基于DEA的主并購上市公司并購績效研究

[摘要]本文應用數據包絡分析(DEA)的改進模型，建立適合公司并購績效評價的DEA評價模型，采用2002年滬深證券市場的135個主并購上市公司并購事件樣本，利用改進的DEA模型計算公司并購前1年、并購當年和并購后4年的并購績效值，并通過分析并購前后公司總體均值的變化情況，來分析公司并購活動對公司績效值的影響。研究結果表明，在我國，并購對公司績效在短期內具有一定的提升作用，而從長期看，并購績效值顯著下降，并購是失敗的。