論財務(wù)公司的全面風險管理

【摘 要】 財務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合的風險環(huán)境中經(jīng)營，需要通過全面風險管理來盡可能地降低風險系數(shù)，最大限度地防范、控制和減少風險損失。為此，財務(wù)公司要充分認識全面風險管理的重要作用，采取有效措施，保證全面風險管理的實現(xiàn)，促進企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)公司; 全面風險管理; 現(xiàn)實要求

企業(yè)集團財務(wù)公司是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的一種金融組織形式。在產(chǎn)融結(jié)合的運作過程中，財務(wù)公司面臨許多不確定性的風險因素。因此，通過全面風險管理，對各種風險作出及時正確的辨識、評價和控制，是財務(wù)公司預(yù)防風險發(fā)生的重要途徑，也是控制風險及減少損失的重要手段。

一、全面風險管理對財務(wù)公司的重要作用

根據(jù)2006年國務(wù)院國資委研究制定的《中央企業(yè)全面風險管理指引》中提出的定義，全面風險管理是指“企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實現(xiàn)風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。”對企業(yè)集團財務(wù)公司來說，全面風險管理的作用至少體現(xiàn)在以下幾個方面:

(一)全面風險管理是財務(wù)公司防范風險的基礎(chǔ)

由美國次貸危機引發(fā)的全球金融風暴給各個金融機構(gòu)以深刻教訓(xùn)，市場經(jīng)濟大潮瞬息萬變，發(fā)生風險是常有的事。只有及時發(fā)現(xiàn)并消除隱患才能避免風險損失，也只有充分預(yù)防才能在風險發(fā)生時從容應(yīng)對。財務(wù)公司作為企業(yè)集團內(nèi)部的金融服務(wù)機構(gòu)，它所從事的很多業(yè)務(wù)本身就具有金融風險。比如信用風險、投資風險、操作風險、法律風險等。這些風險隨時隨地都可能發(fā)生，對財務(wù)公司發(fā)展的影響越來越大。因此，我們必須瞻前顧后、居安思危，通過系統(tǒng)的全面風險管理，主動防范風險的出現(xiàn)。

(二)全面風險管理是財務(wù)公司穩(wěn)健運行的核心

隨著現(xiàn)代化大生產(chǎn)的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資本在存量上的需求越來越大，這就要求大企業(yè)、大集團必須尋找到能夠持續(xù)、大量地獲得資金的途徑，支持規(guī)模經(jīng)濟的擴張，財務(wù)公司就是應(yīng)企業(yè)集團的需要而產(chǎn)生和發(fā)展的。通過財務(wù)公司這一特殊的金融機構(gòu)，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交叉融合、雙方同生共長，產(chǎn)業(yè)資本實現(xiàn)了在相對較低的成本上獲取資本和資金，金融資本則在這個過程中得到了增值，擴大了金融資本的支配權(quán)。然而，在產(chǎn)融結(jié)合過程中，除了要保證金融資本的收益性外，還要保證金融資本的安全性和流動性。如果片面追求產(chǎn)業(yè)資本的快速擴張，而忽視金融資本的安全性和流動性，就會使產(chǎn)融結(jié)合的風險暴露出來。

(三)全面風險管理是財務(wù)公司科學(xué)發(fā)展的保障

現(xiàn)代市場經(jīng)濟使企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化節(jié)奏要比過去快得多，公司決策者已經(jīng)不可能完全依靠自己的直覺、膽量和本能來做經(jīng)營上的戰(zhàn)略決策。實踐證明，“拍腦袋”決策已經(jīng)拖垮了無數(shù)前景光明的企業(yè)。對此，財務(wù)公司在發(fā)展中必須講求科學(xué)，根據(jù)全面風險管理的機理，建立高效率的預(yù)警信息系統(tǒng)，不斷監(jiān)測經(jīng)濟環(huán)境的變化趨勢，收集整理并及時匯報可能威脅企業(yè)的風險信息。在此基礎(chǔ)上，公司領(lǐng)導(dǎo)要善于利用各類人才的知識、經(jīng)驗、智能等方面的優(yōu)勢，洞悉可能發(fā)生的潛在風險，一方面事前防范，盡可能避免或減少風險的發(fā)生;另一方面即使風險發(fā)生，公司也能從容應(yīng)對。

