股票型基金上半年漲幅超過５０％

葉　輝

本刊預測的“贖回潮”發生，大漲難阻干億贖回。

在經歷了2008年的寒冬之后，基金終于在2009年找到了“春天”。今年上半年，基金迎來了一輪出乎意料的大漲，業績遠遠超出了專家和基民的預期。股票型基金上半年平均業績超過50％，不過依然難阻“贖回潮”，基金在二季度遭遇千億贖回。

11只基金收益超70％

今年上半年，A股市場整體漲幅接近70％，再度成為全球最牛的市場。截至6月30日，今年上半年上證綜指上漲62.52％，深成指上漲78.35％。受此影響，基金也是漲勢喜人。

據德圣基金研究中心的統計，截至6月30日，納入統計范圍的184只股票型基金(包含指數基金)的平均收益率為50.15％，57只偏股混合型基金的平均收益是44.71％，49只配置混合型基金的平均收益是34.69％。

數據顯示，易方達深100ETF以76.55％的收益率在所有基金中排名第一，排名第二的是中郵核心優選，上半年的收益率為76.26％。令人關注的是，偏股混合型基金華商領先表現非常出色，以72.55％的收益率在所有基金中排名第三，戰勝了絕大部分股票型基金。

數據顯示，收益率超過70％的基金共有11只。除了上文提到的前3名基金，其他8只基金中指數基金占了5只，分別是華安180ETF、華夏50ETF、融通深100、嘉實300和大成300，另3只基金是新世紀優選、華夏復興和長城久泰。

“基金能漲這么多，太出乎意料了。早知道今年能反彈這么多，我當時就不應該把部分基金割肉。”在上半年基金業績出爐之后，北京基民張先生有些沮喪地對記者說。

張先生是一位“資深基民”，有6年基金投資經驗，他在去年股指2800點時割肉部分基金，一度成為美談。現在他卻說：“唉，別提了。我要是放著不賣，現在能賺20％呢。”

不是所有基金都大賺

盡管大多數基金都取得了不錯的收益，但并不代表所有基金的業績都能讓投資人滿意。今年上半年是“幾家歡樂幾家憂”，少數基金踏空行情，業績差得讓投資人難受。

本刊讀者劉女士在一個月之前就咨詢記者：“為什么我的大摩基礎漲得這么慢?”今年上半年，大摩基礎25.66％的收益率只有股票型基金平均收益的一半，在所有股票型基金中排名倒數第四。

德圣基金研究中心的統計顯示，上半年收益率超過60％的基金總數量達到47只，股票型基金上半年平均收益超過50％。在這個背景下，有6只基金的收益率低于30％。其中，天弘價值以13.02％的收益率排名倒數第一，東吳雙動力的收益率為23.10％，排名倒數第二，荷銀成長收益率24.70％排倒數第三，其他3只分別是大摩基礎、東吳行業和富國天益。

每一類基金中，都有表現不好的基金。比如在57只偏股混合型基金中，上半年平均收益是44.71％，但是寶盈鴻利的收益率只有20.12％，易方達增長22.80％，比平均水平還低一半左右，長城平衡、嘉實成長和嘉實穩健3只基金的收益率也不到30％。配置混合型基金平均收益是34.69％，有3只基金的收益率卻不足10％，分別是盛利配置亂34％，天治增長8.34％，華富策略精選8.74％。

基金的業績分化為何會這么明顯?德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，在引發基金業績分化的因素中，市場風格快速轉換顯然是最直接的。可以根據基金風格將基金的業績分為明顯的兩個階段，1-4月的中小盤風格和5-6月的大盤藍籌風格。在這兩個階段，有短暫業績落后的，也有持續踏空者，但也涌現出了一批黑馬基金。國金證券基金研究中心張劍輝也持同樣看法。

難阻千億“贖回潮”

基金凈值大幅回升，如同本刊5月份預測的那樣，當凈值回升至基民購入成本附近，不少基民選擇了贖回。

據天相投資統計，二季度末包括股票型、債券型、貨幣型基金在內的3大類別共402只基金的總份額為20118.63億份，比一季末減少1134.49億份。基金遭遇千億“贖回潮”。

數據顯示，貨幣型基金是凈贖同大戶。貨幣型基金凈贖回達到580.21億份，其中華夏現金和銀華貨幣凈贖回量最大，分別超過71億份、61億份。第二類贖回量大的基金是債券型基金，凈贖回為297.33億份。

股票方向基金贖回比例不是很大，總計255.33億份，但凈贖回的覆蓋面巨大。統計的321只偏股型基金中，份額在二季度出現減少的達到了202只，占比62.9％。

業內人士指出，部分基金投資者經歷了2008年的大跌，在心理上對如此大的波動難以承受，如今凈值回到成本線，他們就趕緊贖回。他還指出，如果不是上半年基金漲得很快，這種贖回潮可能更加劇烈。

賺錢效應使新基受寵

與基金遭遇贖回形成鮮明對照的是，上半年新基金的發行卻越來越火。南于基金凈值大漲，在“賺錢效應”的刺激下，不少投資者紛紛加倉買人基金。業內人士預測，要不了多久，百億規模的新基金將重新出現。

6月中旬，廣發聚瑞基金首發規模達70.7億份，超過了今年4月銀行系基金農銀平衡的首募規模64.7億份，創下今年以來基金發行規模新高。去年股市低迷，募資超過10億元的股票型基金也寥寥無幾，但從今年3月份開始，首批募集超30億份的開放式偏股基金開始出現，工銀瑞信滬深300募資逾36.1億，易方達領先的規模更是達到40.9億。4月成立的農銀平衡基金，又將發行紀錄提高到64.7億份。當然，發行規模最大的還要數創新型基金長盛可分離交易基金，首日募集146.9億份，成為今年以來募集規模最大的一只基金。

統計數據顯示，從今年新基金平均募集規模來看，偏股型基金銷售情況更是明顯改觀，其平均募集規模增長最快，已達到26.5億元，明顯強于2008年的平均發行規模。業內人士認為，這種情況表明投資者對經濟回暖的信心在進一步增強。