利用ＥＸＣＥＬ進(jìn)行未來現(xiàn)金需求量的預(yù)測

［摘要］本文首先利用EXCEL 中線性回歸的功能，根據(jù)企業(yè)銷售收入的歷史數(shù)據(jù)對企業(yè)的銷售收入進(jìn)行預(yù)測；其次根據(jù)財務(wù)學(xué)的原理，企業(yè)銷售成本、應(yīng)收賬款、存貨等財務(wù)數(shù)據(jù)與銷售收入具有相關(guān)關(guān)系，再次利用EXCEL 中線性回歸的功能，對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測；最后，根據(jù)預(yù)測出的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的數(shù)據(jù)，利用EXCEL手工重算的功能，預(yù)測出企業(yè)未來的現(xiàn)金需求量。

［關(guān)鍵字］現(xiàn)金需求量 線性回歸 EXCEL

企業(yè)管理中重要的是財務(wù)管理，財務(wù)管理中重要的是資金管理。在資金管理中，根據(jù)企業(yè)未來的經(jīng)營情況對企業(yè)的資金進(jìn)行預(yù)測是非常重要的一部分。 因為，如果能夠?qū)ζ髽I(yè)未來的資金使用量進(jìn)行較準(zhǔn)確預(yù)測的話，就能及時地進(jìn)行資金的籌措，防止企業(yè)由于資金的籌措不及時導(dǎo)致資金短缺，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時資金的預(yù)測也是資金預(yù)算管理的一部分。下面介紹如何利用EXCEL技術(shù)進(jìn)行資金預(yù)測的一種方法。

假設(shè)某企業(yè)2004年至2007年的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)以如下形式存在EXCEL中，預(yù)測2008年企業(yè)的資金需求量。

一、利用EXCEL回歸分析功能預(yù)測企業(yè)2008年的銷售凈額

在此假設(shè)企業(yè)的銷售凈額隨時間自然變化，也即銷售凈額與年度相關(guān)。根據(jù)統(tǒng)計學(xué)原理，2004年至2008年分別對應(yīng)相對數(shù)為:-3，-1，1，3，5。

首先，在EXCEL中，選擇B3：E4區(qū)域，選擇圖形功能，制作年度相對數(shù)與銷售凈額的XY散點圖。

選擇EXCEL的[圖表][添加趨勢曲線]功能，并“回歸類型”選擇“線性”，“顯示公式”，“顯示R平方值”。從而通過線性回歸分析，得出銷售凈額與年度的相關(guān)公式和相關(guān)程度。

通過上圖可以看出，銷售凈額與年度相對數(shù)的關(guān)系為：銷售凈額=15.31*年度相對數(shù)+154.18，R2表示一個銷售凈額與年度相對數(shù)的一個相關(guān)程度，最大為1，在此為0.97，說明銷售凈額與年度相對數(shù)非常相關(guān)，可以用此公式預(yù)測未來年度的銷售凈額。由此公式預(yù)測2008年度的銷售凈額為230.73。

二、利用EXCEL回歸分析功能預(yù)測企業(yè)2008年利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的其他項目

根據(jù)財務(wù)學(xué)原理，利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表中的銷售成本、銷售與管理費用、應(yīng)收賬款、存貨都將隨銷售凈額的變化而變化。同樣，利用EXCEL的回歸分析的功能，得出上述各項與銷售凈額間的相關(guān)公式，并進(jìn)行預(yù)測。

對于利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表中與銷售凈額不太相關(guān)的項目----現(xiàn)金與有價證券、長期負(fù)債即將到期部分、長期負(fù)債、普通股，估計與前一年基本相同。預(yù)付費用、應(yīng)付工資估計分別為0.2和0.22。因為最終要預(yù)測的是融資量，也就是“銀行借款”，因此，銀行借款設(shè)為0，利息支出設(shè)為0。

留存收益=股利+前一年留存收益

所得稅=稅前利潤*50%

股利=稅后利潤*50%

假設(shè)這家企業(yè)前期支付應(yīng)付賬款的周期太長，供應(yīng)商要求應(yīng)付賬款支付周期最多為59天，否則，供應(yīng)商將拒絕供貨或者提價。因此，應(yīng)付賬款將根據(jù)如下公式進(jìn)行預(yù)測：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)付賬款/(銷售成本/360)

將資產(chǎn)負(fù)債表中的各項目都預(yù)測出以后，通過計算資產(chǎn)和負(fù)債與所有者權(quán)益的差額，即可計算外部融資需求量。最終預(yù)測的籌資量為7.97萬元。

三、利用EXCEL的循環(huán)引用功能，最終計算外部融資需求量

在用這種方法預(yù)測時，我們首先假設(shè)利息支出為0，但最終計算的外部融資量為7.97萬元，也就是要從銀行貸款7.97萬元，因此，利息費用應(yīng)該為：外部融資量*年利率（假設(shè)長期貸款年利率為7%，短期貸款的年利率為6%）。這樣，先假設(shè)利息費用為0，計算外部融資費用，再用得到的外部融資量計算利息支出，再根據(jù)此利息支出，再計算外部融資費用，由此，形成無限的循環(huán)。應(yīng)用EXCEL可以解決這個問題。選擇菜單[工具][選項][重新計算]，

將“自動計算”改為“手動計算”，選擇“迭代計算”，最多迭代次數(shù)設(shè)為100，表示循環(huán)計算100次即可，如下圖。

將F8單元（利息支出）設(shè)為：（F28+F25）*0.07+F32*0.06，按F9鍵，即可得到外部融資量的最終結(jié)果7.99萬元。

2008年資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表各項目的預(yù)測如下表。