銀行理財(cái)市場不平靜

王超凡

IPO重啟，銀監(jiān)會(huì)限制股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量回落，工行超短期理財(cái)產(chǎn)品卻遭巨額贖回。

據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，6月26日至7月2日期間，21家銀行共發(fā)行96款理財(cái)產(chǎn)品，其中20家中資銀行發(fā)行了95款，1家外資銀行發(fā)行了1款。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)回落，環(huán)比下降近40款。

在理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征方面，非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為64款，市場占比達(dá)到三分之二，仍然主要為信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。

6月26日至7月2日期間，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為51款，市場占比為53.1％，今年以來首次超過50％。債券和貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為27款，發(fā)行數(shù)和市場占比繼續(xù)走低，市場占比不足30％。人民幣債券和貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，外幣債券和貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品僅為5款。

近來信托類理財(cái)產(chǎn)品無疑比較熱，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中信銀行發(fā)行的3款股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品集中面市。建行發(fā)行利得盈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)型(定)09年第3期理財(cái)產(chǎn)品，期限為3年，預(yù)期年收益率為5％。理財(cái)資金用于馬鞍山市工投(被投資公司)增資擴(kuò)股。該理財(cái)產(chǎn)品到期前，股權(quán)收購方馬鞍山市國資辦將按約定的條件收購合肥興泰信托所持有的被投資公司股權(quán)。中行發(fā)行的中銀智富理財(cái)2009第4期計(jì)劃，期限為1年，預(yù)期年收益率為5％。理財(cái)資金用于信托公司從大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購濟(jì)南萬達(dá)商業(yè)廣場置業(yè)有限公司的股權(quán)。中信銀行發(fā)行的中信理財(cái)信托計(jì)劃0901期14號(hào)產(chǎn)品，期限為>>工商銀行“靈通快線”遭遇巨額贖回。2年，預(yù)期年收益率為4.2％。這是由中信信托設(shè)立的中信資產(chǎn)快車集合資金信托計(jì)劃，該信托計(jì)劃募集的資金主要投資于中冶股份推薦的項(xiàng)目公司股權(quán)。

從另一個(gè)角度來說，人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場占比仍然保持著高位，6月26日至7月2日期間。人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為88款，市場占比超過90％。外幣理財(cái)產(chǎn)品只有8款，其中美元理財(cái)產(chǎn)品有6款，港幣理財(cái)產(chǎn)品有2款。歐元和澳元理財(cái)產(chǎn)品暫時(shí)未出現(xiàn)在銀行理財(cái)市場中。

從流動(dòng)性來看，高流動(dòng)性依然是市場主打。3個(gè)月期(含)以下理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為43款，市場占比為44.8％。3個(gè)月至6個(gè)月期(含)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為23款，市場占比為24.0％。6個(gè)月至1年期(含)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，市場占比為22.9％。1年期以上理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為8款，市場占比為8.3％。有趣的是，中行上海分行推出一款名為“周末理財(cái)”的產(chǎn)品，顧名思義就是針對(duì)“周末”這段投資收益的相對(duì)空白期而設(shè)計(jì)的，投資期為每周的最后一個(gè)工作日至下周第一個(gè)工作日，正常情況下投資期限為3天。如何讓周末閑置資金同樣為投資者創(chuàng)造價(jià)值，有待于觀察。

這一期間，主打“高流動(dòng)性”的超短期理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)很受挫。面對(duì)IPO的重啟，個(gè)人投資者紛紛贖回資金，觸發(fā)了超短期理財(cái)產(chǎn)品巨額贖回的條件。工行的超短期產(chǎn)品“靈通快線”遭遇巨額贖回，很多投資者的贖回申請(qǐng)被工行駁回。

按照產(chǎn)品說明書，“靈通快線”個(gè)人超短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品份額凈贖回申請(qǐng)之和(即贖回申請(qǐng)總份額扣除申購總份額后的余額)超過上一工作日產(chǎn)品總份額的10％，即為巨額贖回。而出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，銀行有權(quán)決定是否接受全額贖回或部分贖回。

近日，來自于監(jiān)管層的消息最令銀行憂慮。銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道以及資金用途等方面做出了規(guī)定。在征求意見稿中，銀行理財(cái)資金不得直接和間接投資于非上市公司股權(quán)以及非公開發(fā)行的股份，從而限制了股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。