關注企業現金流之對策探討

摘要：多經企業通過資產重組。實現資源優化配置后，經營情況呈現良好發展態勢。收入、利潤指標逐年遞增。但在企業增收創效的同時，往往也存在這樣的事實，即企業在關注收入、利潤是否完成既定目標時，恰恰忽略了現金在企業中的價值。后果是個別企業雖然獲得高額利潤，卻因資金短缺影響企業之后的經營發展。

筆者從財務管理的角度對多經企業持續發展進行初步探討。認為多經企業在不斷尋求經濟發展持續增、快速攀升的同時，應該將錯位的目光重新聚焦在現金流上，這不僅僅增加了一份清醒與理性，更充分體現了現代財務管理的真正價值。

關鍵詞：現金流 管理 對策

1 現金流的重要性

現金流對于企業，就像人體的血液一樣，只有現金流充足且流動順暢才可以使企業健康成長。若沒有充足的現金企業就無法正常運轉，更無法實現企業價值最大化。現金流量管理水平往往是企業存亡的決定要素，很多企業的營運危機也是源于現金流量管理的不善，因為現金流管理出現問題而使企業處于困境的例子不勝枚舉。正如Dell公司董事長戴爾面對公司虧損時的反省之言：“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數字上，卻很少討論現金周轉的問題。這就好像開著一輛車，只曉得盯著儀表板上的時速表，卻沒注意到油箱已經沒油了。戴爾新的營運理念不再是‘增長、增長、再增長’，取而代之的是‘現金流、獲利性、增長’，依次發展”。

什么是現金流?從那里可以直觀的看到現金流?企業因銷售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等形成現金流入；因購買原材料、支付工資、構建固定資產、對外投資、償還債務等形成現金流出。企業在生產經營過程中的現金流入、流出以及現金流入與流出之間的差額形成的現金凈流量構成了現金流。這些現金流在企業的現金流量表中可以直接體現，現金流量表的主表分為了經營活動產生的現金流量，投資活動產生的現金流量，籌資活動產生的現金流量。在附表上也有間接的計算。

2 多經企業現金管理現狀

近幾年來，沈陽鐵路局多經系統順利實施了與站段脫鉤、專業化重組等一系列改革，隨著資源整合和大刀闊斧的進行分子公司合并，多經系統現已形成7+13的集團公司管理格局，即13個專業化集團公司和7個區域集團公司。企業主輔關系逐步明晰、投資管理基本理順，市場經營實力有所增強，正在實現專業化、規模化、集約化經營。筆者所在的沈陽鐵道物流公司屬于鐵路專業化公司，所屬合并報表企業7個，其總體資金存量較好，但個別所屬企業因區域條件、經營業務及發展規模的不同而造成資金存量參差不齊。

通過對經營實際的分析，造成部分多經企業資金不足的原因主要有①獲取資金的形式比較單一，融資渠道不暢。②在應收債權的加籠上仍然力度不夠，企業資金占用嚴重。近幾年，由于交易資產的價格提高和規模加大，進一步加劇了資金緊張的狀況；③為了達到收入、利潤指標而盲目操作，不考慮對資金的影響。個別企業因追求表面的效益，占用了大量的流動資金，久而久之勢必影響企業資金的周轉，虛增了賬面上的銷售收入，在一定程度上夸大了企業經營成果，增加了企業的風險成本，導致企業經營實際狀況被掩蓋，影響了企業生產及銷售的各項計劃，無法實現既定的效益目標。

3 對鐵路多元經營企業現金流量管理的對策建議

目前我局多元經營企業的現金流量管理還處于較低的水平。現有的一系列資金管理辦法，如大額資金聯簽制度等，僅僅是控制資金的流失，卻不能從現金流量管理中獲取更大的收益，因此，可以采取以下措施來提高多元經營企業的現金流量管理水平。

3.1培養和提高現金流量管理意識特別是要培養管理層的現金流量管理意識。培養現金流量管理意識本身可能是比規定和推行某些現金流量管理的方法更基礎的工作，現金流量管理意識要求每項現金流入和流出都有合理充分的理由，還要求企業提高收益和風險意識，保證企業資金良性循環。公司的領導層具備良好的現金流量管理意識是現金流量管理的基本前提，企業的決策者必須具備足夠的現金流量管理意識，企業中各個管理層次的員工也要樹立現金流量意識觀念，為保證企業現金流量管理水平的提高提供組織基礎。在實際操作中，應要求各單位領導也如同財務人員繼續教育一樣，每年硬性要求其有一定學時的財務知識培訓。

