麥道夫神話坍塌 ５００億美金騙局破滅

聯(lián)邦檢察官發(fā)表電子郵件聲明稱，美國(guó)前納斯達(dá)克主席、前全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)(NASD)副主席伯納德-麥道夫(Bernard Madoff)定于1月6日出席由紐約曼哈頓聯(lián)邦法庭召開(kāi)的保釋聽(tīng)證會(huì)。麥道夫獨(dú)自一人編造了高達(dá)500億美金“龐茲騙局”！即便是在這場(chǎng)百年難遇的金融危機(jī)時(shí)局下，無(wú)數(shù)個(gè)大象級(jí)公司曝出越來(lái)越多的百億、千億美金數(shù)額的虧損或者破產(chǎn)新聞，麥道夫投資神話的破滅，仍給信心極度脆弱的世界再次扔出一顆重磅炸彈。

“龐茲騙局”其實(shí)也就是國(guó)內(nèi)俗稱的老鼠會(huì)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，打著投資的幌子，許下高額回報(bào)吸引資金，用后來(lái)者的資金給先入會(huì)者支付紅利，雪球逐漸越滾越大。但是隨著維持鏈條所需資金的膨脹和環(huán)境的波詭云譎，一旦后續(xù)資金數(shù)量不夠或者先入者大額贖回資金，就會(huì)發(fā)生雪崩。

國(guó)內(nèi)老鼠會(huì)登峰造極的制造者是當(dāng)年的德隆。就好像小說(shuō)的結(jié)構(gòu)只有20多種，古今中外的騙局也并無(wú)太多新鮮花樣，變化的只是人物和情節(jié)。同為老鼠會(huì)，麥道夫的手法和當(dāng)年的德隆異曲同工。

確實(shí)有點(diǎn)真材實(shí)料

如果不是泡沫破滅，麥道夫仍然是“美國(guó)夢(mèng)”白手起家艱苦奮斗最后爬上社會(huì)階層金字塔頂端的最好詮釋版本。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在騙局揭穿前，麥道夫在華爾街是廣受尊敬的人物，認(rèn)識(shí)麥道夫的人用“富裕”、“高調(diào)而不炫耀”來(lái)形容他。

1938年，麥道夫出生在紐約的一個(gè)猶太人家庭，年輕時(shí)一無(wú)所有的他替人安裝花園噴水裝置，并且在紐約長(zhǎng)灘上當(dāng)救生員。

1960年，22歲的麥道夫用自己積攢的5000美元?jiǎng)?chuàng)立了伯納德#8226;L#8226;麥道夫證券投資公司。1970年，他的弟弟彼得也加入了這家公司，他的侄兒、侄女和兩個(gè)兒子后來(lái)也都為他工作。

在很長(zhǎng)的時(shí)間里，麥道夫的公司主要在股票買家和賣家之間充當(dāng)撮合交易的中間人。到上世紀(jì)80年代初，這家公司已經(jīng)成為了美國(guó)證券業(yè)最大的獨(dú)立交易公司之一，今天則被認(rèn)為是參與納斯達(dá)克發(fā)展進(jìn)程的5家證券交易公司之一。2000年前，該公司擁有3億美元左右的資產(chǎn)。截至2008年10月，該公司在納斯達(dá)克還排名第23位。

中國(guó)德隆的唐氏兄弟同樣起于草莽，在成長(zhǎng)過(guò)程中用聰明智慧和膽識(shí)征服了很多人，一些人用“天才”來(lái)形容核心人物唐萬(wàn)新。

德隆編織神話的基礎(chǔ)在于其產(chǎn)業(yè)整合。先后進(jìn)入眾多行業(yè)的德隆并非一團(tuán)糟糕乏善可陳，其在被稱為“灰色產(chǎn)業(yè)”的水泥行業(yè)和“紅色產(chǎn)業(yè)”番茄醬行業(yè)的建樹(shù)不能抹煞。

到2004年，德隆控制了全新疆水泥產(chǎn)業(yè)的80%以上，全國(guó)40%以上。1998年，新疆屯河開(kāi)始進(jìn)入番茄制品行業(yè)，投資從1999年的7183萬(wàn)元到2003年的3.9億元，銷售收入即使到了德隆危機(jī)爆發(fā)的2004年依然達(dá)到8.46億元，產(chǎn)品主要銷往歐洲。

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，經(jīng)過(guò)多年的摸爬滾打，麥道夫憑借其聰明才智漸漸成為華爾街經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的明星。之后，麥道夫開(kāi)始活躍于美國(guó)證券業(yè)的自我監(jiān)管組織——全國(guó)證券交易商聯(lián)合會(huì)(NASD)，而他旗下的公司也逐漸成為納斯達(dá)克股市中最活躍的5家公司之一。上世紀(jì)90年代初，他成為了納斯達(dá)克交易所董事會(huì)主席，卸任后也一直是董事會(huì)成員。

