小額信貸的經濟學分析

摘要：小額信貸在國際上普遍認為是一種成功的扶貧方式，是一種關注中低收入群體發展的信貸手段。20世紀70年代起，孟加拉國創造了這種深受當地貧困者歡迎的信貸樣式，此后，包括美國在內的100多個國家復制了這一貸款模式。我國是一個農業大國，有幾億的農村人口，所以農村貧困問題一直是我國現代化發展過程中的重要議題。而金融作為經濟發展的重要支柱，讓農民獲得金融支持是解決農村貧困問題的重要途徑。

關鍵詞：小額信貸；扶貧方式；經濟學原理；詮釋

我國是一個農業大國，有幾億的農村人口，所以農村貧困問題一直是我國現代化發展過程中的重要議題。而金融作為經濟發展的重要支柱，讓農民獲得金融支持是解決農村貧困問題的重要途徑。之前我國的農戶小額貸款是農業銀行和農信社接受央行再貸款、國際組織贈款而向農民發放的，這構成了目前農民獲得金融支持的主要渠道。但眾所周知，囿于種種體制、機制、歷史的原因，農行和農社在小額貸款上的成果極為有限，遠不能滿足農村經濟發展的金融需求。

2006年10月13日，瑞典皇家科學院諾貝爾和平獎評審委員會宣布將2006年年度諾貝爾和平獎授予孟加拉國的穆罕默德·尤努斯及其創建的孟加拉鄉村銀行，以表彰他們“白下層為建立經濟和社會發展所做的努力”。尤努斯和孟加拉鄉村銀行的獲獎，向世界證明了小額信貸是一種行之有效的扶貧途徑。

一、小額信貸方式的提出

小額信貸，國際社會普遍認為是一種成功的扶貧方式，是一種關注中低收入群體發展的信貸手段。圍繞這個基本認識，對于小額信貸的概念有不同的界定。

在美國普林斯頓大學教授喬納森·莫多克1999年發表的論文《小額信貸承諾》中，小額信貸被認為是一種向貧困農戶直接提供較高利率的無資產擔保的小額貸款并保持了高還貸率的扶貧到戶方式。吳國寶認為，小額信貸是一種組織化、制度化的按照商業化原則經營的為窮人提供信貸服務的信貸方式。姚先斌、程恩江認為，小額信貸往往與微型企業的發展聯系在一起，是為其提供的小規模的金融服務。杜曉山、孫若海(2000)認為小額信貸是指專向低收入階層提供小額度的持續的信貸服務活動，認為各種模式均包含兩個基本層次的含義：一是為大量低收入(包括貧困)人口提供金融服務，即一定規模的展開和服務于目標群體層的含義-二是保證機構自身的生存與發展，即機構持續性的含義。這兩者“缺一都不能稱為完善或規范的小額信貸”，從本質上說，“小額信貸”是將組織制度創新和金融創新的信貸活動與扶貧到戶項目有機的結合成一體。國務院扶貧辦小額信貸調研小組(1998)將其概念描繪為：通過特定的小額信貸機構為具有一定潛在負債能力的窮人提供信貸服務以幫助他們擺脫貧困的特殊信貸方式。

本文比較贊同把小額信貸定義為是一種面向特定的目標人群持續的提供金融產品與服務的活動。所謂特定的目標人群是指貧困者或中低收入客戶；所謂可持續既包括提供這種信貸的服務機構自身的盈利與可持續發展，也包括小額信貸服務的可持續。

二、小額信貸的產生和發展

小額信貸源于20世紀70年代的孟加披國，尤努斯創辦的鄉村銀行。從第一筆向42名農婦貸款27美元，發展到今天向大約660萬貧困人口貸款超過57億美元。自孟加拉國鄉村銀行創立以來，小額信貸受到了當地貧困者的熱烈歡迎，近60％的借款人和他們的家庭已經脫離了貧困線。同時孟加拉鄉村銀行獨特的運作方式使它維持了高達97％的還款率，穩居世界銀行業之首，現在這一貸款模式已被復制到了100多個國家，不僅包括中國等發展中國家，連美國也開始學習效仿。

