關(guān)于如何加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理的思考

摘要：在分析企業(yè)危機(jī)表現(xiàn)形式及出現(xiàn)危機(jī)征兆的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了企業(yè)危機(jī)形成的動(dòng)因，最終，提出了企業(yè)危機(jī)管理的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財(cái)務(wù)危機(jī)；對(duì)策思考

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)因喪失償付能力而無法支付到期債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。財(cái)務(wù)危機(jī)的存在威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展，每—個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者管理者都必須重視財(cái)務(wù)危機(jī)的防范與化解問題。復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的不可控因素決定了風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。如果企業(yè)不能卓有成效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，危機(jī)便會(huì)在企業(yè)內(nèi)部機(jī)體滋生蔓延，首當(dāng)其沖的是引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，而當(dāng)危機(jī)擴(kuò)散到企業(yè)無法承受的限度時(shí)，全面危機(jī)則一觸即發(fā)。財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，是風(fēng)險(xiǎn)積聚到一定程度的后果，具體表現(xiàn)為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，甚至招致破產(chǎn)倒閉之劫難。因此，很有必要對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的形成根源進(jìn)行剖析與探究，以利于采取科學(xué)合理的拯救機(jī)制，有效遏制財(cái)務(wù)狀況惡化的勢(shì)頭。

一、財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式及出現(xiàn)危機(jī)的征兆分析

1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)主要有以下表現(xiàn)形式

(1)從企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況看，表現(xiàn)為產(chǎn)銷嚴(yán)重脫節(jié)，企業(yè)銷售額和銷售利潤(rùn)明顯下降，多項(xiàng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)嚴(yán)重惡化。

(2)從“企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品庫(kù)存迅速上升。

(3)從企業(yè)償債能力看，表現(xiàn)為喪失償還到期債務(wù)的能力，流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債，償、資產(chǎn)低于總負(fù)債。

(4)從企業(yè)現(xiàn)金流量看，表現(xiàn)為缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生具有以下早期征兆

(1)銷售的非預(yù)期下降。

(2)非計(jì)劃的存貨積壓。

(3)平均收賬期延長(zhǎng)。

(4)過度規(guī)模擴(kuò)張。

(5)財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)公開。

(6)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不準(zhǔn)確。

(7)過度依賴貸款。

(8)過度依賴某家關(guān)聯(lián)公司。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因分析

1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策法規(guī)的影響

政府的財(cái)政政策、稅收政策、工商管理政策、產(chǎn)業(yè)政策、證券監(jiān)管政策以及破產(chǎn)法律法規(guī)都會(huì)影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而影響到企業(yè)最終的生存與發(fā)展。同樣，若企業(yè)不能適應(yīng)諸如繁榮、復(fù)蘇、衰退、蕭條等外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，那么發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率將會(huì)增大。

2 企業(yè)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

我國(guó)許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識(shí)，認(rèn)為只要管理好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在管理中缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案和措施，一旦企業(yè)的籌資、投資、經(jīng)營(yíng)、銷售等層面出現(xiàn)問題，就會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。

3 財(cái)務(wù)決策失誤

財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理等，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)在應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化時(shí)，沒有預(yù)見性，反應(yīng)滯后，應(yīng)對(duì)措施不力，決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。我國(guó)目前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀：企業(yè)負(fù)債比重過高、非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占據(jù)很大比重、渠道單一、企業(yè)負(fù)債過度。資本結(jié)構(gòu)問題總的來說是負(fù)債資本的比例問題。負(fù)債資本具有雙重作用，適當(dāng)利用負(fù)債，可以降低企業(yè)資本成本，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但當(dāng)企業(yè)負(fù)債比率太高時(shí)，會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)，尤其是當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率小于負(fù)債利率時(shí)，過度負(fù)債經(jīng)營(yíng)將對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)帶來一種無情的吞噬。

5 內(nèi)部控制機(jī)制缺失

內(nèi)部控制機(jī)制是企業(yè)內(nèi)部制定的一整套規(guī)章、制度、手續(xù)和辦法，通過對(duì)會(huì)計(jì)、審計(jì)、績(jī)效評(píng)估等內(nèi)部控制制度的科學(xué)設(shè)計(jì)，能實(shí)施對(duì)企業(yè)資產(chǎn)浪費(fèi)、盜竊和無效率使用的預(yù)防。如果企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不健全或運(yùn)行失效，將難以保障各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)作，甚至陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

6 喪失核心競(jìng)爭(zhēng)力的多元化投資

企業(yè)首先應(yīng)擁有一種具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的“拳頭”產(chǎn)品，然后再考慮是否拓展多元化經(jīng)營(yíng)。若沒有根植于核心競(jìng)爭(zhēng)力的多元化經(jīng)營(yíng)，又不能在外部擴(kuò)張戰(zhàn)略中培植新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)果只能把原來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也喪失殆盡，直接的表現(xiàn)就是新項(xiàng)目擠占優(yōu)勢(shì)主業(yè)的資金，但卻不能產(chǎn)生相應(yīng)的效益，最終導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部整體資金的匱乏。

