金融危機患人心　開放式基金可關注

劉　凱

2008年對于大多數投資者來說，損失都十分慘重。曾經備受追捧的基金表現也相當慘淡，絕對收益創下中國基金業的歷史最低，基民都開始談“基”色變。進入2009年后，政府出臺了一系列的經濟刺激計劃，努力克服各種不利因素造成的困難，積極應對復雜多變的國際經濟形勢，可以說國民經濟開始朝著宏觀調控的預期方向發展，總體保持了平穩較快運行的態勢。筆者結合自己的投資經歷，通過分析當前趨暖的經濟環境，認為利用開放式基金進行理財仍然值得關注。

量力而行顯重要。投資與儲蓄有本質的區別。正利率時代的儲蓄當然可以為我們創造頗豐的收益，畢竟在此形勢下收人上漲幅度比物價增長速度快。然而，資本市場的風險無處不在且難以預料，特別是在美國次貸危機引發的全球金融危機面前，資本市場還未走穩，各項經濟數據也不明朗，所以，作為投資理財方式中的一種形式，開放式基金自然也存在風險，我們應根據自己的風險承受能力量力而行。

利用證券市場分析工具合理選擇入市時機，切忌追漲殺跌。在牛市行情中追漲殺跌是投資者的通常做法，但在次貸危機引發一連串連鎖反應的環境中，一些投資者由于不懂得開放式基金的運行方式，一味認為目前就是底部行情，總是表現出追逐的盲目性，逢漲殺跌實屬多見。雖然開放式基金當天凈值要在次日公布，從而影響我們及時了解所申購基金的凈值，但我們可以在對整個宏觀經濟背景進行分析的同時，運用證券市場分析工具(例如證券分析軟件)等及時對所要申購基金重倉持有的股票進行關注，最好在下午2：30～3：00重點關注，因為在此時間段個股走勢基本鎖定，所申購基金當天漲跌情況已經很明了。從這一點來看，對于開放式基金申購價格不明確這一缺點我們明顯可以規避掉了。

基金重倉股組合應分散，避免大盤跌勢下的全軍覆沒。由于指數型基金、偏股型基金追蹤大盤指數的程度是比較高的，畢竟它的主要收益來自于重倉股部分，因此針對大盤整體走勢，我們有必要選擇接近大盤指數且投資較分散的基金而遠離投資組合過于集中的基金。

靈活選擇基金投資方式，組合式固定比例投資當首選。在投資股票市場時，我們強調“不要把雞蛋放在一個籃子里”。要選擇足夠多的相關系數較弱的股票組合，從而降低投資風險。對于基金市場來說，我們同樣可以通過選擇合理的組合方式來規避投資風險。例如，由于基金市場上各類基金投資風險系數不同，可以將其分為股票型，債券型和貨幣型三類，并按5：3：2的比例分別投資于這三類基金，從而有效降低風險。

關注定投基金，實現財富積累并有效規避風險。由于開放式基金存在不確定性損失的風險，特別是在當前證券市場低迷、金融環境不佳，投資者信心不足的時候，人們更會疑慮基金的回報。因此，定期定額投資計劃很可能是一個不錯的選擇。它能夠在跌宕起伏的資本市場格局中充分發揮自身的復利優勢，為我們規避風險并創造頗豐的收益。

巧用基金轉換功能，實現收益的穩定過渡。很多投資者都持有相當比例的股票型開放式基金，他們的心情也會隨著大盤走勢的起伏時而喜悅時而沮喪。此時，基金的轉換功能可以將我們的心態維持在一個相對穩定的水平，當大盤出現熱點板塊輪動或者周期性下調時，我們可以利用此功能將手中持有的股票型基金份額轉換為債券型或貨幣型，待大盤啟穩走勢強勁時再進行相反操作。由于基金轉換費率低，再加之有些基金公司對旗下各類基金轉換時不收取任何費用，這在節約了相關成本的同時，亦有效地控制了投資風險，實現了基金收益的穩定。

(作者單位：人民銀行河北廊坊市中心支行)