儲蓄國債發行管理中存在的不足及對策建議

趙華杰　李　平　孟小娟

[摘 要]儲蓄國債(電子式)發行以來受到廣大投資者的睛睞。但隨著發行量的增加，國民投資渠道的增多以及市場需求情況的變化，儲蓄國債的發行與管理中還面臨諸多不足，需進一步改進和完善。

[關鍵詞]國債 發行 管理 建議

一、儲蓄國債發行、管理中存在的不足

（一）宣傳力度不夠，廣大居民對儲蓄國債的認知度低

由于受地域、信息等條件的影響，農村居民的儲蓄國債知識貧乏，投資意識淡薄，加之購買國債的人群比較固定，以老年人為主，而儲蓄國債不同于憑證式國債，沒有紙質憑證而是以電子方式記錄債權，需要提前開立國債托管賬戶，很多農村老年人因對科技知識的缺乏而不能接受這一變化，這也成為儲蓄國債發行中的制約因素。據調查，文水縣金融機構2007年、2008年沒有銷售一筆儲蓄國債，農村居民投資儲蓄國債量為零。

（二）發行網點分布不合理，農村居民購買困難大

儲蓄國債發行是通過有代銷資格的七家商業銀行的營業網點銷售，縣級金融機構只在城內有銷售網點，農民要購買儲蓄國債，必須提前在城內有資格銀行開立帳戶并提前存入資金。儲蓄國債銷售網點少、分布不合理及購買的困難，在一定程度上挫傷了農民購買儲蓄國債的主動性和積極性。

（三）代辦手續費低，影響了代銷機構的積極性。

隨著我國銀行業體制改革的不斷深入，安全性、效益性成為商業銀行的經營目標。儲蓄國債代銷手續費相對于其它資本市場的代銷手續費而言，沒有足夠的優勢優勢無力銀行，充分體現了以人為本的設計理念和與時俱進的時代特征。各代銷銀行把更多精力放在了收益高的代客理財、基金等產品上，對儲蓄國債業務投入的精力越來越少，儲蓄國債業務在代銷銀行的地位越來越低。

（四）監督管理缺乏相關規定，違規處罰缺乏有力依據

一是監管職責缺乏法律界定。從1994年憑證式國債發行以來，人民銀行雖有國債監督和管理職責，但沒有專門的法律明確人民銀行國債監管地位、職責和任務，監管只能憑一些相關的管理辦法、措施為依據，沒有上升到法律范疇，這嚴重制約了監管職能作用的發揮。二是監管模式缺乏統一規定。人民銀行對國債的監管內容、監管指標等，沒有統一的規定和模式，難以對國債實施有效監管。三是處罰缺乏法律依據。人民銀行在履行監管職能時，對承銷或代銷機構的違規行為，由于缺乏法律和法規約束，無法進行有效的制約和處罰。

（五）缺乏有力的監督檢查，國債監管難奏效。

一是思想認識不到位，國債的發行和兌付均由承銷或代銷機構自行完成，與基層國庫部門特別是縣支庫沒有直接聯系，基層人民銀行對國債發行的時間、金額、方式等有關信息只是通過有關媒體或上級行電話通知來獲取，加之，近幾年基層網點很少有國債發行任務，基層國庫工作人員逐漸產生了一種“于己無關”的思想，與其他國庫業務監管職能比，國債監管顯得無足輕重。二是監管力量薄弱。國債監管是一項專業性很強的工作，對監管人員的配備及業務素質要求相對較高，而目前基層國庫既無專職的國債監管人員且人員業務素質也達不到國債監管的要求。三是現場檢查力度不夠。基層國庫部門職能多，工作任務重，人員緊張，對承銷機構及兌付網點的現場檢查頻率不高，監管難以取得實質性成效。

二、對策建議

（一）拓寬購買通道，提高農村居民對儲蓄國債的認知度和知曉率

在積極開拓農村國債市場時，可以采取以下措施：加大國債農村宣傳力度，讓廣大農民認識和了解儲蓄國債，做到家喻戶曉；適當降低國債代銷的門檻，選擇資質較好的農村信用社或農村合作銀行作為代銷團成員；拓寬儲蓄國債的購買渠道，如：開辟網絡購買、電話訂單、薪金自動投資等非柜臺購買渠道，讓儲蓄國債走近擁有九億農民的農村儲蓄存款市場。

（二）通過提高代銷手續費等方法，保護代銷銀行銷售儲蓄國債的積極性

利益最大化是商業銀行最終的經營目標。筆者認為，可以考慮提高儲蓄國債發行、兌付的手續費，使代銷機構有足夠部分經費用于鼓勵給一線柜臺工作人員，促動其宣傳和銷售儲蓄國債，從而達到促進儲蓄國債銷售的目的。

（三）加大儲蓄國債監管力度，防范儲蓄國債資金風險

一是轉變觀念，提高認識。國債發行和兌付關系到國家財政預算收支執行，關系到廣大投資者的切身利益，人民銀行國庫部門應充分認識到履行國債監管職責對維護金融穩定，促進國債市場健康發展具有重要的意義。二是充實國庫人員，提高干部隊伍素質。基層人民銀行應按照國庫崗位職責要求，配備國債專職人員；加強業務培訓，著力提高國債人員的綜合素質和監管水平。三是加大現場檢查力度，提高監管實效。建立現場檢查制度，對國債承銷單位進行定期或不定期檢查，防止和規避違規操作行為。

（四）完善國債法律體系，確立國債監管法律地位

一是加快國債立法進程。出臺一部有關國債發行及管理的法規或條例，從法律高度明確人民銀行對國債發行、兌付的監督管理權限和職責，確保人民銀行國債監管工作有法可依、有章可循。二是制定切實可行的處罰辦法。財政部、人民銀行應聯合出臺《國債發行、兌付核算操作規程及違規行為處罰辦法》、《國債監督管理實施辦法》等具體的法規，對國債的發行和兌付的各項操作加以具體、明確的規定。三是統一監管模式。對國債監管方式、內容、指標等進行統一規范，細化操作規程，規范監管程序，為籌資主體和投資主體創造一個良好環境。