當前煤炭市場趨勢及信貸支持

李東衛

山西作為全國的產煤大省，煤炭資源十分豐富。資料顯示，山西省煤炭儲藏量占全國的1/3，產量占全國的1/4，2007年煤炭重點訂貨量、出口量、凈出省銷量分別占全國的40%、50%和70%以上。近幾年，山西省煤炭行業一直保持良好的發展勢頭。

隨著國際金融危機的蔓延和對實體經濟造成的影響，山西煤炭市場也受到一定沖擊，金融危機對山西煤炭市場影響不可低估。2008年8月份以來，煤炭行業整體需求明顯放緩，煤炭價格急速下滑，煤炭市場下行趨勢明顯，需引起高度關注。

金融危機對煤炭行業市場的影響

一是對外出口開始減少。近年來，在宏觀經濟快速發展的強勢帶動下，全國煤炭行業普遍保持著產銷兩旺的良好態勢。但受金融危機因素的影響，煤炭對外出口量與2007年同期相比有了較大回落。2008年1～9月山西省煤炭出口量平均減少了449萬噸，降幅達2.72%。

二是國內需求明顯萎縮。進入2008年9月份以來，受國際金融危機的影響，國內經濟增長放緩，煤炭行業逐漸由賣方市場向買方市場轉變，鋼鐵、電力、電解鋁、建材、化工等下游生產行業對煤炭的總體需求明顯下降。以山西煤炭出省火車調運量數據為例，2008年10月份發運量為16000車，較7月份的18900車和8月份的17400車分別減少15.34%和8.05%。

三是煤炭價格高位回落。2008年前7個月，煤炭價格持續走高，特別是第二季度煤炭價格出現較大漲幅，但從2008年8月份開始，受國際金融危機的影響，煤炭價格開始逐月回落，并于9月中旬起快速下滑。原煤價格由最高時期的1100元/噸左右降至目前的600元/噸左右；精煤價格由最高時期的1800元/噸左右降至目前的1300元/噸左右；電煤價格由最高時期的1000元/噸左右降至目前的650元/噸左右，平均降幅達36%，且仍有進一步下行的可能。

四是盈利空間漸趨收縮。由于2008年上半年煤價上漲幅度較大，煤炭企業經營效益狀況總體良好。但受國際金融危機因素影響，煤炭企業盈利空間趨窄。當前煤礦企業每噸原煤的平均盈利為150元左右，若煤炭價格未來繼續下跌，市場煤占比較高企業的業務經營將受到較大沖擊，甚至出現“變盈為虧”的局面。

煤炭行業的潛在風險需關注

一是政策性風險逐步顯現。為應對國際金融危機，穩定煤炭市場，國家和地方政府將加大對煤炭行業結構調整力度，采取一系列針對煤炭資源的整合措施，一大批不符合生產條件的小煤礦將被整合或關停。這對控制2009年市場供給總量將起到積極作用，但煤炭資源整合將加大煤炭企業發展的不確定性。

二是市場風險逐步漸顯現。2002年以來，受國際國內煤炭價格快速上漲的影響，煤炭行業投資規模迅速擴張，煤炭開采速度加快，局部地區出現供大于求，從而埋下一定的市場風險隱患。而目前下游用煤產業的行業景氣度下降，導致煤炭需求急轉直下，煤炭價格出現了深度回調，煤炭企業銷售回款率下降，企業財務收益空間不斷縮小，經濟效益全面滑坡，前期市場風險顯現。

三是經營風險逐步顯現。當前，山西省煤礦普遍進入了中老年期，資源逐漸枯竭，經營前景不容樂觀，且多數煤礦企業因建設早、標準低、基礎設施投入不足，生產安全保障和環境治理的歷史欠賬多，僅靠近兩年煤炭市場的升溫難以從根本上彌補。此外，由于國家政策因素的影響，煤炭企業承擔的稅費較重，一定程度上增加了企業的經營成本。隨著煤炭市場價格回調，企業總體運行效益將進一步下滑。