二、全面風險管理在財務(wù)公司的基本運作

按照2004年美國COSO委員會頒布的《COSO全面風險管理整合框架》，全面風險管理包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素:一是內(nèi)部環(huán)境，包括管理主體的理念、員工的勝任能力以及權(quán)力分配和職責;二是目標設(shè)定，包括戰(zhàn)略目標及相關(guān)的經(jīng)營目標、報告目標、合規(guī)目標;三是事項識別，包括區(qū)分代表風險的事項和代表機會的事項，以及二者可能兼有的事項;四是風險評估，包括外部因素和內(nèi)部因素會發(fā)生什么風險以及風險將影響主體目標的程度;五是風險應(yīng)對，包括回避風險、降低風險、分擔風險和承受風險;六是控制活動，包括直接或通過對技術(shù)的應(yīng)用來執(zhí)行政策的行動;七是信息溝通，包括來自內(nèi)部和外部的廣泛信息，并使相關(guān)人員及時獲取和溝通;八是監(jiān)控，通過自上而下和各方互動的全面監(jiān)控，使全面風險管理能夠動態(tài)地反映，必要時加以修正。

全面風險管理是一個動態(tài)的過程，各個構(gòu)成要素并不只是一個接著影響下一個的順次過程，而是一個多方向的循環(huán)反復(fù)的過程。在這個過程中，幾乎每一個構(gòu)成要素都能夠并且將會影響另一個要素。從實踐來看，由于各個企業(yè)的行業(yè)和規(guī)模、管理理念和文化的不同，任何兩個主體都不可能，也不應(yīng)該以同樣的方式應(yīng)用全面風險管理。就財務(wù)公司的一般情況而言，全面風險管理的目標是防范、控制和處置風險，最大程度地避免和減少損失，實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性的統(tǒng)一，保證財務(wù)公司的穩(wěn)健運行。為此，財務(wù)公司在全面風險管理中，要在不斷改善內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)上，著力抓好以下幾個環(huán)節(jié)。

(一)風險識別

風險識別是對尚未發(fā)生的潛在的各種風險進行全面、系統(tǒng)的分類和分析，找到引起風險的主要原因，并將風險加以分類，預(yù)測風險可能引起的后果等。財務(wù)公司在風險識別中要考慮的因素很多，不確定性嚴重，特別是有些因素很難定量描述，使風險識別更為復(fù)雜和困難。因此，為了做好風險識別工作，公司除了要有認真細致的態(tài)度外，還需掌握有關(guān)識別風險的科學(xué)方法，如分析法、專家調(diào)查法、故障樹法、幕景分析方法等。其中分析法是將復(fù)雜的決策問題分解成比較簡單的組成過程，再把每個過程分門別類地排列起來。譬如投資一個煤化項目，可能遇到市場風險、技術(shù)風險、環(huán)境污染風險，還要對每一種風險再作進一步分析，如環(huán)境污染風險又可分解為水質(zhì)污染、大氣污染、噪音污染等。利用這種層層分解的分析方法，可以將一個大系統(tǒng)分解成若干小系統(tǒng)，找出風險到底在哪方面，以及引起風險的主要原因是什么。