從1993年引入以來，小額信貸在我國也已經走過了16個年頭。這16年的小額信貸發展之路大致可分為四個階段；第一階段(1993年～1996年)，資金來源主要依靠國際捐助和軟貸款，基本上沒有政府資金介入，重點探索的是孟加拉鄉村銀行式小額信貸項目；第二階段(1996年～2000年)，這一階段在繼續借助國際援助資金的同時，以國家財政資金和扶貧貼息貸款為資金來源，政府機構和金融機構為運作機構實施政策性小額貸款扶貧項目；第三階段(2000年～2005年)，農村正規金融機構全面介入和各類項目進入制度化建設階段。2000年開始在人民銀行的推動下，作為正規金融機構的農村信用社，全面試行并推廣小額信貸活動。這一階段的明顯特征是，農村信用社借助中央銀行再貸款的支持，在加強信用戶、信用村鎮建設的基礎上開展農戶小額信用放款。從2002年開始，借鑒農村信用社經驗，政府開始針對國有企業下崗失業職工再就業發放自主創業貸款；第四階段(2005年至今)，2005年1月開始，嘗試商業化和市場化的路子發展小額信貸市場，其基本理念是商業化可持續發展的小額信貸組織其基本特征是“只貸不存”必須是以商業投資資本為主的小額貸款公司，其經營遵循商業原則，自主經營，自擔風險。

三、小額信貸的主要運行機制

小額信貸具有一系列新的運行機制，這些機制有效地保證了小額信貸目標的有效實現。這些運行機制主要有：

1 團體貸款。小額信貸主要采用團體貸款。團體貸款是使借款者自愿組成一個團體(一般是5～20人)，小額信貸機構分別貸款給每個成員，團體內的每個成員對另外的成員的還款負有連帶責任，否則整個團體將被取消未來的借款資格。這樣小額信貸機構促使團體成員去監督她的同伴，如果該團體有成員不能還款其他成員將要承擔連帶責任。

2 無需抵押。小額信貸的服務對象都是貧困者，他們借款很少有資產作為抵押。而小額信貸使貸款者在固定資產和流動資產抵押品之外又找到了一種新的抵押品——社會抵押品，這種抵押品是建立在人與人的關系的基礎之上的。

3 整貸零還。在傳統的貸款合約中，借款人獲得貸款，進行投資，最后在貸款到期后將本金和利息歸還。但是，在小額信貸的還款安排中，貸款的償還在幾周甚至一周之后就開始了，還款的過程將一直持續到貸款到期。主要采用整貸零還等方式。

4 動態激勵。動態激勵是小額信貸機構試圖與借款者建立長期關系，并且逐步增加貸款額，以停止貸款來促使貸款者履約，從而保證還款率。通過創造動態激勵，逐步增加貸款額增加了借款者逃廢債務的機會成本，因為如果違約，她未來將不可能取得更大額度的貸款。當然，由于貸款額不斷增加，借款者違約獲得的收益也在增加。

四、小額信貸產生的理論假設

1 貧困者有獲得貸款的權利。如同食物、衣服、住房和教育一樣，信貸也是人類的基本權利之一。政府有義務保證公民基本的個人權利的獲得。

2 絕大多數具有正常智力和體能的貧困者存在一定的有效資金需求，他們有能力進行創造性的生產活動。尤努斯認為，貧困者擁有最基本的也是其最主要的資源——勞動力，貧困者的勞動是社會財富的重要源泉，但是他們需要資金來啟動。

3 在正確的指導下，貧困者能夠有效使用貸款并取得經濟收益。根據經濟學邊際報酬遞減的規律，同樣一元錢投資，貧困者的獲得的產出要比富人的產出大得多。但是由于貧困者的自身條件和客觀條件，選擇好的項目難，選好的項目要管理好也不容易，因此需要一套特殊的機制幫助貧困者用好信貸資金，避免生產性資金落入消費陷阱。

4 貧困者是有信用的，現代市場、法律制度與傳統市場、習俗和倫理道德可以嫁接。落后的鄉村市場是傳統的，人們活動范圍基本在一個社區內，相互了解，信息充分，有共同的倫理道德約束，這種互連性帶來一種可以用于擔保的“社會資本”——存在于特定共同體中的以信任、互惠、合作為主要表征的參與網絡。這是一種新的制度安排，也是一種有效的制度安排。

5 與傳統的社會就業相比，自我就業是解決農村貧困問題更有效的手段。傳統經濟學的就業理論是從社會就業的角度考慮的，而提供給貧困者的資金，在觀念上被認為是福利性的，是對貧困者的恩賜。小額信貸理論則認為，自我就業是人類最早的就業方式，人類經濟活動是從自我就業開始的，因此，政府提供給貧困者用于發展生產的資金不是救濟性質的，而是就業性質的，且是成本更低、收益更高的就業投入。

6 貧困者具有儲蓄的能力和習慣。只要金融中介能夠提供方便和可信任的服務，對貧困者的儲蓄服務不僅可能，而且會因此增強金融中介的貸款能力，增加金融機構與貧困者雙方對貸款的信心。

