)告訴大家，誰能“扛”過虧損期，誰就將收復(fù)失地，迎來新一輪高盈利周期。因此，今年一旦出現(xiàn)生豬供大于求，出現(xiàn)虧損，資金實(shí)力就將決定誰更能“扛”。假如大家資金實(shí)力都很充足，都在等著別人退出，那么，2009年的虧損期也許會(huì)很長。第五，替代品供應(yīng)充足，出現(xiàn)集體跳水的可能性大。在日常飲食結(jié)構(gòu)中，豬肉并非稀缺性很高、可替代性很低的食品。禽肉、禽蛋、牛羊肉、蔬菜、水果等各種食品都在爭奪消費(fèi)者的菜單。去年的高價(jià)，不僅讓生豬生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，而且還引起禽肉、禽蛋價(jià)格上漲。由于生長周期的原因，預(yù)計(jì)今年豬肉、禽蛋、禽肉等供應(yīng)都將大幅增加。這些品種相互之間的替代作用，極有可能導(dǎo)致肉禽蛋等農(nóng)。產(chǎn)品價(jià)格集體大跳水。

綜合以上分析，今年的生豬市場并不樂觀，但同時(shí)也并不過分悲觀。出欄的增加，需求進(jìn)入淡季，可能會(huì)導(dǎo)致生豬市場在今年9月份以前很難走出低迷。但是，歷史上很少有哪輪周期的虧損期持續(xù)1年以上，因?yàn)檫M(jìn)入虧損后3～5個(gè)月，多數(shù)養(yǎng)殖場(戶)的資金鏈就會(huì)斷裂，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的將被動(dòng)退出，開始淘汰母豬。這樣，在淘汰母豬后3-4個(gè)月內(nèi)生豬供應(yīng)就會(huì)逐漸由供大于求轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，從而走出虧損。因此，預(yù)計(jì)今年10月份后隨著需求逐漸進(jìn)入旺季，行情走出虧損的可能性非常大，新一輪的盈利周期又將到來。

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