關于拓展城建資金投融資渠道的思考

摘要：城市發展是硬道理，城建資金缺口已成為制約城市建設發展的瓶頸，如何采取有效措施解決這一問題，是當前許多城市正在探索和研究的一項重要課題。筆者圍繞如何拓展城建資金投融資渠道進行了分析與探討。

關鍵詞：城市建設；籌措資金；融資渠道

隨著我國城市化進程的加快，城市化高速發展與基礎設施短缺的矛盾日益明顯。而我國城市基礎設施建設多年來存在著投資總量不足、投資主體單一、融資渠道狹窄的問題，資金缺口巨大與投融資渠道狹窄的矛盾，制約著城市基礎設施市場化的改革進程。

一、城建資金的傳統籌資模式

我國城建資金的傳統籌資模式主要有四個方面：一是政府財政撥款；二是城建維護費的使用；三是土地收益；四是銀行貸款。政府財力用于城市建設的投資資金非常有限，靠銀行信貸手續復雜審批周期長還貸壓力大，城建資金供需矛盾十分突出，如果仍然依靠傳統的籌資渠道，勢必“山窮水盡”、“旱海行舟”。

二、拓寬城建資金融資渠道

如何開辟新的城建資金融資渠道，充分發揮城市建設投資公司的作用，實現城建投資主體由依靠政府向依靠社會，由來源于財政向來源于市場的轉變，建立政府主導、政企分開、社會參與、市場化運作的新型城市建設投融資體制。筆者建議應從以下幾個方面進行探索和嘗試：

1 建好融資平臺

成立城建投資公司(或集團)作為政府主導的城建投融資主體，運用市場手段多渠道籌集城建資金，依法進行融資、建設、管理以及部分項目的運營，實現城市資源、資產的有效整合，確保城市建設項目計劃的實施。現代集團有限公司總裁、城建專家丁伯康認為我國運作成功的有重慶城投和上海城投，通過銀行信貸、土地融資、資本運作，進行城市資源運作，體制完善，以自身運營實現自我造血，自我發展。

2 盤活城市存量資產

目前的城市基礎設施基本上靠政府投資建設、維護更新，經營虧損由政府補助，社會無償使用，致使城市基礎設施投資建設得越多，政府背的包袱就越重，基礎設施的維護往往也得不到相應的保證。城市的基礎設施是城市最主要的存量資產，如果把這塊存量資產盤活并使之增值，將是一個巨大的城市建設資金來源。通過轉讓經營性項目所有權和政府項目特許經營權的方式，盤活政府存量資產，吸引海內外資金和社會資本，進行城市基礎設施的投資和經營。從這個意義上講，可以考慮以下三種有償轉讓形式：

(1)有償轉讓城市項目的經營權，如有償轉讓城市道路、橋梁、公園等城市公共設施經營權。

(2)有償轉讓公用事業單位(企業)的全部或部分股權，如供水、供氣、公交等。

(3)有償轉讓公用事業的無形資產，如出讓城市出租車經營權、公交線路專營權，以及道路、廣場、綠地、路燈、橋梁、雕塑等冠名權、廣告權、收費權等。

3 經營城市土地

土地是城市的主要國有資產，經營土地是籌集城建資金的重要途徑之一。

(1)高度重視土地規劃。堅持“以地生財”的籌資策略，調整城市用地結構，規范城市土地批租，將凸顯出的土地級差效益投入城市建設。進行項目包裝引資，結合基礎設施同步開發周邊地段，將土地招商、公開拍賣或有償劃拔，收回整個基礎設施投資，充分發揮城鄉土地資源的整體效應。

(2)加強對土地一級市場的宏觀控制，放開二級、三級市場，采用出讓、轉讓、拍賣、置換、綜合開發等辦法經營城市土地。對于有開發價值的街道、廣場、小區的土地，可采取分步、分段拍賣和出讓使用權的辦法，增加土地收益。除有關政策規定以劃撥方式供應土地外，其他建設用地一律采用公開拍賣方式有償出讓土地使用權。同時，要一手抓儲備，一手抓開發增值，實現土地收益最大化和資源——資本——資產的良性循環。

4 爭取銀行信貸支持

通過項目推介會、座談會等形式積極加強溝通，爭取國開行、農發行政策性貸款支持；從三農問題、民生工程、循環經濟、高新技術、節能減排等方面找準申貸切入點，千方百計爭取商業銀行的信貸支持。

5 利用資本市場

從我國城市經營發展趨勢來看，利用資本市場為城市建設融資也是一種必然趨勢。利用資本市場，可以考慮以下兩種渠道：

(1)利用證券市場融資。對有條件的建設項目，特別是從事交通、能源建設的企業，可以采取上市的辦法，籌集建設資金。如上海隧道公司、上海凌橋公司和巴士有限公司等企業上市后，經營業績都比較好，不僅募集了大量的建設資金，而且促進了城建投融資體制的改革。

(2)適時發行市政債券。目前國債發放已形成規模和效益，但僅僅依靠國債還難以解決各地政府的城市建設投資問題。因此，建議在保證國債順利發放的同時，國家盡快建立機制，完善相關政策法規，放寬限制條件，允許地方政府條件成熟時發行市政建設債券。

6 吸收閑散資金

(1)鼓勵激活民間資本。建立起合理、有效的政策框架，通過聯合、聯營、集資、入股、特許經營以及轉讓項目經營權等方式，不斷提高其投入城市基礎設施的社會融資比例。

(2)加快利用外資。要順時應勢地改革外商投資的有關規定，對于一般性城市基礎設施項目應采取更為靈活的優惠政策，吸引國外資金參加城市基礎設施的建設與經營；要加大招商引資力度，深化和細化利用外資項目的前期準備工作，積極爭取國際金融組織和外國政府對環保等可持續發展項目提供的低息或無息貸款。

7 項目融資創新

對經營性的城市建設項目，鼓勵采取轉讓產權或特許經營權的方式，回收資金。對準經營性或非經營性城市建設項目，鼓勵采取政府回購、財政補貼、收費收入支持、特許經營授予等方式，公平選擇投資者和經營者。對涉及大量機器、設備采購的城市建設項目，鼓勵采取設備租賃、融資租賃的方式。通過開放政府項目維護市場和作業市場，采取積極采用BT(建設－移交)、BOT(建設－運營－移交)等國際上通行的投資方式，進行城建項目的融資創新。

8 加快推進投融資體制改革

建立投融資管理聯席會議制度，由市領導掛帥，發改、財政、國土、規劃、建設、環保、審計、人民銀行等部門參加，負責投融資項目的推進協調。完善長期有效的還款機制，加強人大對投融資的監督，與項目有關的資金安排要通過人大審議批準。財政補貼做到規范化、制度化，建立融資平臺借、用、還一體化機制。

9 激活房地產市場

全面開放住房的二級市場，加大住房公積金的個人貸款力度，促進住房消費，促進城市經濟的發展。公司運作房地產項目或吸收外來資金參與房地產開發建設，使自有城建資金起到四兩撥千斤的杠桿作用，在房產升值中籌措更多的建設資金。

總之，我們要積極穩妥推進城市基礎設施的市場化運作，探索實行多元化的城建投融資體制，以

“投資多元化、經營產業化、管理一體化、服務社會化”為根本原則，努力打破經營壟斷，提高效益，以利于降低財政支出，激活經濟，從而實現城建項目的投資、融資、運營、管理的良性循環。