沈瀟同：危機下的非常道

屈　濤

越是處于爆發成長階段的企業，CFO的綜合能力越能得到充分的發揮，價值也越能得到彰顯。中國制造業哀鴻遍野之時，中國比克電池卻逆勢上漲，CFO沈瀟同危機下的非常道功不可沒。

6月初夏一個陽光明媚的上午， 剛剛從天津公司視察結束的中國比克電池（納斯達克代碼：CBAK ）CFO沈瀟同（Tony Shen）接受了《首席財務官》的獨家走訪。

和本刊采訪的大多數CFO一樣，沈瀟同儒雅、淡定、嚴謹，對于任何一個不能確認的數字，他都會和服務生要過計算器，仔細計算之后再給記者報出一個精準的數字。但談及比克電池近期的股價，沈瀟同的臉上露出難以抑制的興奮，“一方面受益于政府實施新能源汽車戰略，一方面得益于維系良好的投資者關系， 比克的股價在半年內漲幅高達300%?！?

總部位于深圳市龍崗區葵涌工業園的比克電池，是一家生產手機、筆記本電腦、動力車（包括電動自行車和電動汽車）電池及電池芯的公司。創辦短短八年，比克一躍成為全球產量最大的鋰離子電池芯制造商之一，并在以反向并購方式于納斯達克上市后，成功轉至主板交易。

2008年，以出口為主的加工制造業受到金融危機的嚴重沖擊，破產倒閉的消息不絕于耳。在哀鴻遍野的珠三角地區，比克電池卻一枝獨秀，“我們的產品75%內銷，25%外銷。國際金融危機致使國外出口需求有所減少，部分中小電池企業因此倒閉和停產，國內國際的許多訂單紛紛轉向了有實力的大企業。”比克抓住了這次機遇。沈瀟同也因此對比克的未來充滿自信。

借勢新能源

在今天的環境狀況下誰也不會否認，新能源汽車一定是汽車業未來的發展趨勢，作為動力汽車心臟的動力電池行業也將迎來春天。

麥肯錫的一份報告顯示，為解決能源危機和環保問題，新能源汽車將會得到快速的發展，預計鋰電池取代當前鎳氫電池的速度很可能會快于市場的預期。近期有關電動汽車利好政策的出臺勢必會促進電動汽車及其相關產業的迅速發展。

今年初，比克電池申報的“電動汽車用磷酸鐵鋰動力電池系統”項目，被列入國家863計劃重點項目，并獲得首批900多萬元、總計2000萬元人民幣的國家科研資金資助。比克擬借此機會大舉投入磷酸鐵鋰動力電池的研發，進軍市場前景廣闊的汽車動力電池領域，在未來電動汽車盛宴中分得一杯羹。

但不可否認的是，動力電池領域早已不是“藍?！保呀浽缬幸恍┢髽I獲得了先發優勢。“我們的主要競爭者走的是多元化路線，而比克則更專注于電池主業?！鄙驗t同認為，比克的定位是一家專業電池供應商，因此會“不惜血本”投入電池技術的研發。同時，由于比克不生產汽車，所有汽車生產廠商都不會把比克視為競爭對手，從而樂于使用比克的電池。在大部分企業做手機電池時，比克就具有前瞻性地開發并出產了筆記本電腦電池；在IT、通訊類電池向薄利化發展時，比克又未雨綢繆，尋求下一個增長點——動力電池。目前比克業務七成來自手機電池，近三成來自筆記本電池，還有一些無線手動工具（電鉆、電鋸等）、礦燈等電池業務，也即將向客戶提供電動汽車用的動力電池樣本。

開源節流

2008年8月，受金融危機影響，比克的銷售收入也開始下滑，應收賬款周轉天數加長，面臨現金流短缺問題。沈瀟同臨危受命，在美國進行了融資路演，三天內訪問了四十多家基金，在比克生死攸關的時刻再次募資1400萬美元。隨后一個月內，隨著雷曼兄弟公司的破產，全球融資市場進入了漫長的休眠期。

“此次融資是為了求生存，比克在危急時刻獲得了一筆現金，不僅能補充流動資本以及償還部分債務，還能用于擴大筆記本電芯生產線。 隨后國內銀根收緊，這一筆資金成為了“過冬糧”。我們在融資通道關閉之前抓住了最后的機會。”每每回憶起這段非同尋常的融資經歷，沈瀟同眼前總是浮現出那段“很忙很充實”的日子，企業脫困和因此帶來的成就感是對他所有付出最妥帖的褒獎。

