中國(guó)一年來首減美國(guó)債

本報(bào)駐美國(guó)特約記者 陸 樂 本報(bào)特約記者 劉雅芳 本報(bào)記者 段聰聰

美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站15日發(fā)布的4月國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，截至今年4月底，中國(guó)減持44億美元美國(guó)國(guó)債，縮減至7635億美元，這是中國(guó)自去年2月份以來首次減持美國(guó)國(guó)債。同時(shí)減持的還有巴西、俄羅斯、日本等。在首屆金磚四國(guó)峰會(huì)正在召開的時(shí)刻，傳出幾大債主減持美國(guó)國(guó)債的消息，立刻成為議論焦點(diǎn)。

八大債主七個(gè)減持

從美國(guó)財(cái)政部公布的一年數(shù)據(jù)來看，自2008年5月份以來，中國(guó)一直在增持美國(guó)國(guó)債，增持額在2600億美元左右。雖然4月份減持了美國(guó)國(guó)債的總量，但仍然增持了一年期以上的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債103.27億美元。由此《華爾街日?qǐng)?bào)》16日分析，中國(guó)僅是減持了短期美國(guó)國(guó)債，也可能是部分國(guó)債自然到期。路透社16日的文章《中國(guó)所持美國(guó)國(guó)債一年多來首度下降，但并非主動(dòng)減持》也持類似觀點(diǎn)，認(rèn)為是中國(guó)在過去一年多的時(shí)間里大量增持的美國(guó)短期國(guó)債陸續(xù)到期。而且盡管有所減持，中國(guó)仍是美國(guó)最大的債券持有國(guó)，比第二位的日本多出776億美元。路透社預(yù)測(cè)，如果中國(guó)央行手中沒有大量美元頭寸再投資到美國(guó)國(guó)債中，未來中國(guó)所持美國(guó)國(guó)債的凈頭寸還可能逐漸減少。

但也有分析認(rèn)為，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債是在計(jì)劃中的。法新社16日評(píng)論說，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)量一年多來首次出現(xiàn)下降，而俄羅斯和巴西也調(diào)整了對(duì)美國(guó)債券的持有量。早前這三個(gè)國(guó)家表示，計(jì)劃購(gòu)買大量國(guó)際貨幣基金組織發(fā)行的債券，這被看成是這三個(gè)國(guó)家外匯儲(chǔ)備多樣化計(jì)劃的一部分。加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)前策略師安德魯·布什奇說：“這三個(gè)國(guó)家似乎仍將購(gòu)買美國(guó)債券或保持美元儲(chǔ)備，但卻在向世界宣布他們?cè)趯で笃渌x擇。目前雖然沒有太多的選擇，但經(jīng)過一段較長(zhǎng)的時(shí)間，將會(huì)有許多選擇。”

美國(guó)財(cái)政部的4月報(bào)告還顯示，在前八大美國(guó)國(guó)債持有國(guó)和組織中，有七個(gè)總體減持美國(guó)國(guó)債。其中，俄羅斯減持14億美元，加勒比海沿岸國(guó)家和石油出口國(guó)分別減持89億美元和25億美元，日本也減持了8億美元。近日巴西和俄羅斯都曾暗示將減持美國(guó)國(guó)債，而日本財(cái)相與謝野馨日前則力挺美元，稱日本堅(jiān)信美國(guó)國(guó)債地位不可動(dòng)搖，無意加入新興經(jīng)濟(jì)體減持美元資產(chǎn)的大軍中。

減持趨勢(shì)還有可能繼續(xù)

《華爾街日?qǐng)?bào)》16日分析說，4月份外國(guó)投資者和美國(guó)投資者將資本大量移出美國(guó)，顯示投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資的興趣越來越大。外國(guó)投資者拋售以前因規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)入的以美元計(jì)值的資產(chǎn)，而美國(guó)的投資者則大量購(gòu)買外國(guó)有價(jià)證券。文章引用蘇格蘭皇家銀行國(guó)際外匯部門主管艾倫·羅斯基的看法，預(yù)計(jì)下月公布的5月國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告中，投資者將更大幅度地減持短期美國(guó)國(guó)債。但路透社16日的文章援引分析師的話說，與近幾個(gè)月、甚至是未來數(shù)月進(jìn)出美國(guó)的龐大民間投資金額相比，中國(guó)、俄羅斯減持的美國(guó)國(guó)債金額只是“小兒科”。高盛也表示：“美元長(zhǎng)期作為主要儲(chǔ)備貨幣的地位仍不可撼動(dòng)，但也毫無疑問，接連不斷的有關(guān)外匯儲(chǔ)備多元化的傳聞將帶來不確定性。”