唐氏集團(tuán)的唐萬(wàn)里，在德隆發(fā)展中后期主要進(jìn)行公關(guān)活動(dòng)，擔(dān)任各種社會(huì)職務(wù)，其中一項(xiàng)為全國(guó)工商聯(lián)副主席。

二者隨后一系列活動(dòng)所需要的聲望與光環(huán)由此產(chǎn)生。

結(jié)交名流與權(quán)勢(shì)

在麥道夫的客戶名單上，是一系列在商界摸爬滾打多年的富豪人精，以及眾多包括匯豐之類的大牌金融機(jī)構(gòu)，麥道夫一人如何編織成如此大泡沫？除了前納斯達(dá)克主席的金字招牌外，還在于他是洞悉人類心理弱點(diǎn)的絕頂聰明人。

看看麥道夫的生活環(huán)境，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》朱莉-麥金托什在報(bào)道中描述：在佛羅里達(dá)州棕櫚灘鄉(xiāng)村俱樂(lè)部(Palm Beach Country Club)，人們將賓利轎車開(kāi)上街道之前，都會(huì)左右顧盼一番。被高高的樹(shù)籬環(huán)繞的海濱豪宅里，園丁的數(shù)量比居民還要多。小狗們用的公共飲水器上裝的都是黃銅水龍頭。

麥道夫1967年在這里買了房以后，他和他的妻子就是俱樂(lè)部的老客戶了。麥道夫現(xiàn)在的主要客戶群體就來(lái)自于這個(gè)猶太富人聚集的俱樂(lè)部。

在紐約和佛羅里達(dá)，麥道夫夫婦是富裕猶太人圈子中的熟面孔。他的許多客戶都來(lái)自這些富裕階層。麥道夫一直試圖將他的個(gè)人關(guān)系網(wǎng)變成財(cái)富。

《華爾街日?qǐng)?bào)》一名專欄作家說(shuō)，麥道夫以“神秘的魅力和排他的方式”來(lái)引誘受害者上鉤。據(jù)說(shuō)，麥道夫一開(kāi)始就仰賴一位大亨，該大亨到處吹噓：“我把錢交給麥道夫投資，他做得很好。”在精英的范圍內(nèi)，“口口相傳”帶有幾分神秘色彩的口碑，顯然比公眾輿論更能吊人胃口。

在高爾夫球場(chǎng)和雞尾酒會(huì)的閑談中，麥道夫的名字不時(shí)被提起，人們傳說(shuō)這位基金經(jīng)理人能持續(xù)帶來(lái)高回報(bào)。科羅拉多州一家投資公司負(fù)責(zé)人菲利普說(shuō)，一些猶太老人稱麥道夫是“猶太債券”，意指同財(cái)政部發(fā)的短期國(guó)債一樣牢靠，可見(jiàn)其信用度之高。

從麥道夫基金的歷史看，也確實(shí)如此。從1996年至今的144個(gè)月中，僅有5個(gè)月出現(xiàn)負(fù)投資回報(bào)率，每月能帶來(lái)1%的持續(xù)回報(bào)，一直到11月底還在公布投資盈利率。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)，麥道夫操作的股票沒(méi)有大跌；今年市場(chǎng)如此不景氣，他的基金公司還可以獲得超過(guò)11%的年利率。如果不是突然有人要求贖回70億美元，麥道夫的神話還可以繼續(xù)下去。

另外，麥道夫?qū)嵭小胺钦?qǐng)勿進(jìn)”的客戶政策，想成為麥道夫的客戶，錢少于幾千萬(wàn)不行，光有錢沒(méi)有人介紹也不行。越是被拒絕，就越有吸引力。從紐約到佛羅里達(dá)，從明尼蘇達(dá)到得克薩斯，麥道夫一直是關(guān)注穩(wěn)定收益的高端投資者的“內(nèi)行”選擇。

這樣一來(lái)，面對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定得不可思議的盈利率和自己信任的已經(jīng)賺到錢的其他投資者，這些久經(jīng)沙場(chǎng)的投資老手們擔(dān)心的不再是損失金錢，而是損失賺錢的機(jī)會(huì)。

但其實(shí)，和其他老鼠會(huì)一樣，麥道夫也指使入會(huì)的投資者發(fā)展“下線”。證券分析師里查德-斯普林向麥道夫的項(xiàng)目投資1100萬(wàn)美元，相當(dāng)于個(gè)人凈資產(chǎn)的95%。他為麥?zhǔn)衔藬?shù)十位“下線”。斯普林說(shuō)：“麥道夫告訴我，起先讓他們少投一些，如果他們頭一兩年賺高興了，就會(huì)投更多。”

