基于價值創(chuàng)造的上市公司經(jīng)營業(yè)績評價指標體系

【摘 要】 本文試圖構(gòu)建一套科學、合理且具有可操作性的基于價值創(chuàng)造的上市公司經(jīng)營業(yè)績評價指標體系，以反映上市公司真實的價值創(chuàng)造及能力。

【關(guān)鍵詞】 價值創(chuàng)造; 上市公司; 經(jīng)營業(yè)績; 評價指標體系

現(xiàn)在，站在投資者利益保護的視角，將價值創(chuàng)造和業(yè)績評價結(jié)合起來，使價值創(chuàng)造成為指導上市公司經(jīng)營業(yè)績評價的指向標，探索上市公司經(jīng)營業(yè)績評價問題是一項具有迫切現(xiàn)實意義的重要課題。建立科學、合理且具有可操作性的上市公司經(jīng)營業(yè)績評價體系，關(guān)注企業(yè)的真實價值創(chuàng)造表現(xiàn)及其能力，將有助于推動投資者對上市公司業(yè)績基本面的持續(xù)關(guān)注和真實價值的深入挖掘，也將有利于我國資本市場投資者利益保護機制的建立健全和價值創(chuàng)造投資理念的培養(yǎng)、普及。

一、企業(yè)價值創(chuàng)造與上市公司經(jīng)營業(yè)績關(guān)系分析

對企業(yè)進行經(jīng)營業(yè)績評價的根本目的是評價企業(yè)價值創(chuàng)造規(guī)模大小與價值創(chuàng)造能力的好壞，投資者所要發(fā)現(xiàn)的是真正具有價值創(chuàng)造能力且能夠創(chuàng)造真實價值的企業(yè)。企業(yè)的價值大小是一個靜態(tài)的結(jié)果，而這個結(jié)果的大小主要取決于企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。一個企業(yè)的價值創(chuàng)造能力的大小主要取決于關(guān)鍵價值驅(qū)動因素。關(guān)鍵價值驅(qū)動因素，就是指能夠影響和推動企業(yè)價值創(chuàng)造的重要因素。關(guān)鍵價值驅(qū)動因素按照內(nèi)容可以劃分為外部環(huán)境價值驅(qū)動因素和內(nèi)部管理價值驅(qū)動因素兩大類型，而內(nèi)部管理價值驅(qū)動因素又可以進一步地區(qū)分為財務價值驅(qū)動因素和非財務價值驅(qū)動因素兩種具體類型。……