國際金融危機背景下的公允價值計量

羅　兵

2007年美國次貸危機爆發并迅速蔓延擴大，時至今日，這一危機已演變成席卷全球的金融海嘯。許多曾被推崇的國外監管制度、技術和產品創新都受到了質疑，其中也包括被作為防范金融風險利器的公允價值會計準則。該準則是否是此次金融危機的加劇因素以及是否應當對其進行修改成為人們關注的焦點。

金融產品的公允價值計量

從某種意義上說，公允價值概念是由于20世紀80年代美國儲蓄和房屋貸款危機而引入的。公允價值亦稱公允市價、公允價格，即熟悉情況的買賣雙方在公平交易的條件下所確定的價格，或無關聯的雙方在公平交易的條件下確定的一項資產可以被買賣的成交價格。

新會計準則中對于金融產品的計量，基本屬于公允價值第一級次的范疇。公允價值的第一級次，是指用相同資產或負債的活躍市場報價來估計公允價值，并且不作任何調整。這一級次的估計被認為是可靠性最高，最為優先選擇的公允價值取值。因此，我們可以選擇最活躍市場的價格作為公允價值。最活躍市場是指在該市場上，這種資產或者負債數量最大，交易最活躍。確定最活躍市場應考慮的因素包括：交易項目具備同質性、可在任何時候找到自愿買賣雙方和公開價格。

金融危機帶來的公允價值之爭

金融危機導致股價暴跌，許多銀行抱怨根據現行會計準則，需要將市場價格迅速下降的資產價格反映在財務報表中，導致與抵押有關的證券資產巨額減計，在某種程度上加劇或放大了金融危機。此外，目前受打壓的價格反映不了這些資產的長期價值或真實價值。金融界、會計界開始了關于公允價值的爭論，爭論焦點是公允價值的運用、計量屬性及影響。2008年12月30日，美國證監會在經過幾個月的調查研究后，向國會提交了關于公允價值的報告，核心內容是支持公允價值會計準則，提高財務報告透明度。這也使得伴隨金融危機產生的關于公允價值的爭論暫告一個段落。

用發展的眼光看待金融危機下的會計計量問題

筆者認為，公允價值的理論基礎是扎實存在的，不論金融危機有多嚴重，公允價值計量反映的信息公允透明，正是維護信息使用者的決策決定權利。公允價值計量誕生于美國證監會指出歷史成本對防范金融風險無濟于事的危難之際，這本身就說明，公允價值天生具備防范金融風險的性能。

但是在金融產品價值持續上升時，金融機構樂于看到按公允價值計量而帶來的益處；在金融產品價值下跌時，就轉而抱怨和指責公允價值計量原則。美國財政部、聯邦儲備委員會和一些經濟界人士指出，資產價值背離它們的真實市場價格將導致公司財務狀況“健康”的人為假象，最終會導致儲蓄和貸款市場的崩潰，并將像日本20世紀90年代一樣出現長達十多年的經濟衰退。

因此，關于公允價值的應用要堅持用發展的眼光來對待，在認定這一目標后，不要因為發展過程中出現一些挫折而輕易放棄。因為公允價值計量是經濟發展的必然趨勢，也是經過多年論證的科學方法，至于在計量方法的選擇上可以考慮當時的具體環境，選擇一種最能客觀、公正、可靠反映資產或負債價格的方法，但公允價值計量這一目標不應改變。（作者單位：審計署駐沈陽特派員辦事處）