連鎖家電廠商并購的競爭性效應分析

摘 要:連鎖家電廠商國美永樂并購案引發了人們對并購是否造成壟斷，從而推升家用電器的銷售價格的爭論。本文應用經濟學和金融學常用的分析工具事件分析法，在并購消息以及隨后的政府反壟斷的調查信息公布后，對競爭對手股票的超常收益進行了估計，來推斷投資者是否相信并購會造成壟斷而使得家電產品的價格提高。與1996年美國Staples/Office Depot并購案的結論不同，我們并不支持國美永樂并購會造成壟斷這一結論。

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