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員尹中立對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者說，中國(guó)已經(jīng)代替日本成為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)，所以一舉一動(dòng)必然會(huì)吸引美國(guó)和其他投資者，以及美國(guó)政府官員的視線。為了刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)政府還有一個(gè)巨大的發(fā)行國(guó)債的計(jì)劃。如果今年第三季度國(guó)債發(fā)行不順利，也將會(huì)對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成很大沖擊。無論是什么原因?qū)е轮袊?guó)減持，也不在于減持的數(shù)量大小，重要的是這個(gè)舉動(dòng)是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，對(duì)市場(chǎng)可能起到暗示作用。如果現(xiàn)在都在減持，市場(chǎng)會(huì)猜測(cè)今后美國(guó)國(guó)債發(fā)行是否會(huì)更加困難。

美媒稱減持美債會(huì)“兩敗俱傷”

相對(duì)于中國(guó)目前持有的7635億美元美國(guó)國(guó)債，減持的44億美元還不到0.6%。但這一微小變化還是引起了美國(guó)媒體的極大關(guān)注，連其他國(guó)家媒體也爭(zhēng)相報(bào)道。英國(guó)廣播公司16日說，中國(guó)金融界對(duì)增持美國(guó)國(guó)債一直爭(zhēng)議很大，雖然有專家仍認(rèn)為美國(guó)國(guó)債是外匯儲(chǔ)備投資的最佳選擇，但也有不少人警告美國(guó)財(cái)政赤字高企，應(yīng)該謹(jǐn)慎購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。本報(bào)之前進(jìn)行的一項(xiàng)民調(diào)顯示，87%的受調(diào)查者認(rèn)為中國(guó)的美元投資不夠安全。

但國(guó)債好不好賣對(duì)美國(guó)政府斥資幾萬億美元進(jìn)行的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃至關(guān)重要，因此美國(guó)也極為重視最大債主中國(guó)的態(tài)度。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納兩周前還專程到北京，向中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人保證中國(guó)的投資絕對(duì)安全。美國(guó)《基督教科學(xué)箴言報(bào)》15日說，目前的情況即使對(duì)美元來說還不是一個(gè)危機(jī)，也足夠給美國(guó)議會(huì)施加壓力來控制過高的預(yù)算赤字。

有美國(guó)媒體分析說，如果中國(guó)出售美國(guó)國(guó)債，美元將有可能被廉價(jià)出清，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)在從目前的危機(jī)恢復(fù)之前就有可能陷入另一場(chǎng)危機(jī)。美國(guó)與中國(guó)進(jìn)行商討勸說購(gòu)買美國(guó)債券的最好方法就是明確指出，停止購(gòu)買美國(guó)國(guó)債甚至拋售現(xiàn)在的國(guó)債也不利于中國(guó)自己的利益。如果中國(guó)廉價(jià)賣出美元資產(chǎn)，美元將會(huì)貶值，而人民幣將會(huì)升值，從而讓中國(guó)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力遭受破壞。

美債貶值，中國(guó)是最大受害者

16日，外交部發(fā)言人秦剛就減持美國(guó)國(guó)債問題回答記者提問時(shí)表示，關(guān)于中國(guó)的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)一貫本著“安全、流動(dòng)、保值”的原則，根據(jù)我們自身的需要來經(jīng)營(yíng)。至于買多少，什么時(shí)候買，都要本著上述原則決定。

北京師范大學(xué)金融研究所教授鐘偉對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》說，從交易行為上講，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債是正確的。在過去一個(gè)月里，美國(guó)2年期和10年期國(guó)債的交易價(jià)格都有明顯下跌。如果各國(guó)和各機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)到美國(guó)國(guó)債價(jià)格會(huì)下跌，都會(huì)選擇主動(dòng)減持。而且中國(guó)肯定是美國(guó)國(guó)債交易價(jià)格下跌的最大受害者。鐘偉認(rèn)為，過去國(guó)際資金大筆購(gòu)入美國(guó)國(guó)債是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇的希望，造成資金從國(guó)債等避險(xiǎn)工具撤出，流入到原油等原材料市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，主權(quán)國(guó)家減持也是正常的。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的跡象明顯，對(duì)美國(guó)國(guó)債的減持還會(huì)更加明顯。▲