企業財務能力分析體系探討

【摘要】企業財務能力能夠為企業創造持續競爭優勢和創造更多的價值。本文通過構建企業財務能力分析體系，對企業財務能力進行評價，以提高企業的財務管理能力、財務活動能力、財務關系能力和財務表現能力，最終全面提升企業財務能力和形成企業的核心競爭能力。

【關鍵詞】財務能力；分析體系；核心

企業能力是指企業在市場競爭中獲得生存、持續發展的特定資源和特殊能力的組合體。企業能力隨著經濟的發展而不斷發展，在不同時期有不同的表現形式。企業能力理論研究是近十年來西方國家在戰略管理和經濟研究中的最新潮流。 1990年，美國著名戰略學家C·K·Prahalad和Gary Hamel在《哈佛商業評論》上發表《企業的核心能力》一文之后，圍繞企業核心能力的理論研究出現了新的高潮，企業能力已成為企業管理研究和戰略管理研究的主題。企業財務能力作為企業能力的組成部分，取決并服務于企業能力；同時，企業財務能力又是培養和提升企業能力的基礎，是企業正常運轉的根本前提，也是企業形成有效競爭力的必要條件。如何培養和提升企業的財務能力，已成為每一個企業必須關注的問題，而財務能力分析是培養和提升企業財務能力的關鍵問題。本文將對財務能力分析體系構建有關問題進行探討。

一、企業財務能力的內涵

企業財務能力是企業施加于財務可控資源的作用力，指企業所擁有的財務資源和所積累的財務學識的有機組合體，是企業綜合實力的反映和企業活力的價值體現。 同時，企業財務能力是企業能力系統的一個有機組成部分，它是由各種與財務有關的能力所構成的一個企業能力子系統。

企業財務能力主要由財務管理能力、財務活動能力、財務關系能力和財務表現能力所構成。財務管理能力是企業組織、計劃、控制和協調財務活動所具有的獨特知識與經驗有機結合的學識，主要包括財務決策能力、財務控制能力、財務規劃能力和財務創新能力。財務活動能力是企業進行財務活動所具有的獨特知識與經驗有機結合的學識，主要包括籌資能力、投資能力、資金運用能力和分配能力。 財務關系能力是指企業平衡相關利益者財務關系的能力及其財務網絡，包括平衡股東、債權人、政府、內部職工、社會、供應商、銷售商等財務關系的能力及財務網絡。財務表現能力是通過財務會計報表所體現出來的財務發展能力，主要包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力和社會認可能力。

能夠為企業創造持續競爭優勢的財務能力能夠為企業創造更多的價值，進而提升企業核心競爭力。從根本上講這是由其特殊地位決定的，一方面表現在企業的可持續發展以穩定的資金流為保障，如果企業的資金流動不能正常進行，企業的持續競爭優勢就會喪失殆盡，以至于導致企業破產倒閉；另一方面，財務能力表現在對財務可控資源的作用力上，對財務可控資源的合理配置，將直接推動企業持續競爭優勢的形成和核心能力的提升。因此，應對其進行合理評價。

二、企業財務能力各子系統之間的關系

企業財務能力是由多種要素構成的一個子系統，各要素之間互相聯系，互相作用，從而對企業財務能力產生影響。財務管理能力決定財務活動能力和財務關系能力，財務活動能力通過財務表現能力表現出來；財務表現能力反映了財務活動能力和財務管理能力； 財務管理能力決定財務活動能力和財務關系能力；財務活動能力、財務關系能力和財務表現能力又反映財務管理能力。 在企業財務能力的四要素中，財務管理能力是核心，它決定和影響財務活動能力、財務表現能力， 財務活動能力和財務表現能力又反映財務管理能力。財務能力是企業能力的綜合財務體現，企業能力和核心競爭能力的狀況一定可以在財務能力和核心財務能力中得到體現。企業財務能力系統關系圖如圖1：

三、企業財務能力評價體系的構建

從以上分析可以看出，企業財務能力作為企業能力的一個子系統，其主要由企業財務表現能力、財務關系能力、財務管理能力和財務活動能力所構成。它們之間相互作用，共同構成企業財務能力分析系統。因此，企業財務能力分析體系的構建主要包括這四個子系統以及綜合能力（見表1）。