五、小額信貸的經濟學分析

小額信貸之所以成功，其背后有著深刻的道理。根據小額信貸的上述兩個基本含義以及運行機制，本文將從經濟學的角度對小額信貸的理論依據進行分析。

1 從西方經濟學的角度講，小額信貸有效的解決了市場失靈的問題，因為市場失靈導致了貧困者金融權利的缺失。由于貧困者不僅缺乏可供抵押和擔保的財產，而且很少能提供具有金融信用的擔保人，因此在正規金融制度中采用的財產和個人信用擔保方式對貧困者來說很難適應，從而導致了正規金融機構不愿向貧困者提供信用服務的狀況，使得貧困者在一般市場經濟條件下的信貸市場中處于邊緣地位，很難從正規金融機構獲得所需的金融服務，也就是市場失靈。而小額信貸的出現，有效的彌補了這方面的空缺，為貧困者貸款提供了便利。所以，小額信貸的產生是貧困者在信貸市場中的邊緣地位、扶貧貼息貸款政策中出現的問題與其他一些因素綜合作用的結果。

2 從發展經濟學的角度講，小額信貸是金融創新和制度創新的產物，它無論信貸產品還是信貸方式都不同于傳統的金融活動。發展經濟學中指出“制度至關重要”。沒有一定的制度前提，沒有制度的不斷創新與變遷，科學技術不能轉化為現實生產力，也就不可能存在促進經濟的技術進步。也就是說，制度創新是推動生產力最強勁的動力。而貧困地區、貧困人口是我國經濟發展的重點關注對象，金融作為扶持經濟發展的關鍵途徑，進行一定的制度創新是非常必要的。正是在這樣的背景下，小額信貸應運而生。所以說，從發展經濟學的角度講，小額信貸是制度創新的產物。小額信貸主要通過團體貸款、不需要抵押、整貸零還等一系列制度來促進貧困地區的經濟發展，推動貧困地區的生產力發展，實現扶貧的目標。

另一方面，發展經濟學中提出了可持續發展的觀點。而小額信貸的發展歷程就是一個追求可持續發展的過程。起初小額信貸機構的資金來源主要是來自一些慈善機構的捐助和政府的補貼。但慈善機構的捐助和政府的補貼畢竟是有限的，能夠實現的扶貧的深度和廣度也很有限。要真正實現扶貧，小額信貸機構就必須實現機構自身的可持續發展。只有這樣，機構才能得以持續經營下來。所以說，小額信貸的發展趨勢很符合發展經濟學的觀點。

3 從信息經濟學的角度講，小額信貸在一定程度上解決了信息不對稱導致的逆向選擇損害和道德風險問題。信息經濟學原理告訴我們，信息不對稱損害信貸市場的效率。信息不對稱主要包括逆向選擇和道德風險。逆向選擇是指放貸前，貸款者不能有效甄別安全的借款者和有風險的借款者。當逆向選擇發生時，向這兩類借款者收取相同的利率會造成安全的借款者補貼有風險的借款者。如果逆向選擇變得很嚴重，將會使安全的借款者被擠出信貸市場。道德風險包括事前道德風險和事后道德風險兩部分。事前道德風險是指貸款者不能有效阻止借款者從事高風險的活動，從而給貸款者帶來損失。事后道德風險是指項目完成后，由于貸款者不了解項目的最終結果，從而導致借款者違約。小額信貸通過團體貸款等一系列的途徑來解決信息不對稱的問題，從而在一定程度上解決了逆向選擇損害和道德風險問題。

最后，交易費用理論的產生和廣泛應用也為小額信貸奠定了理論基礎。科斯的交易費用理論認為任何經濟活動都會產生交易費用和信息成本，交易費用通過直接影響經濟活動的成本支出，進而對廠商和居民的經濟決策產生重要影響。交易費用理論的產生為正規金融機構不愿為貸款額度小、居住分散的貧困群體提供信貸服務找到了理論依據，同時也解釋了貧困群體寧愿支付更高的利息向附近的高利貸借貸，也不愿意花大量的時間和費用去趕路、排隊等待和辦理繁瑣的手續從而獲得不一定能借到的小額貸款的經濟動因。

綜上所述，從西方經濟學、發展經濟學和信息經濟學的角度可以對小額信貸的理論基礎進行說明并解釋小額信貸成功的理論原因。但是由于各地的情況各異，所以在引進時需要根據具體情況進行一定的改進和完善，發揮小額信貸的優勢，彌補缺陷，使小額信貸更好的發揮扶貧的作用。