Ｓｕｎ肯嫁，ＩＢＭ未必敢娶

觀點

IBM無需通過購買Sun增加市場份額; Sun與IBM的業務重合多過互補; Sun也不符合IBM向服務轉型的戰略方向。IBM若收購Sun，將是不明智之舉。

據外電報道，IBM正在同Sun公司就收購事宜進行談判，將花至少65億美元收購Sun。如果兩者的交易能達成，將是類似于2002年惠普并購康柏的“驚天大合并”。但問題是，Sun肯嫁， IBM敢娶嗎？

這已經不是第一次風傳Sun將被收購。盡管Sun擁有Java和Solaris操作系統等一系列創新技術，但從2001年開始，它一直身陷虧損難以自拔。2007財年第二財季，Sun結束了4年的虧損， 1.26億美元的凈利潤讓業界以為“太陽”將重新升起。但隨后它卻再次掉入虧損的泥淖，公司的股價也從60多美元跌到了4美元以下。對于長時間無法走出虧損的Sun而言，被收購是最好的出路。

但作為第四大服務器廠商，Sun想賣，能接手的卻不多，也就是前三大服務器廠商IBM、HP和戴爾能買得起。根據《華爾街日報》，惠普已經拒絕了Sun拋來的繡球; 而對于一向崇尚工業標準的戴爾來說，能否吃下以技術創新精神著稱的Sun值得思量。那么IBM，它買Sun又有哪些理由呢？

用我同事丁偉的分析來說，如果硬要給IBM收購Sun找出理由，不外乎以下三條: 第一，IBM看中Sun的開源技術，希望以此來對抗微軟，加強IBM在軟件和服務上的實力; 第二，IBM看中Sun國外金融、電信領域的大批客戶。通過收購把他們慢慢轉移到IBM的平臺，再推送IBM的服務和軟件; 第三，價格足夠的便宜。在金融危機前人人自危的背景下，Sun的價值難免被低估，如果價格足夠低，IBM自然會動心。

盡管Sun有著優質的資產， 但IBM接手并不是明智的選擇，理由同樣有三。

第一，IBM不需要通過購買Sun來增加市場份額。按照市場競爭的慣例，通常是老二并購老三或老四，以超越或對抗老大。比如2002年PC的老二惠普和老三康柏合并超越當年的老大戴爾; 2007年中間件的老二甲骨文并購老三BEA，以超越老大IBM。現在IBM已經是服務器的老大了，它買了Sun也許反而會引發反壟斷調查。

第二，IBM和Sun的業務重疊性太高了。在高端服務器市場IBM和Sun一直打得不亦樂乎，根據并購的原則，互補是并購的核心出發點。當然，并購的另外一個出發點是消滅對手，但Sun相對IBM已經處于劣勢，何須再出手相滅？

第三，也是最為重要的，收購Sun并不符合IBM的發展戰略。自從上世紀九十年代IBM堅定不移地向服務轉型以來，硬件已經被IBM打入了“冷宮”。未來，IBM對服務的倚重會更大，公司的收購策略也應該是圍繞加強軟件和服務業務的比重而進行。盡管Sun擁有Java，但畢竟還是一個硬件公司，并購過來反倒會拖了IBM奔向服務的后腿。

創立Sun的麥克利尼曾經與微軟的蓋茨、蘋果的喬布斯并稱為“硅谷三斗士”。如今，微軟雄風不減，蘋果不斷煥發新風采，只有Sun“日薄西山”。Sun終將被并購的宿命，是技術的悲哀，是“技術創新”輸于“商業創新”的悲劇。