（一）財務管理能力

財務管理能力是企業所擁有的關于財務管理工作的獨特知識和經驗的有機結合，包括財務決策能力、財務控制能力、財務規劃能力和財務創新能力。財務決策能力是企業進行財務決策的能力，通常可以用決策水平、決策民主化程度、財務決策科學化程度、環境應變能力來體現。財務控制能力是企業財務管理部門用一定的方式或手段影響和操縱企業的財務行為，確保財務目標實現的一種能力，通常可以用制度控制能力、財權控制能力、組織控制能力、成本控制能力、目標控制能力、財務監督能力來體現。財務規劃能力是指企業財務部門計劃、預算財務活動和財務關系的能力，通常用財務計劃能力來體現。財務創新能力是企業財務管理方式的創新能力，通常可以運用財務管理觀念創新、財務目標創新、財務管理手段創新、學習能力和財務治理制度創新來體現。

（二）財務活動能力

財務活動能力是企業所擁有的關于財務活動的獨特知識和經驗的有機結合，包括籌資能力、投資能力、資金運用能力和分配能力。籌資能力是企業獲得發展所需資本的能力，通常可以用企業內部權益籌資能力、企業外部權益籌資能力和負債籌資能力來體現。投資能力是企業進行投資活動的能力，通常可以用現金滿足投資比率、投資成本、投資收益和企業發展戰略來體現。資金運用能力是資金管理運用的能力，通常可以用流動資產管理能力、長期資產管理能力來體現，其中流動資產管理能力主要包括存貨管理能力、應收賬款管理能力、貨幣資金管理能力；長期資產管理能力主要包括固定資產管理能力、無形資產管理能力、長期投資管理能力。分配能力是企業對投資者進行利潤分配的能力，通常可以用實收資本可供分配利潤率、盈利能力、成長能力和企業利潤分配策略來體現。

（三）財務關系能力

財務關系能力是指企業平衡相關利益者財務關系的能力及其財務網絡，包括平衡股東、債權人、政府、內部職工、社會、供應商、銷售商等財務關系的能力及財務網絡；是處理企業與理財環境之間的關系所體現出來的一種能力，通常可以用外部環境協調能力和內部環境協調能力來體現。其中外部環境協調能力可以用銀企協調能力、企業與債權人協調能力、企業與工商和稅務的協調能力、企業與顧客的協調能力來反映； 內部環境協調能力可以用財務部門內部協調能力、財務部門與生產部門的協調能力、財務部門與供應部門的協調能力來體現。財務規范能力是對企業行為保障、限制和協調的能力，通常可以用財務制度規范化建設、財務行為規范化程度、財務靈活性程度、財務關系穩定化、關系平衡能力來體現。

（四）財務表現能力

財務表現能力是通過相關的財務指標所表現出的企業財務管理能力，其好壞可以用評價指標來進行評價。它具體有盈利能力、償債能力和營運能力。盈利能力是指企業獲取利潤的能力，通常可以用銷售凈利率、資產凈利率、凈值報酬率來反映。償債能力是指企業償還債務的能力，包括長期償債能力和短期償債能力，通常可以用流動比率、速動比率和現金比率來反映短期償債能力；用資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和已獲利息倍數來反映長期償債能力。營運能力是指企業經營效果的好壞，其強弱主要取決于資金周轉的速度，通常可以用總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率來反映。

（五）成長能力和社會認可能力，是財務能力的綜合體現

成長能力是指企業對于未來的成長程度，通常用成長

潛力來表現。社會認可能力是指為社會創建價值被社會認可的能力，通常可以用社會貢獻率和社會認可度來體現。

總之，我國企業的財務管理水平不高，企業財務能力沒有得到充分重視。企業財務能力的提升是一項系統工程，不是一朝一夕就可以完成的。目前的財務報告制度不利于企業財務能力的披露和重視， 其結果是不利于企業財務能力的提升， 不利于企業核心競爭能力的形成和企業的長期可持續發展。因此，通過構建企業財務能力分析體系，對企業財務能力進行評價，可逐步提高企業的財務管理能力、財務活動能力、財務關系能力和財務表現能力，最終全面提升企業財務能力和形成企業的核心競爭能力。

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