對(duì)德隆來(lái)說(shuō)，采用的是兩個(gè)辦法，其一與政府層面搭上關(guān)系。唐萬(wàn)新審判前曾經(jīng)羈押在北京一段時(shí)間，當(dāng)時(shí)看守唐萬(wàn)新的央行穩(wěn)定局人士曾對(duì)記者說(shuō)，在德隆事敗以前，“唐萬(wàn)新到任何一個(gè)省份去，都是省一級(jí)干部的座上賓。”

其二用經(jīng)濟(jì)學(xué)家為自己粉飾。張志雄在文章中曾經(jīng)寫(xiě)道：“一位德高望重的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在考察過(guò)德隆之后，以權(quán)威的口氣教育不懂經(jīng)濟(jì)的投資者‘有些人指責(zé)它（指德隆）是黑莊，大多也是由于不知’。”他認(rèn)為，“德隆能夠善用經(jīng)濟(jì)學(xué)家 ——我們這個(gè)時(shí)代最具公共輿論力量的特殊符號(hào)，足見(jiàn)它對(duì)時(shí)代脈動(dòng)的精準(zhǔn)把握。”

“神秘”是必不可少的

麥道夫稱自己的投資策略為“分裂轉(zhuǎn)換”，就好像沒(méi)有幾個(gè)人能弄清楚華爾街創(chuàng)造出的眾多衍生品本質(zhì)上是什么樣的東西一樣，幾乎沒(méi)有人可以解釋清楚“分裂轉(zhuǎn)換”究竟為何物。因此，基于該“策略”得到的回報(bào)，也不可能在其他經(jīng)紀(jì)商處得到復(fù)制。

對(duì)公司絕大多數(shù)雇員來(lái)說(shuō)，麥道夫的顧問(wèn)生意是個(gè)秘密。據(jù)公司的高級(jí)職員宣稱，麥道夫平時(shí)對(duì)咨詢業(yè)務(wù)的文件都是上鎖或者加密的，就連公司里麥道夫的直系親屬也無(wú)人知曉。麥道夫與雇員談話時(shí)，也絕口不提其投資顧問(wèn)活動(dòng)。

另外，麥道夫投資證券公司的所有交易均為麥道夫一人獨(dú)斷，他管理資產(chǎn)，并同時(shí)匯報(bào)資產(chǎn)的情況。這違背了交易和匯報(bào)分離的基本原則，卻也使得他能夠?qū)⑦@個(gè)騙局長(zhǎng)時(shí)間操控下去。

國(guó)內(nèi)許多二級(jí)市場(chǎng)專業(yè)投資人士，對(duì)散戶們不問(wèn)緣由跟風(fēng)操作追逐小道消息的習(xí)慣大加鞭撻，痛心疾首，但是在麥道夫騙局中可以發(fā)現(xiàn)，這未必僅僅是散戶的行為。

《華爾街日?qǐng)?bào)》分析說(shuō)，麥道夫的欺詐之所以得逞，是因?yàn)樗炎约旱耐顿Y公司吹得天花亂墜，并強(qiáng)調(diào)“隱密性”，讓他的投資客戶受惑于神秘感及圈內(nèi)人的優(yōu)越感。然而遺憾的是，很多貪婪的投資者連最基本的調(diào)查都沒(méi)有進(jìn)行。

一旦有人問(wèn)麥道夫關(guān)于投資的問(wèn)題，他就開(kāi)始三緘其口，或者僅僅以一句“內(nèi)幕消息”打發(fā)。而這些上當(dāng)受騙者都是各地首富或者鼎鼎大名的金融機(jī)構(gòu)。

大批的富人、銀行和基金開(kāi)始發(fā)現(xiàn)自己陷入其中，受害者的名單還在不斷擴(kuò)大。據(jù)媒體報(bào)道，在匯豐銀行證實(shí)可能損失至多10億美元后，投資于麥道夫或向麥道夫投資者提供借貸的大型金融機(jī)構(gòu)報(bào)告的潛在損失達(dá)到100億美元。蘇格蘭皇家銀行、法國(guó)巴黎銀行和西班牙國(guó)際銀行都成為麥道夫欺詐案的受害者。蘇格蘭皇家銀行表示，可能損失至多4億英鎊，野村控股可能損失275億日元（約3億美元）。

一位人士說(shuō)，自古以來(lái)人性都是一樣的，所以騙局手法本質(zhì)上也并無(wú)不同。

發(fā)明了龐茲騙局的龐茲最后一個(gè)人孤獨(dú)地病死在一家貧民醫(yī)院里，唐萬(wàn)新已經(jīng)獲刑，個(gè)人財(cái)富早已攀上頂峰不成問(wèn)題的麥道夫最后也許將獲20年刑期。外人無(wú)法確切知道他們最初的動(dòng)機(jī)有什么不同，貪婪都是其中不可少的一味毒藥，一旦吃下，不能停止。