全球股市漸熱，小心泡沫

本報駐美國、加拿大特約記者 陸樂 陶勇 本報特約記者 付亮 本報記者 魏萊

自去年年底至今，摩根斯坦利公司MSCI全球指數(shù)已上漲3%。隨著各國經(jīng)濟指標初現(xiàn)回暖跡象，全球投資者對未來經(jīng)濟走勢的樂觀預期使得他們重拾對股市的熱情。新興市場特別是中國市場成了他們眼中的最佳投資對象。對此，分析人士提醒稱，面對外界暖風頻吹，投資者目前更要提防泡沫的產(chǎn)生。

據(jù)英國《泰晤士報》21日報道，美林基金經(jīng)理調(diào)查5月份數(shù)據(jù)顯示，全球投資者對經(jīng)濟前景開始充滿樂觀情緒，有57%的受訪者認為，世界經(jīng)濟將在未來12個月內(nèi)好轉。相比去年10月，有6成的被調(diào)查者預測經(jīng)濟前景會惡化。

報道稱，對市場經(jīng)濟預期的轉變使得越來越多投資者押寶股市，認為全球股市已經(jīng)進入新的“牛市”階段。調(diào)查顯示，投資人在從防守型投資轉向周期性股票。

然而，并非所有人都表示樂觀。美林的調(diào)查也顯示，資產(chǎn)配置人仍然在減持股票。調(diào)查稱，6%的資產(chǎn)配置人還在減持全球股票，特別是日本、歐元區(qū)和英國的股票。哈特納特說：“基金經(jīng)理人重拾信心，并不意味著資產(chǎn)配置人也同樣如此。如果將更多的資產(chǎn)從現(xiàn)金和債券中分配至股市，市場風險就會相應提高。”

在普遍涌動的樂觀情緒推動下，投資者紛紛將現(xiàn)金投入中國、印度等新興市場和那些在經(jīng)濟復蘇時表現(xiàn)良好的行業(yè)板塊。在美林的該項調(diào)查中，對中國經(jīng)濟的樂觀情緒達到了該調(diào)查自2003年在中國開始實施以來的最高水平。61%的受訪者認為，中國經(jīng)濟正在改善。去年11月，卻有87%的人預計中國經(jīng)濟將會減弱。盡管21日滬深股指跌逾1.5%，但中國股市在今年一季度已經(jīng)上漲了28%，領跑全球。

印度方面，上周末，印度大選結果也使得投資者看到了新的契機。大選結果公布后的第一個交易日，印度孟買30指數(shù)和印度國家證券交易所指數(shù)分別飆升17.34%和17.74%。此前，兩個指數(shù)今年以來已分別上揚23%和24%。

美國銀行－美林證券研究部國際投資戰(zhàn)略聯(lián)合部門主管稱：“投資者終于打開錢包掏出適量現(xiàn)金購買股票和風險資產(chǎn)。有4成的基金經(jīng)理有意在未來12個月內(nèi)增持新興市場的股票。但這種匆忙的冒險行為，尤其是在新興市場上，讓人們看到了泡沫經(jīng)濟的影子。”對此，清華大學—布魯金斯公共政策研究中心主任、經(jīng)濟學家肖耿表示，短期投資往往具有投機色彩，這不是中國發(fā)展自身資本市場的初衷。證券業(yè)內(nèi)人士稱，盡管外界暖風頻吹，但在高風險的金融市場，人們必須保持清醒頭腦，警惕泡沫現(xiàn)象的滋生。 ▲