金燦燦的投資

周　愿

黃金是中國人最熟悉的東西，但熟悉僅限于它曾經是我們的貨幣，是貴重的飾品。作為投資品，卻是改革開放以后才有的事。什么實物黃金，紙黃金，黃金延期，從飾品到投資品的轉變在一個炒金者眼里，它其實濃縮了一段歷史……

全職炒金者陳先生

手里有點錢，身邊有著通貨膨脹，自然會想著投資，可是面對動輒上千萬的投資品種、不穩定的增長周期，大部分品種的效率水平似乎不那么樂觀。中小投資者該怎么選擇?帶著這樣的問題，筆者走訪了全職炒金者陳先生。

對抗通脹很多人會想到買房，可是小錢怎么買得了房產?而且2002年中國黃金現貨交易市場開放的時候，房地產才處于剛起步階段，也很難預見到現在的火爆行情。再者就是炒股，白天工作忙，晚上好不容易下班，股市卻老早休市了。“最初，我也只是把炒黃金當作白天工作之余的夜間消遣。”陳先生笑著說，“那時就覺得時間用來打游戲也是浪費，不如去炒黃金，資金可以增值又體會到游戲的刺激感。”投資，無非也是一種博弈行為，英文中“GAME”既表示博弈，也有游戲的意思。陳先生的財富之路，就是從時間限制少、可隨時交易的黃金現貨交易開始的。

中國的黃金交易發展時間并不長，1949年之后的很長一段時間，我國黃金開采企業都必須將所生產出來的黃金交售給中國人民銀行，再將黃金配售給用金單位。到1982年社會大眾才重新擁有黃金，渠道還只是通過商場可以購買到黃金首飾而已。到今天，無論是街頭的珠寶專柜還是投資機構，都會醒目地標注出“今日金價”，陳先生說：“就算不是炒金者，也會多多少少感受到這種氛圍。”

與其他金融品種相比，投資黃金有許多優點。“首先是操作公開，影響因素較少。當時也考慮過要不要擠時間進股市，但是中國股市盤小、容易被大莊家控制，散戶又經常被‘內幕消息困擾。我曾經炒過期貨、外匯，但總體感覺期貨不適合我們這樣的小投資者，炒外匯風險更大，價格比黃金變動更厲害，因此就想到炒金。”金市屬于全球性的投資市場，現實中還沒有什么財團的實力大到成為莊家，操縱金市。

面對筆者心中“為什么選擇現貨黃金交易”的困惑時，陳先生的回答簡單明了：“當初入行當然不是為了貨幣保值，所以不會選擇實物黃金。國內紙黃金交易曾經做過，但是因為只能通過銀行，限制多、費用高、交易靈活度差，只可買漲，所以沒有選擇以上兩者。”

陳先生進一步解釋道，“國際黃金現貨交易市場操作行為是完全公開的，特別是互聯網技術大范圍普及之后更是如此，別人怎么操作在網絡上一清二楚，靈活度也大。”所謂“靈活度”，就是黃金現貨交易的買多賣空機制。“其次是操作成本低廉。一架電腦、每月的上網費和極低的交易費用就能完成交易，同時可以充分利用金融杠桿。”如果能巧妙利用金融杠桿，1□100乃至國際炒家1□600這樣更高的比例操作資金，就算金價僅波動1％，就可能賺到接近100％的錢，而且事實上金價波動遠不止這1％。當然。與高盈利相伴的是高風險，“市場是比較公平，但是也很殘酷。”陳先生說。

“我只是投機者”

在談及自己的投資歷程時，陳先生說，“長線投資黃金的人，是將黃金作為長時間的儲蓄進行囤積，這是真正的投資者；而我這樣從事黃金現貨交易的，不能算投資。我只是投機者。從宏觀上來看，整個市場沒有產生實際增值，卻在不斷產生交易費用。”

“做國際黃金現貨交易，虧的多賺的少。我個人觀察得到的結果是，10次里會有8次虧本，1次不虧不賺，最后1次才會賺錢。”也就是說，正確的決策可能僅占一成，但是如果能夠把握好機會，這個10％就可以把虧損的部分全部彌補，并且盈利。

“剛開始炒的時候，基本上是虧錢，不斷地虧，花掉多年辛苦積蓄，簡直不堪回首。不過可能運氣也比較好，所以沒有虧得那么多。差點虧到沒本了的時候，賺了一筆。于是堅持下來了。”在這里，經濟學中“新手的運氣”已經不是獲利，而是小額虧損，足見炒金的風險性。“做全職炒金者的時候，我就徹夜閱讀相關文章、監視行情漲跌，導致生活日夜顛倒。”說到這里陳先生笑了笑。

那么如何獲得經驗?陳先生表示，“這個只能自己實際操作了才知道，所以一開始會產生很多失敗的經驗，就當是交學費。”只要是論及金融操作方面，無論是默默無聞的散戶還是大名鼎鼎的投資家，幾乎無一例外是經驗主義者。成功建立在經驗之已經驗來自于無數錯誤。陳先生同時說，“確實有極端天才的操盤手，當然這樣的人不會很多。而且絕對不能跟著某個人操作，這就是把自己的錢給別人賺。”

“這是增值，不是增殖”

想想那些呈指數倍增長的資產吧，就像金錢不斷增殖一樣，多么激動人心!但陳先生告訴筆者，這種情況基本上是不現實的。“炒金盈虧要做好大起大落的心理準備，日進幾千萬很正常。我見過有人以5萬美元為起點，利用金融杠桿的放大效應，不斷用賺來的資金再做本金，幾個小時就賺到幾千萬。”這樣的增長方式，除了拉斯維加斯賭場里那些掌握竅門的賭徒，似乎沒有其他途徑可以匹及。“一下子賺這么多沒什么好驚訝的，這的確是和賭博比較像。當時那個人說‘不賺到1億堅決不停手。當你距離1億只有一步之遙的時候，就不是那么容易停手。可是價格波動難以預料，賺來的錢突然從幾千萬跌了下去，直到跌回最初的5萬美元。這些資金不是100％的‘實錢，直線暴跌也很常見。”

“之前炒金利潤率很高，一年做一波行情可以大賺一筆，買房養車都不是問題。我有不少朋友那時都買上了多處豪宅和名車，但是這樣消費習慣培養起來，行情不好的時候就會覺得生活成本突增得太厲害，必須增加其他的投資品種，如房地產等使資產保值。”陳先生表示，目前朋友中比較成功的投資人士，走的都是“黃金急賺錢，收獲投其它”的低調道路。

“這是增值，不是增殖。”陳先生表示。“真正的投資家心態較為成熟，不會期待自己的資產成倍翻滾。因此炒金的群體很大，每年都有許許多多的人加入，然而真正成功堅持下來的卻沒有幾個，剩者為王。”

“心態一定要擺正，無論投資什么都要注意這點。一般來說，資金越多的人，對自身財富增值的期望值越低，這就能更冷靜的看待風險控制。前面提到的那個用5萬美元做起始資金的人要是擺正心態，及時抽回幾千萬的資金，也不至于跌回起點。”言談中，陳先生不乏調侃，“像我這樣沒有期待很高的回報率，所以也存活下來了。”

同時陳先生也指出，“市場瞬息萬變程度大到難以遵循事先設定的計劃，計劃趕不上變化，強制設定賣出點和止損點在實際操作中不那么容易。操作者一定要保持一個良好的心態，堅持正確的大方向，剩下的小錯誤與不足只能依靠經驗慢慢修正。”