(二)風險評估

風險評估是對特定風險發(fā)生的可能性及損失的范圍與程度進行量化估計。它包括兩部分內(nèi)容:首先是估計風險發(fā)生的概率;其次是測算風險產(chǎn)生后的經(jīng)濟損失。財務(wù)公司在具體風險評估方法中，隨著數(shù)理統(tǒng)計方法及計算機技術(shù)的廣泛應(yīng)用應(yīng)更加多樣化，包括概率法、靈敏度法、風險價值法、集中趨勢法等。根據(jù)風險評估所得出的每種風險發(fā)生的概率和嚴重性，公司還需將其結(jié)果歸入不同的“風險級別”。一般可分為:嚴重但不經(jīng)常發(fā)生、嚴重并且經(jīng)常發(fā)生、不嚴重也不經(jīng)常發(fā)生、不嚴重但經(jīng)常發(fā)生。按照風險級別，公司要對不同的風險制定不同的管理方案，尤其注意針對經(jīng)營中存在的高風險業(yè)務(wù)，如資金業(yè)務(wù)、債券交易，信貸等方面的業(yè)務(wù)建立風險評價機制。對每筆貸款、拆借、投資及業(yè)務(wù)活動中涉及的不同交易對象、部門、行業(yè)、地區(qū)和國家，在開展業(yè)務(wù)之間，都應(yīng)當首先測定風險指標或比率，對業(yè)務(wù)發(fā)生后的風險狀況要進行追蹤，隨時掌握自己所面臨的風險情況及可能出現(xiàn)的風險損失。

(三)風險應(yīng)對

風險應(yīng)對是對風險評估后的不同結(jié)果采取不同的應(yīng)對策略。財務(wù)公司應(yīng)對風險的策略主要有四種:一是規(guī)避策略，即通過公司限制性制度和標準，阻止高風險的經(jīng)營活動，尤其是對已預(yù)測到和意識到的風險采取回避態(tài)度。二是預(yù)防策略，即采取各種有效的方式和措施，以防范風險發(fā)生或風險擴散。三是分散策略，即將公司經(jīng)營的總體風險分散和轉(zhuǎn)移到各個方面。例如與保險公司簽訂保險合同，要求借款人用借款資金購入的資產(chǎn)向保險公司投保等。四是補償策略。財務(wù)公司的經(jīng)營風險是客觀存在的，不可能完全回避，因而必須有風險損失后的補償措施。首先，可將風險報酬打入資產(chǎn)定價中;其次，建立風險損失準備金和呆賬準備金;最后，利用法律手段對造成財務(wù)公司風險損失的法律責任者提出訴訟，爭取挽回部分損失。

(四)風險控制

風險控制是在選擇風險應(yīng)對策略后實施所需的控制活動。財務(wù)公司控制活動的主要手段有:高層復(fù)核——公司主要負責人對照預(yù)算、預(yù)測等指標來復(fù)核實際業(yè)績，對計劃的執(zhí)行情況進行監(jiān)控;職能審核——負責職能機構(gòu)或業(yè)務(wù)的管理人員審核交易報告及數(shù)據(jù)等;實物控制——對設(shè)備、存貨、證券、現(xiàn)金和其它資產(chǎn)定期盤點，并與控制記錄上的數(shù)額相比較;職責分離——把不同人員的職責予以分開或隔離，以便降低錯誤或舞弊的風險;信息處理——實施一系列的控制來檢查交易的準確性、完整性和授權(quán)，輸入的數(shù)據(jù)要經(jīng)過聯(lián)機編輯核對或與經(jīng)批準的控制文件相匹配，例如一個客戶的指令只有在對照了經(jīng)批準的客戶文件和信用限額之后才能被接受;檢查監(jiān)督——通過持續(xù)性監(jiān)督或?qū)ｍ棻O(jiān)督，確保全面風險管理運行的持續(xù)有效，同時針對控制活動中發(fā)現(xiàn)的缺陷和不足，不斷進行調(diào)整，使之日臻完善。

此外，在全面風險管理中，財務(wù)公司還應(yīng)建立風險事故應(yīng)急響應(yīng)預(yù)案，以防止或減輕風險事故的損害以及避免風險擴散和連鎖反應(yīng)。實踐證明，在風險發(fā)生前、風險發(fā)生中及風險發(fā)生后，如果應(yīng)對得當，是可以極大地防范風險和減少風險事故損害的。不過，從嚴格意義上講，全面風險管理只有“善”沒有“后”。全面風險管理的一切工作都應(yīng)圍繞“善”來進行，善始善終，以不斷提高風險管理水平和抵御風險的能力。