四是集中度風險逐步顯現。近年來，由于煤炭市場的供不應求，煤炭行業整體財務狀況較好，煤炭企業成為各銀行業金融機構競相營銷的重點客戶。一方面，貸款“重大求長”現象嚴重；另一方面，貸款“壘大戶”現象嚴重，在煤炭市場下行的情況下，上述現象的存在極有可能加速銀行業金融機構貸款集中度風險的顯現。

加大對煤炭行業的信貸支持力度

煤炭作為短缺性重要能源，一直以來在支撐我國國民經濟發展中發揮著舉足輕重的作用。面對當前及今后較長時期內煤炭行業發展受阻的不利形勢，銀行業金融機構應按照國家對煤炭行業的調控政策要求，在強化風險防控的同時，進一步加大對煤炭行業的信貸支持力度，促進煤炭行業健康可持續發展。

一是適時調整信貸策略，優化信貸結構和投向。目前，我國煤炭行業正處于產業重組的重要階段。銀行業金融機構應密切關注國家和地方政府關于煤炭行業政策調整的動向，認真按照煤炭行業“有保有壓”的調控政策要求，適時調整信貸策略，優化信貸結構和投向。不斷壓縮風險較高的小型煤礦企業的信貸需求；堅決取消信用等級低、資源枯竭、歷史負擔重、經營狀況差、不符合產業政策規定的煤炭企業的信貸資格；加大對符合行業信貸政策要求的煤炭企業的授信和有效信貸力度，推動煤炭行業由資源、資本密集型向智力、科學技術密集型轉變，進一步延伸煤炭產業鏈條，提高煤炭產品的附加價值。

二是探索推出適合煤炭企業生產經營特點的貸款品種。銀行業金融機構要結合煤炭行業的實際，進一步加大信貸產品創新力度，探索推出適合煤炭企業生產經營特點的貸款品種，以實現既支持煤炭行業發展，又分散和降低信貸風險的目的。針對煤炭行業客戶的規模大小、經營特點、擔保能力等情況，將目前傳統的貸款業務向銀團貸款、固定利率貸款、浮動利率貸款、可調整抵押貸款、票據貼現等多種貸款方式拓展；積極開辦銷售合同或其他應收賬款項下的貿易融資業務，為煤炭企業培育新的利潤增長點；探索設立還貸基金賬戶，根據企業售煤進度提取還貸基金，確保貸款按生產銷售進度歸還。

三是建立和完善煤炭行業貸款風險分類管理機制。銀行業金融機構要建立和完善煤炭行業貸款分類管理機制，提高風險管控能力和水平。對于生產規模小、產品檔次低、發展潛力不大、競爭力差的煤炭企業要嚴格控制和逐步壓縮貸款額度；對于經營虧損嚴重、瀕臨破產、償債能力低、信用程度差的劣質企業，盡早采取法律訴訟，減少貸款損失；對于煤炭貸款企業大戶，要派駐客戶經理，實行全程服務與跟蹤監督，及時、準確掌握生產經營情況和風險狀況，最大限度地降低信貸風險，同時要合理設置授信風險額度預警指標，防止對煤炭行業過度授信和貸款向同個企業的過度集中。

四是增強對煤炭行業各類風險的識別監測能力。銀行業金融機構應積極關注未來國內外經濟金融的發展變化，密切監測我國宏觀經濟運行和國家產業政策調整對煤炭行業的影響，以及煤炭企業生產銷售、市場供求、價格趨勢等情況，增強對煤炭行業各類風險的識別監測能力；監管部門要強化非現場監管力度，嚴密監控煤炭行業的貸款質量及遷徙變化情況，對銀行業金融機構要采取必要的風險窗口指導措施，對相關風險進行預警提示，督促銀行業金融機構加強貸后管理、貸款清收和資產保全工作，防止煤炭經濟風險向信貸風險轉移，確保信貸資金安全。（作者單位：中國銀監會陽泉監管分局）