基于分拆組合的貿易融資創(chuàng)新研究

原毅軍　董曉煒　呂萃婕

摘要:貿易融資產品創(chuàng)新的實質是對現有產品的屬性進行“分拆”,并重新“組合”以產生新的功能。以德塞和洛的特征空間模型的擴展形式為基礎,探討貿易融資創(chuàng)新的理論空間,通過現有貿易融資產品、外匯產品和保險類產品的屬性界定,對貿易融資產品創(chuàng)新進行設計,并以實例說明具體的操作流程。

關鍵詞:貿易融資;產品創(chuàng)新;分拆組合

中圖分類號:F272.3文獻標識碼:A

Trade Financing Innovation Study Based on Division and Recombination

YUAN Yi-jun,DONG Xiao-wei,LV Cui-jie

(Department of Economics, Dalian University of Technology, Dalian 116024,China)

Abstract:The essence of trade financing product innovation is to divide and recombinate the characteristics of existing products to compose new function. This paper based on mainly Desai and Low′s characteristics model and its extension, finds the trade financing innovation theoretic space. After analyzing the characteristics of existing trade financing products, foreign exchange products and insurance products, cases are given to explain how to design new products within the innovation theoretic space .

Key words:trade financing; product innovation; division and recombination

貿易融資產品創(chuàng)新是指商業(yè)銀行在傳統(tǒng)貿易融資工具其基礎上,通過組合與重新設計而推出的新型貿易融資產品。從某種意義上講,貿易融資產品創(chuàng)新不是創(chuàng)造全新的融資產品,而是改變了原有融資工具的某種特征,創(chuàng)新的過程就是將單個融資工具的特征“分拆”,然后重新“組合”[1]。本文從理論上擴展德塞和洛的特征空間模型[2],進而研究貿易融資產品創(chuàng)新的理論空間,在分析現有貿易融資產品及外匯、保險產品基本屬性的基礎上,利用“分

拆”與“組合”進行貿易融資創(chuàng)新產品設計。

一、貿易融資產品創(chuàng)新空間

德塞和洛的特征空間模型是將金融產品視為不同特征的組合,根據這些特征取值所占的比重在特征空間中進行定位,以此測量金融市場中的產品創(chuàng)新機會,進而創(chuàng)造出新的產品組合以滿足特定市場需求。原始模型僅考慮了兩種金融產品的兩種特征,并且假設邊際替代率曲線邊界不變,但在國際貿易融資實踐中,由于產品種類繁多,每一種產品具有多種特征,依靠德塞和洛特征空間模型無法從理論上充分解釋貿易融資產品創(chuàng)新的空間,需要對其進行擴展以尋找更多的貿易融資創(chuàng)新機會。……