三、全面風險管理對財務(wù)公司的現(xiàn)實要求

全面風險管理是一項系統(tǒng)工程，涉及到方方面面的因素。就財務(wù)公司來說，要使全面風險管理的各項要求落到實處，必須強調(diào)以下幾點。

(一)強調(diào)財務(wù)公司的群體風險意識

所謂公司的群體風險意識，是指公司全員對經(jīng)營風險的感受、認識及由公司利益與風險之間的關(guān)系而產(chǎn)生的對風險的態(tài)度。如果財務(wù)公司領(lǐng)導(dǎo)或員工對風險感受不深、認識不足，甚至覺得自身利益與風險后果無利害關(guān)系，那自然對隨時可能發(fā)生的經(jīng)營和金融風險等漠然置之。反之，如果感受到經(jīng)營利益與風險后果息息相關(guān)，公司上下對風險的感受和認識必然與前者截然不同，對風險狀況及其發(fā)展定會倍加關(guān)注，從而形成一種健全的、強烈的、敏銳的風險意識。許多公司的經(jīng)驗說明，對風險的敏銳嗅覺和預(yù)見能力是成功企業(yè)家的基本要素，也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的根本所在。財務(wù)公司經(jīng)營的風險意識還應(yīng)是一種群體風險意識，具體可分為三個層次:領(lǐng)導(dǎo)者的風險意識、管理者的風險意識和員工的風險意識。這三種風險意識總和構(gòu)成公司的群體風險意識。如果財務(wù)公司的群體風險意識是積極的、進取的、統(tǒng)一的，全面風險管理就會成為公司行為的一種無形的調(diào)解器，實現(xiàn)全面風險管理也就有了上下同心、集思廣益的堅實基礎(chǔ)。

(二)強調(diào)財務(wù)公司的內(nèi)控機制建設(shè)

要使財務(wù)公司形成積極進取的群體風險意識，除了堅持不懈的思想教育外，還須通過公司的內(nèi)部控制制度來實現(xiàn)。內(nèi)部控制制度是全面風險管理的核心內(nèi)容，是對公司內(nèi)部各部門與人員相互制約和協(xié)調(diào)的一系列制度、措施、程序和方法，把內(nèi)控機制寓于管理活動之中，是財務(wù)公司日常工作不可分割的一部分。根據(jù)國家有關(guān)部門頒發(fā)的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》、《加強金融機構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》等文件精神，財務(wù)公司為有效控制風險，全面實現(xiàn)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，必須強化內(nèi)控機制建設(shè)。要制定明確的公司政策目標，對每一個工作人員給予明確的授權(quán);建立合理的組織架構(gòu)，把整個公司的所有業(yè)務(wù)部門，按照其業(yè)務(wù)范圍、在上下級關(guān)系中的位置、彼此之間的聯(lián)系、與管理層的關(guān)系等，組成一個有機的整體;建立暢通的報告渠道，使基層信息能夠及時傳遞上去;為各項業(yè)務(wù)制定標準化的操作規(guī)程;對會議記錄、往來函件、簽字樣本等予以妥善保管;為一些重大事項的處理，諸如計劃、授權(quán)、開拓新業(yè)務(wù)、購買或處置重要的資產(chǎn)等制定出一套標準的操作程序。

(三)強調(diào)財務(wù)公司的精細化管理和員工素質(zhì)的不斷提高

全面風險管理和內(nèi)控機制建設(shè)最忌諱的是大而化之，各項規(guī)章制度貼在墻上，說在嘴上，而實際往往流于形式和松散。正如前臺塑總裁王永慶先生所指出的，提高管理的水準，必須從細處入手，凡事追根究底，不能只重視“面”和“線”，而忽視了“點”;“各事物的基本問題還是在‘點’上，而‘點’的改善是無止境的”。此外，由于全面風險管理需要全體員工的直接參與，所以必須使全員素質(zhì)不斷提高。要通過培訓(xùn)、考試、考核等方式，使員工理解全面風險管理和內(nèi)部控制的基本內(nèi)容和要求，熟悉并掌握崗位操作規(guī)范，進而不斷提高政治和業(yè)務(wù)素質(zhì)，確保全面風險管理的順利進行。●

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