鋼材期貨上市進入倒計時

金　水

據知情人士稱，國內最大的期貨品種鋼材期貨最快將在3月份登陸上海期貨交易所掛牌交易，各個期貨公司迅速展開了新一輪的跑馬圈地。

“鋼材市場生產和需求情況怎么樣?影響價格的因素是什么?鋼材期貨客戶都在哪里?這些我們公司的員工必須先了解清楚，才能去拓展市場，輔導客戶。”冠通期貨董事長楊冠平接受記者采訪時說，“公司總部完成培訓之后，將迅速派員前往全國十幾家營業部展開培訓，公司已經進入臨戰狀態，正全力準備鋼材期貨的上市。”

2月10日，北京冠通期貨經紀有限公司總部請來了一位鋼鐵行業專家為公司展開培訓，為新上市的螺紋鋼和線材期貨產品做行業經驗和知識的準備。按照慣例，每次期貨新品種上市，期貨公司都要組織相關的行業培訓，這是臨戰前的準備，也是一次總動員。

鋼鐵企業抓住“救命稻草”

2009年，鋼材、稻谷和Pvc等三大期貨新品種將分別在上海、鄭州和大連三大期貨交易所上市，此前一直被看好的生豬期貨卻懸而未決。

率先登場的鋼材期貨主要是線材和螺紋鋼兩個品種，這是迄今為止國內最大的期貨品種，在國際上也是僅次于石油的第二大期貨品種。鋼材市場規模遠遠超過目前上海期貨交易所上市的銅、鋁和鋅等有色金屬品種，2008年中國銅的需求量為500萬噸，而螺紋鋼和線材的需求量達到17億噸。

記者致電首鋼股份董秘章雁時，她表示，公司知道要推出鋼材期貨的事，但還沒有派出專門的人員來負責此事。盡管章雁不愿置評鋼材期貨的影響，但聯合金屬網鋼鐵分析師張平告訴記者，鋼材期貨推出后，定價機制全面轉向市場化定價，鋼鐵廠可能還會觀望，貿易商的參與會比較積極，通過期貨市場來影響定價和套期保值，減少市場劇烈波動帶來的沖擊。

目前，中國鋼鐵生產廠家這到?(300多家，貿易商達到15萬家，沒有統一的全國性市場，流通環節也比較多，定價機制不健全，鋼廠掌握著鋼材的定價權。這就是為何鐵礦石瘋狂漲價而鋼鐵生產廠家仍然能夠接受的原因，鐵礦石每噸漲100元，而鋼廠將鋼材的價格每噸上漲1000元。“鋼材價格都是由生產廠家定。生產廠家都不愿意把定價權交給市場。”張平說。

但是，這種情況在2008年鋼材價格暴跌之后發生了逆轉。2008年8～11月僅僅4個月的時間，國內線材和螺紋鋼價格出現45％的跌幅；由于沒有期貨這種套期保值的風險管理工具，鋼鐵生產企業和貿易商損失慘重。鋼材企業陷入全行業虧損。這次暴跌讓鋼鐵廠的觀念已經完全轉變，他們也需要鋼材期貨進行套期保值，管理庫存和生產計劃，避免承擔現貨價格波動的風險。

“鋼材價格每個生產廠家定價時間和節奏不一致，很多貿易商依靠走量的銷售模式，加劇了市場價格混亂。”張平說，“鋼材期貨正在成為鋼鐵行業振興的一個助推器，有利于形成市場化定價機制，避免鋼材市場大起大落。”

讓楊冠平最為痛心的是，中國是全球第一大鋼鐵生產國，也是最大的消費市場。無論是鐵礦石的談判還是鋼鐵貿易，中國總是受制于人；如今，鋼材期貨即將推出，像楊冠平這樣的資深期貨人士都希望看到中國成為鋼材國際定價中心的那一天。

事情真的會如此順利嗎?2004年，印度多種商品交易所就推出了鋼平板期貨和鋼條期貨，日本中部商品交易所也有廢鋼期貨，倫敦金屬交易所推出鋼坯期貨，但至今鋼材仍然是沒有形成國際定價中心的大宗基礎商品，只有日本的廢鋼期貨獲得了成功。

“日韓等國生產廠家和貿易商都高度壟斷了定價權，而歐美市場供求關系穩定，很少通過貿易途徑來流通，鋼鐵價格的波動幅度不大，這是鋼鐵期貨不成功的重要原因。”張平說，“中國市場生產和貿易的集中度都很低，廠家和貿易商分散，鋼材產量和銷量都很大，價格波動幅度大，這是推出鋼材期貨的有利條件。”

期貨公司展開“圈地運動”

記者調查發現，這幾天，鋼材期貨上市倒計時，期貨公司都開始忙碌起來，不僅冠通期貨在緊急進行內部培訓，隨時準備鋼材期貨市場的圈地，北京中期和金鵬期貨等各個期貨公司都在積極進行準備。

金鵬期貨副總經理喻猛國告訴記者，生豬期貨上市由于標準化方面的原因擱淺，大連商品交易所補上另一品種PVC，PVC還處于研究階段，今年有望推出。目前，稻谷和鋼材期貨已經成熟，尤其是國內最大的期貨品種鋼材期貨的上市成為各個期貨公司關注的焦點，冠通期貨甚至暫時放棄了稻谷期貨的拓展，集中公司的所有力量尋求鋼材期貨的突破。

“稻谷期貨主要是燦米，集中在南方，主要用于飼料，公司在這方面興趣和優勢不大；而鋼材期貨將是上市的最大期貨品種，公司將投入全部的人力展開市場攻勢。”冠通期貨負責市場和研發的副總經理劉小紅說，整個3月份公司上下要圍繞著鋼材期貨展開工作。

與冠通期貨的積極樂觀相比，金鵬期貨和北京中期顯得比較謹慎。“公司也在積極進行第一撥的內部培訓，但鋼材期貨上市之后不能寄希望太高。”北京中期總經理母潤昌說，盡管鋼材市場很大，產業鏈也很長，涉及鋼廠、貿易企業和用戶范圍很廣，但鋼材期貨要成為最大的期貨品種，至少還需要一兩年的培育。

“鋼材期貨出來之后的價格很難說是一個市場合理的價格，鋼材期貨上市后的運行規律我們也沒有把握，需要好好觀察一段時間，我們自己熟悉之后再讓客戶參與，否則，客戶的利益很容易受到傷害。”喻猛國從為客戶負責的角度出發，始終保持一種謹慎的態度，他更愿意注重客戶的質量，穩步發展業務。

一位業內人士分析說，盡管各個期貨公司跑馬圈地的策略不同，但目標都是一致的，都是爭奪鋼鐵行業的市場份額，瓜分鋼材產業鏈條的鋼材期貨參與者，隨著期貨新品種上市，展開新一輪的“圈地運動”，占據市場先機。

自從2008年10月份以來，浙江永安等江浙期貨公司這一傳統多頭力量損失慘重，交易量和代理量直線下降，而中國國際期貨公司這一很多品種的空頭力量，代理量成為2008年排名第一的期貨公司，這一年期貨市場格局動蕩。

一位期貨業資深人士表示，2009年，隨著三大期貨品種上市，新一輪的市場格局洗牌正在全面展開，各家公司都不敢懈怠，無論是短跑冠軍，還是長線耐力比拼，是自營業務，還是發展居間人，期貨公司都在規模擴張和收益率方面展開角逐。北京冠通期貨公司更是利用IT技術優勢開發出針對客戶的個性化交易診斷系統，通過技術創新來獲得競爭優勢，2008年，冠通期貨代理量擠入了全國前二十名。