華爾街金融危機給我們的啟示

鄭玉志

華爾街，這個代表財富塔頂的金融帝國，在這場罕見的國際金融危機中面臨著土崩瓦解的危險，這是住房與金融雙重投機釀成的苦果。美聯儲主席伯南克曾指出，當前問題的根本在于投資者和大眾對主要金融機構和市場失去信心。到現在為止，這場國際金融危機及其影響還遠未結束，那么我們能從中吸取哪些教訓，得到什么啟示呢？

發展實業擴大內需

華爾街一直代表著美國的后工業時代經濟模式，它將真正創造財富的制造業轉移他國，只留下脫離實體的現代服務業，而在遭遇金融危機動蕩時，其經濟泡沫迅速揮發，不能持續保持經濟的長足發展。冰島金融業曾在2005年為該國帶來7%的經濟增長，但危機發生后，它卻給該國經濟帶來幾近毀滅性的打擊。所以，在國家經濟發展模式的選擇上，不應盲目追捧歐美模式。

我國經濟原來一直選擇出口主導型增長模式，金融危機出現后，發達國家的消費乏力給我國產品出口造成很大影響，應適時調整我國經濟結構。我國應降低對外依存度，以擴大內需為主。一直以來，我國居民的消費率處于較低水平，同時農村市場潛力巨大，應采取有效措施刺激國內消費市場。

彈性調控健全體制

政府在制定和執行宏觀調控政策時，應提高政策的可預見性、針對性和靈活性，根據經濟運行中的不同情況隨時調整政策，同時應建立金融危機應急處理機制。

一是盡早建立存款保險制度。美國在20世紀30年代就建立了存款保險制度，而中國目前基本是國家擔保，這種全部由國家買單的體制存在一定弊端，它把很多問題都掩蓋了，從市場經濟的角度看，這樣不利于金融市場的健康良性發展。美國目前出現金融危機乃事出它因，我國未出現風險只能說條件不具備，如果我國存在類似情況，將會因制度空白而比美國更嚴重。因此，加快建立我國存款保險制度已是箭在弦上，不得不發。

二是應在市場與政府調控間找到平衡點，出現嚴重的經濟或金融問題時，政府應快速反應，及早介入。不干預市場不等于任其發展，美國政府若早出面干預或救市，也不至于發展到目前這種地步，但政府反應遲鈍，后期國會審批議案又延誤了時機，導致了問題愈發嚴重。

科學發展適度創新

一是金融創新要適度。著名經濟學家樊綱曾把“次貸”比喻成“爛蘋果”，經創新包裝后外表華美，打開卻發現它把好蘋果都感染壞了。美國金融創新過度乃至泛濫，我國卻創新不足，應該從中總結教訓，研究如何有效創新、趨利避害。曾提前預測出次貸危機的紐約大學魯比尼教授認為：“金融領域的創新能夠帶來很多的好處，當然他們不時也會發生一些問題，但我們不能遏制創新”。

二是應充分發揮員工集體智慧，不能完全依靠銀行家個人能力帶領銀行發展或者拯救銀行。雷曼兄弟在倒閉前完全可以出售，但由于董事長兼CEO富爾德的決策失誤把兩次機會都錯過了。

三是金融高管應該限薪。雖然我國金融業的高管工資比照歐美不算太高，但也應該認真思考這些問題，有針對性地制定可行性措施，確保金融高管從業人員對其管理后果負責。

合理消費重視信用

一是提倡適度消費的理念。我們都知道美國人幾乎不儲蓄，他們的高消費建立在向未來借錢和健全的社保體系基礎上，未來不夠，就向世界借，世界不夠，再向世界的未來借。金融危機的事實告訴我們，不管是因為國家對資源和信用的嚴重透支，還是居民的超前消費，這些漫無邊際的“借”終會釀成不良后果。我們并不反對現代消費觀念，但要提倡適度消費的理念。

二是要對自己的個人信用紀錄負責任。個人信用紀錄是居民個人的經濟身份證，是辦理各種金融業務的依據，一旦有不良紀錄將給個人的經濟活動帶來很多麻煩。對于社會經濟活動系統，只有大家都重視自己個人信用的好壞，構建信用社會的目標才能實現，經濟活動也才可良性發展。

加強合作重整秩序

應該重建新的布雷頓森林貨幣體系，加強國際金融監管合作。目前的國際貨幣體系是建立在以美元為中心的基礎之上，在美國以經濟調整為由濫發美元，讓全球作為外匯儲備時，擴大了次貸危機的影響，加速了金融危機進程。這種體系下的無序性是相當危險的。世界經濟需要一個既有金融創新又有審慎監管的國際貨幣體系，同時國際儲備貨幣也應由原來的單一美元調整為由人民幣、美元和歐元等多元貨幣構成的貨幣形式。另外應倡導建立國際金融新秩序，來抵御全球金融風險，建議讓國際貨幣基金組織牽頭和世界貿易組織、世界銀行等共同管理全球經濟和金融的發展，強化國際金融監管，加強對主要儲備貨幣國的金融監管，維護國際金融穩定；同時應該讓中國等新興經濟體在其中有更多的投票和規則制定權。（作者單位：中國人民銀行葫蘆島市中心支行）