高校財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建和實證分析

［摘要］從高校財務(wù)的四個方面選取了5個指標進行分析，通過主成分分析建立高校財務(wù)預(yù)警的綜合評價模型，對高校的財務(wù)狀況給出了綜合分析。同時，利用31所高校的實際情況進行了實證分析。

［關(guān)鍵詞］財務(wù)預(yù)警 主成分分析

一、引言

過去的幾年，我國高等教育取得了巨大的成績，實現(xiàn)了跨躍式發(fā)展。高等教育的迅速發(fā)展需要巨大的經(jīng)費投入來支撐，由于原有經(jīng)費投入渠道遠遠不能滿足高校大規(guī)模擴招后建設(shè)資金的需求，利用銀行貸款負債發(fā)展作為一種行之有效的方法和渠道被高等學(xué)校普遍采用.但是，在高校大規(guī)模建設(shè)熱潮中出現(xiàn)了盲目擴張、高標準建設(shè)的傾向，高校貸款規(guī)模急劇擴大，導(dǎo)致過度負債，使高校財務(wù)面臨前所未有的危機。如何控制和防范高校過度負債所帶來的風險，積極維護高校財務(wù)安全，確保高等教育事業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，是政府教育、財政部門及高校自身面臨的一項緊迫任務(wù)。

本文進一步通過分析反映高校發(fā)展能力、支付能力、負債程度及資金管理的多項財務(wù)指標，建立了一套較為簡便實用的高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系，并結(jié)合實際設(shè)定預(yù)警臨界值。利用預(yù)警指標體系對河南省31所高校進行了實證分析和風險預(yù)警提示，為高校加強財務(wù)管理、防范財務(wù)風險提供了決策參考。

二、研究變量和樣本的選取

高等學(xué)校的財務(wù)狀況從四個方面來分析，一是發(fā)展能力指標，選取收入增長率作為變量X1。收入是事業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，學(xué)校的總收入體現(xiàn)了學(xué)校所擁有的綜合經(jīng)濟實力，收入增長水平表明學(xué)校各項事業(yè)發(fā)展的能力和后勁。二是支付能力指標，用高校年末貨幣資金的結(jié)存額與全年月均支出額相比，來預(yù)測高校近期的支付能力，即變量X2為現(xiàn)實支付能力。三是負債程度指標，用資產(chǎn)負債率X3和年末負債/全年總收入X4來反映高校的負債程度對債務(wù)的承受能力。四是資金管理指標，用應(yīng)收款/流動資產(chǎn)作為變量X5，反映了高校財務(wù)管理特別是資金管理水平。

研究的數(shù)據(jù)來源于論文《高校負債風險控制研究》，作者以河南省31所高校2003年的財務(wù)狀況為例進行分析。由于其類型和來源不同，各指標因子的原始數(shù)據(jù)具有不同的量綱，無可比性，必須對原始數(shù)據(jù)進行規(guī)范化處理。方法如下：

當指標數(shù)值越大越好時，

當指標數(shù)值越小越好時，

得到標準化數(shù)據(jù)如下：

三、高校財務(wù)預(yù)警綜合模型的建立及效果分析

運用SPSS 11.5 for Windows統(tǒng)計軟件進行分析，可以得到上述5個指標的相關(guān)矩陣R及相關(guān)矩陣R的特征值、方差貢獻率和累計方差貢獻率如表2。

根據(jù)因子載荷矩陣的不唯一性，對因子載荷矩陣實行旋轉(zhuǎn)，使旋轉(zhuǎn)后主成分因子的載荷出現(xiàn)兩極分化的情況，對主成分這一研究變量進行分組，旋轉(zhuǎn)后的載荷矩陣如下表3所示。

據(jù)表3旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣 ，得到各主成分因子與研究變量指標的主成分模型：

Y1=-0.312 X1-0.050 X2+0.944 X3+0.910 X4-0.028 X5

Y2=0.608 X1-0.020 X2+0.030 X3+0.229 X4+0.885 X5

Y3=-0.078 X1+0.997 X2-0.044 X3-0.037 X4+0.038 X5

主成分因子Y1主要由資產(chǎn)負債率（X3）和年末負債/全年總收入（X4）這兩個指標來解釋，因這兩個指標的因子載荷量遠大于其他指標，即代表了高校的負債程度。主成分因子Y2代表了高校的發(fā)展能力，主要由收入增長率（X1）和應(yīng)收款/流動資產(chǎn)（X5）這兩個指標來解釋。主成分因子Y3代表了高校的支付能力，主要由現(xiàn)實支付能力（X2）這一個指標來解釋。

根據(jù)表2特征值的方差貢獻率，可以得到高校財務(wù)預(yù)警綜合得分模型如下：

Y=0.36384Y1+0.24146Y2+0.20077Y3

Y為綜合評價得分，可以判斷高校財務(wù)狀況程度，計算分值得表4。

從上可以看出，高校3、9、20、23的財務(wù)狀況已經(jīng)惡化，處在重警警度區(qū)域。高校2、6、14、16、18、29、30的財務(wù)狀況處于中警警度區(qū)域，需要引起高度重視。

四、研究結(jié)論與建議

從上述分析可以得出以下結(jié)論：

第一，該模型在評價高校財務(wù)預(yù)警方面具作了很好的探索。

第二，該模型的評價效果也從一定程度上說明了運用主成分分析方法進行高校財務(wù)預(yù)警評價的合理性。

第三，該模型的構(gòu)建簡單可行。在SPSS統(tǒng)計軟件的幫助下，評價高校財務(wù)預(yù)警變得簡單可行；同時運用主成分分析法依據(jù)財務(wù)指標內(nèi)部關(guān)系客觀地確定眾多變量在模型中的權(quán)重體系，克服了傳統(tǒng)的定性研究中人為的主觀因素的影響。

需用指出的是對高校進行個案分析時，對某些異常情況應(yīng)予以特別關(guān)注，以免某些因素畸變影響該方法的準確性和風險判斷。比如有時由于其中個別指標的畸高或畸低，可能會導(dǎo)致Y值異常。盡管如此，以主成分分析構(gòu)建的模型所提供的分析思路仍有較強的指導(dǎo)意義。

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