西安市中小企業融資研究

艾　珺　肖振廷

摘要：中小企業在經濟發展中的扮演著越來越重要的角色，但是資金短缺一直阻礙著中小企業的發展。西安市作為西北五省的龍頭城市，其中小企業的發展對西北發展的影響不容忽視。在實地調研的基礎上，重點分析西安市中小企業融資難的問題，并進一步研究和提出解決中小企業融資困難的對策建議。

關鍵詞：西安市；中小企業；融資困境；對策

中圖分類號：F037

文獻標識碼：A

文章編號：1672－3198(2009)11－0162－02

1西安市中小企業概況

截至2008年11月，西安市個體經營戶達到23.89萬戶，中小企業近4萬戶，去年實現產值占到全市經濟總量46％。吸納從業人員201萬人，85％的農村剩余勞動力都在中小企業實現就業，中小企業的快速發展已不容忽視。

2西安市中小企業融資困境分析

2、1企業內部因素

第一，企業自有資金不足。自我積累能力的強弱很大程度上決定了一個企業的自有資金數量。衡量企業自我積累能力的指標主要有兩個，一是銷售額增長狀況，二是稅前盈利狀況。與東部其他省份相比，西安市中小企業不論是在數量上，還是在經營狀況方面都處于弱勢。調查顯示西安市中小企業經營狀況并不樂觀。在經濟危機的影響下，僅有40％左右的企業目前的銷售額與去年同期相比有所增長，而企業稅前盈利的只占半數。可以看出西安市中小企業銷售額增長和稅前盈利情況不佳的現實因素造成了企業自身積累能力低下的局面。

第二，中小企業財務管理不健全。西安市有相當一部分中小企業是家族式管理模式，經營者習慣于家族式管理，缺乏長遠發展規劃，不注重財務管理，會計信息失真情況較多-導致銀行對企業風險承受能力無法衡量，難以審核與確定是否給予資金支持。同時，也不注重自我積累，往往是重消費，輕積累，企業資本力量比較單薄。在調查中發現，在企業初創階段，中小企業自有資金份額比較低。企業自我積累意識薄弱。

第三，信用缺失是中小企業融資困難的重要原因。一方面，近年來，中小企業借企業改制，采用各種方式逃避銀行債務‘另一方面，一些中小企業有意轉移和隱匿財產和收人，不按規定歸還銀行貸款本息。此外，中小企業之間拖欠貨款，形成大量的三角債，使一部分貸款在拖欠中沉淀。而且，中小企業底子薄、資金少，廠房設備不足以作為抵押物，但銀行對企業貸款的信用評級要求比較高，中小企業的信用等級低。這就導致中小企業從銀行取得貸款變得十分困難。調查中發現，雖然有部分企業做過資信評級，但其中的大部分認為做過資信評級對其融資所起的作用不大。

2、2外部環境因素

第一，缺少完備的支持中小企業融資的金融組織。國家商業銀行擁有龐大的分支機構，是目前信貸資金的主要供給者。雖然近年來我國政府對擴大中小企業貸款出臺了不少優惠政策，各大國有商業銀行也紛紛成立了中小企業信貸部，但由于一些深層次的問題沒有解決，對緩解中小企業融資難的作用尚不明顯。雖然目前西安市已有遍及城鄉的中小商業銀行如農村信用社、股份制商業銀行，但由于他們沒有得到政策性融資權，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業貸款需要。

第二，中小企業信用擔保體系發展滯后。信用擔保體系設計的初衷是解決中小企業抵押擔保難的問題，也就是將中小企業與銀行之間的信貸交易轉變為擔保公司與銀行之間的信用交易。基層中小企業擔保機構的制度還不完善，其具體運作、管理方式也存在缺陷。但從調查情況看，很多中小企業沒有和任何擔保機構建立過信用擔保關系，即使獲得信用擔保的企業中，擔保貸款額度占全部貸款額的比重非常少。中小企業擔保機構遠不能滿足眾多中小企業貸款擔保的實際需要。

第三，缺乏有效的中小企業直接融資渠道。我國尚未建立起可供中小企業融資的專門的正規資本市場，使得中小企業從資本市場融資幾乎不可能。由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業有嚴格的限制條件。而中小企業一般規模不大，資本有限，難以達到主板上市條件，大量需要資金的中小企業無法以合適的方式籌集資金。創業版遲遲不能推出，也使得我國的中小企業不能有效的利用資本市場。

3解決西安市中小企業融資難問題的對策

3、1提高中小企業自身素質

一方面，中小企業要精心營建信用。中小企業要強化信用觀念，嚴格按各項規章協議履行義務，避免各種有損企業信譽的行為的發生，樹立并維護企業良好的信用形象。否則，企業一旦有了不良的信用歷史，就很難再獲得貸款、擔保和投資。另一方面，中小企業應努力改善財務管理及財務狀況，以生產經營的改善和經濟效益的提高為保證，提高資產流動性，加強內部自我積累。另外，為了克服信用水平低下的制約，中小企業應增強信息披露意識，健全財務會計制度，提高信息的透明度和真實性，減少與銀行等資金供給人的信息不對稱，增強信用觀念，重視自身聲譽和信用水平的提高，拓寬后續發展的道路。

3、2健全中小企業信用擔保體系

要健全中小企業信用擔保體系，可以采用財政稅收等優惠政策來調動社會多方共同組建擔保基金，擴大資金規模，增強擔保力量。為了確保擔保基金的合理利用和高效運作，各類中小企業信用擔保基金均應由具備專業知識技能的高素質的金融人才組成專門的中小企業擔保機構依法按商業化原則來經營。

3、3建立以中小企業為對象的金融服務體系

國有大銀行的主要服務對象仍然是大中型企業，我們應該建立適合中小企業融資特點的金融服務體系。具體來看，高效率的中小企業融資體制應具有滿足中小企業籌資需求的能力，使之在支付相應的交易成本后能籌集到所需合理的資金；豐富多樣的金融組織形式和金融商品，能滿足企業不同層次、不同類型的需求。因此，應大力發展一批專門為中小企業服務的金融機構，明確規定這些金融機構的主要服務對象是中小企業，保證有完備的金融組織支持中小企業的融資。同時，政府應加強對他們的政策扶持，如適當放開金融機構對中小企業的貸款利率等。

3、4優化市場結構促進直接融資發展

一方面可以發展場外交易。由于交易所容量有限，難以滿足絕大多數中小企業的融資需求，場外交易能夠有效地拓展直接融資渠道。國外大量中小企業的直接融資活動并不是通過證券交易所市場，而是通過場外交易市場完成的。場外證券交易作為一種重要的中小企業融資途徑，關鍵在于如何加以規范，引導其有序發展。比如可以成立全國性監管機構。實行統一的進入標準，制定統一的股票發行、上市、交易、結算及信息披露等規則，形成全國范圍的市場，實現資源更有效配置等。另一方面，我國投資者中風險規避型的占大多數。目前我國居民存款儲蓄額不斷增加，這為企業債券市場的加速發展提供了有利的資本基礎和旺盛的市場需求。而有關統計表明，債券市場上的資金來源于個人投資者。因此，只要中小企業在市場上建立了自身信譽，債券融資不但能低成本的吸引社會閑置資金，而且可以推進直接融資渠道的發展。

參考文獻

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