3.2集中收付款管理集中收付款管理是指企業將所有收付款業務的相關職能都統一到集團指定的組織機構進行統一的業務處理和管理。采用集中收付款管理可以對企業的應收款項、應付款項進行集中的管理，由原有的賬戶管理擴展到對營運資金的管理，管理者對企業的現金流有了更準確的信息和來源。最主要的作用就是可以解決集團企業內部的“三角債”問題，有效提高企業的資金使用效率。

3.3集中投融資管理集中投融資管理。是指集團企業為持續保持合理的現金規模，由集團總部統一進行投融資管理，集團成員企業沒有投資和融資的權限。集團總部以集團的名義對外進行融資活動，可以獲得更多的銀行授信支持和優惠的授信使用條件，能有效地降低集團整體的融資成本。同時集團企業的投資活動由集團專設的投資管理部門進行決策、實施和監督，避免了集團企業重復投資的現象。

3.4制定現金預算管理制度對于企業管理者來說，有關資金運動的反饋信息是經營管理的重要資料。凡事預則立，不預則廢。制定全面的工作計劃與現金流量相銜接的資金預算必不可少。企業可通過預算達到計劃資金、控制資金的目的。編制現金預算時，除了要反映即期內現金流入與現金流出的數額外，還要反映發生的時間，時間預算越準確，資金調度越從容，就越能有助于降低資金占用成本，提高資金的使用效率。同時在實踐中，企業要制定靈敏的跟蹤反饋制度，及時發現偏差并加以分析，適當的調整預算，做到“管而不死”。目前，多經企業已在本系統實行成本預算管理制度，對資金的預算編制流程正在探索完善中。

3.5確定最佳現金持有量現金是流動性最強的資產，現金的管理除了做好日常收支，加速現金流轉速度外，還需控制好現金的持有規模，即最佳現金持有量。現金持有量過少不能保證企業的正常支出，影響企業的信譽；而現金持有量過大又會增大機會成本，降低企業的利潤率，兩者都會對企業造成損失。因此，企業財務部門要掌握各部門對資金的日常需求量及資金的支付時間，來確定合理的現金余額，通過一定期間內現金的流入和流出來推斷當前企業內部現金的一個存量，同樣也可以根據未來可能的現金流入和流出量，并結合自身對于風險的偏好程度，以成本分析模式、存貨模式或隨機模式等來分析設定一個合理的現金余額。

3.6建立以現金流量管理為核心的管理信息系統圍繞“現金流量管理”這一核心，運用現代化的手段，建立企業資源規劃的管理信息系統，必要時以企業財務信息化系統平臺的建立為入手點，對整個企業的生產管理流程進行再造，將企業的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，將企業的財務管理從傳統的記賬、算賬、制作報表為主轉向財務控制、項目預算、資金運作、業務開拓、決策支持等主動運營上來：使得管理者可以及時、準確地獲得企業內外運營的各種財務、管理信息，這樣無疑可以高屋建瓴地對企業的內外信息做出及時、準確地判斷和控制，實現企業管理跨越式的發展，才能真正提高企業的核心競爭力。

3.7把分析現金流作為是評價企業經營業績的重要內容現金流量表以現金的流入流出來反映企業在一定期間內因經營、投資和籌資等活動所發生的現金流量的動態信息，彌補了資產負債表信息量的不足，使企業管理者能夠了解現金的來龍去脈，了解企業籌措現金、生成現金的能力。因此，分析現金流，關注現金流量表的編制和運用，也是評價企業和經營分析不可或缺的重要工具之一。

目前為止，部分多經企業現金流量表的編報和應用情況還并不十分理想，因為現金流量表的編制方法比較復雜，這里存在財務人員業務能力水平有限的原因，也存在企業對于現金流量表所揭示的信息未能給予充分重視和應用的問題。財務人員只有真正認識現金流量表的意義，通過熟練掌握并了解現金流量表的編制方法，才可以對現金流量表作進一步推廣應用，才能對市場作出更有利經營的判斷，才能為企業聚集資金，積累更多的財富。