三、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理的對(duì)策

1 強(qiáng)化企業(yè)管理人員危機(jī)防范意識(shí)

(1)提高企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。融入在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨處可在，風(fēng)險(xiǎn)與收益是辯證對(duì)等的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，作為企業(yè)管理人員首先應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積極性和重要性，增強(qiáng)危機(jī)感。

(2)提高財(cái)務(wù)工作人員素質(zhì)和職業(yè)判斷力。充分調(diào)動(dòng)其工作積極性，把工作由被動(dòng)變主動(dòng)，合理地規(guī)避不利風(fēng)險(xiǎn)因素，將不利可控風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)。

(3)樹立全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念。風(fēng)險(xiǎn)管理不是某一部門的工作，企業(yè)各部門、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

(4)在企業(yè)內(nèi)部營(yíng)造一個(gè)“危機(jī)”氛圍，激發(fā)員工的憂患意識(shí)，不斷改革和創(chuàng)新，從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)和持續(xù)快速發(fā)展。

2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

為避免理財(cái)失誤，預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，就必須提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)全過程風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。

(1)依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，合理編制前瞻性的財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算、營(yíng)運(yùn)計(jì)劃和銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算，從而確定企業(yè)的短期現(xiàn)金收付、信貸、長(zhǎng)期資本支出及籌措等預(yù)算。

(2)做好日常性的、例行性的營(yíng)運(yùn)資金管理，根據(jù)企業(yè)的銷售水平、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度、自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力等來確定適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本持有量、及合適的營(yíng)運(yùn)資金籌集方式。

(3)做好中長(zhǎng)期資金的籌措(融資管理)，根據(jù)企業(yè)預(yù)算確定的資金需求，籌措不同來源的資金，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本。

(4)加強(qiáng)投資管理。通過分析比較選擇最佳資本投資方案，確定最佳現(xiàn)金持有量、確定合理的應(yīng)收帳款收帳政策、信用政策及合理的存貨儲(chǔ)備政策。

(5)制定的合理的股利分配政策。

3 建立動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具，可以預(yù)知財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。當(dāng)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營(yíng)者早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策以減少財(cái)務(wù)損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)是多方面的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。通常情況現(xiàn)金債務(wù)總額比、權(quán)益凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)低于行業(yè)平均水平、不斷下降、具有長(zhǎng)期趨勢(shì)而非偶然時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)很大，且權(quán)益凈利率具有很強(qiáng)的綜合性，如果其比率不斷下降，月Ⅱ說明企業(yè)獲利能力、杠桿貢獻(xiàn)力水平及資產(chǎn)管理能力在下降，而良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)的能力才能越強(qiáng)。在具體的實(shí)施過程中，結(jié)合本行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)情況、金融環(huán)境等宏觀因素，制定出本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)間。通過對(duì)預(yù)警指標(biāo)的分析與研究，對(duì)處于預(yù)警區(qū)和危險(xiǎn)區(qū)的業(yè)務(wù)實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方法將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，降低損失出現(xiàn)的概率，將風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降到最小。

4 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)急機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和研究風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不論是對(duì)外投資還是對(duì)內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測(cè)估計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的承受能力，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強(qiáng)他們?cè)谡J(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營(yíng)的盲目性和決策的隨意性。

5 確保資金流動(dòng)性和安全性

企業(yè)最基本的目標(biāo)是股東財(cái)富或企業(yè)總價(jià)值最大化。它通過獲利水平和利潤(rùn)指標(biāo)反映出來，而這一切都是建立在現(xiàn)金流量這一企業(yè)生命線上的。不少企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境甚至破產(chǎn)，并非因?yàn)橘Y不抵債，而是由于暫時(shí)的支付困難。因此，利潤(rùn)或是企業(yè)總價(jià)值最大化不能停留在賬面盈利上，而是要以價(jià)值的可實(shí)現(xiàn)性和變現(xiàn)能力作為前提。企業(yè)應(yīng)把利潤(rùn)和現(xiàn)金放在同等重要的位置，加速資金回籠和周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理和催收力度，盡量減少呆壞賬。企業(yè)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的情況追求相應(yīng)的成長(zhǎng)速度，同時(shí)要手持一定量的現(xiàn)金以滿足正常運(yùn)營(yíng)和應(yīng)付突發(fā)事件的需要。

6 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理，影響到企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、盈利水平、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。企業(yè)利用適度的財(cái)務(wù)杠桿會(huì)使加權(quán)平均資本成本降低，企業(yè)價(jià)值增加，但超過一定程度地利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)使權(quán)益資本成本增加，從而導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本會(huì)增加，減損企業(yè)價(jià)值。因此，企業(yè)應(yīng)針對(duì)企業(yè)的類型、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)銷售情況、稅率與利率的變化水平和投資人與管理者的心理狀況等因素，因地制宜建立適合自己的合理的資本結(jié)構(gòu)。

總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，無疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)危機(jī)管理有足夠的重視，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范進(jìn)行研究，有效開展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理、監(jiān)測(cè)與預(yù)警，有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，提高企業(yè)的效益，增加企業(yè)的價(jià)值。