在日常財務管理方面，沈瀟同跟同事們制定了比克特色的成本控制策略。比如，為應對減少的海外訂單，比克采取的措施包括部分停產，員工休假，整合貸款構成以降低財務費用，舊資產變現——將過時的機器賣給有需要的小廠商等?！百M用控制方面，我們采用自己書寫季報、年報、新聞稿，然后再請律師修改的辦法降低費用。”同時，作為 “全能型”CFO，沈瀟同自己做起了公司在國外的IR、PR和大部分SEC(美國證監會)相關法律工作。在美國各地的投資研討演講會場內，比克的“單刀赴會”與其他中國公司由高管、助手、翻譯、公關公司代表等人組成的“大部隊”相映成趣。他笑言這樣可以省下不少費用投入研發，而且也不斷提高了自己。

“本季度的經營費用是自2007財年以來的最低水平。這使得在歷史性淡季，我們仍然擁有充足的現金流量用于經營活動?！苯毡瓤斯嫉?009年二季度財報顯示，雖然本季度銷售收入減少，但比克仍擁有不錯的流動性比率——比克降低成本和減少開銷的措施進展良好，沈瀟同的確功不可沒。

除此之外，沈瀟同近兩年不斷加強財務制度及內部控制體系建設，比克的內控體系既符合SEC要求，又要最大程度地發現問題、解決問題，最終吸引投資者目光?！皟瓤刈龅绞篮茈y，但內控是企業防范風險必不可少的?！?/p>

溝通高手

加入比克之前，沈瀟同在在線旅游服務公司藝龍（Nasdaq: LONG）擔任代理首席財務官，并帶領藝龍實現了上市后首次主營業務的盈利。

比克電池反向并購上市之后需要一位有海外背景的接班人與國際接軌、與投資者順暢地溝通。沈瀟同具有扎實的專業功底、語言優勢和國際化背景，自然成為比克的不二人選。經過一位投資人的介紹，沈瀟同加入了比克。在他看來，越是處于爆發成長階段的企業，CFO的綜合能力越能得到充分的發揮，價值也越能得到彰顯。

2007年11月，即空降到比克電池后的第三個月，沈瀟同就迎來了一次大顯身手的機會。連續經歷了三年的高速增長之后，比克亟需一筆資金來擴展當前規?！⑻旖騽恿﹄姵匮邪l生產基地。但對于一家民營企業而言，擴大規模的最大障礙不是來自于市場，而是企業的資金。

擁有多年海外企業并購經驗和資本市場背景的沈瀟同深諳資本運作之道，在融資戰略確定之后，接下來的三天只做了一件事——打越洋電話。100多個越洋電話會議，100多遍向國外投資者描述公司及鋰電池未來幾年的高成長性，以及比克在市場的領先地位，最終得到了投資者的認同，為公司成功融資1600萬美元。

“此次融資是為公司求發展，融資后比克在現金流和流動資金方面擁有更大的靈活性，從而有力支持了比克在當前和未來的業務擴展?！鄙驗t同坦言。事實上，更為重要的是，此輪融資之后比克完成了由二級市場到OEM市場的過渡以及動力電池業務的建立。

沈瀟同生于廣東，北上求學于清華大學獲工程學士，移民美國后于哥倫比亞大學商學院獲碩士學位，有著東西方頂級大學的教育背景、豐厚的國內外工作經歷，對東西方文化也有深層的理解，無論英語、普通話還是粵語都非常流利，這種優勢對他目前的工作幫助很大?！盁o論與誰溝通，最好是用對方感到最自然、最舒服的語言來表達，溝通效果也最好?！?/p>

“忙碌的一天從上午7點左右開始，先與在紐約的律師討論季報中的幾個披露信息方面的問題，然后安排財務部同事的工作；10點左右與銷售副總裁，計劃副總裁和采購經理確定本月回款與付款總額；下午2點參加公司內部管理或戰略層面的會議，并指出問題提出建議；晚上9點以后，正是紐約上班時間，與基金經理、律師的交流一般會持續到半夜，有時甚至是凌晨兩三點鐘?！鄙驗t同說自己每天的工作都是在對內對外“溝通”中進行。

沈瀟同的溝通心得是，對內溝通，尤其是與CEO的溝通，應該從公司角度出發，財務是服務、監管與配合的部門，CFO要及時為管理層提供真實、準確的財務信息，并從財務的角度提出專業的建議，做好風險控制。對外溝通，尤其是與投資者的溝通，CFO的價值在于讓投資者充分認識企業的投資前景。“一個成功的IR應該是在守法前提下靈活處理問題，盡可能地讓投資者知道更多的消息。”

而對于跟部下同事的溝通，沈瀟同又有另一種風格?！芭囵B部下的目的，除了把目前工作完成之外，更重要的是使他們進步，終至他們在自己的專業領域比上司還強?！彼肯碌呢攧战浝恚Y金主管，IR經理等等，每個人在工作上都有很大的自由度和決定權。

展望未來，比克和沈瀟同面臨的共同挑戰，是如何在目前特殊的經濟環境下保生存、求發展，并把握全球新能源，尤其是動力電池行業即將起飛的契機。“下一步？就是下一個會，下一個越洋電話，下一個季報吧?！鄙驗t同笑著說，一如開始時的淡定。