創業板ＡＢＣ

何為創業板?

整理王超凡

創業板更稱二板市場，即第二股票交易市場，是指專為暫時無法在主板上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場、創業板市場主要服務于新興產業尤其是高新技術產業。

與主板相比，創業板門檻較低如我國創業板要求擬上市的企業最近兩年連續盈利，總額不少于1000萬元，而主板則要求最近3年連續盈利，總額不少于3000萬元；創業板要求最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30％，而主板要求最近3年營業收入不少于3億元；創業板要求企業上市后總股本不低于3000萬股，而主板最低要求是5000萬股

創業板對投資人要求較高。我國創業板要求建立與投資者風險承受能力相適應的投資者準入制度，向投資者充分提示風險，在投資者資金門檻和漲跌停板的限制方面，也比主板更加嚴格。

創業板市場，各國的稱呼不一在有些國家叫二板市場，有些叫第二交易系統、創業板市場，等等世界二板市場的發展大致可分為兩個階段：第一階段從20世紀70年代到90年代中期，第二階段從90年代中期到現在。

美國納斯達克

1971年，美國全美證券商協會建立了一個柜臺交易的證券自動報價系統——納斯達克(NASDAQ)，開始對超過2500種柜臺交易的證券進行報價NASDAQ市場真正得到迅速發展，是在20世紀90年代中期以后的第二階段。

英國創業板AIM

1995年6月，倫敦證券交易所成立的替代投資市場(簡稱AIM)，是繼美國納斯達克市場之后在歐洲成立的第一家二板市場，它對企業沒有經營年限的要求，也沒有最低市值要求，運作時間短，只需6-9個月，上市后滿兩年，如果經營業績穩定，將有機會過渡到英國主板市場

新加坡創業板

新加坡早在1987年就建立了SESDAQ市場，在新加坡創業板上市的條件相對比較寬松，只需在新加坡設立一個創業公司；有3年或以上連續、活躍的經營紀錄，并不要求一定有盈利；公眾持股至少為50萬股或發行繳足股本的15％，有至少500個公眾股東在SESDAQ市場上市的時間只需4-6用，在2007年，新交所推出“凱利板”市場，正式取代SESDAQ市場。

加拿大創業板

加拿大創業板于1999年11月，由溫哥華證券交易所和亞伯塔證券交易所合并而成，后來被多倫多證交所收購，門檻較低，是加拿大創業板最大的特點。企業不需有一定年限的歷史記錄和業績，只要有一個好的管理團隊和具有競爭力的項目就行。

創業板投資的主要風險與防范

整理／王超凡

投資者投資創業板股票，主要面臨以下風險：一是公司經營失敗或其他原因導致退市的風險；二是上市公司、中介機構的誠信風險；三是股價大幅波動的風險；四是創業企業的技術風險；五是公司價值評估的風險：六是交易規則改變及停牌帶來的風險；七是投資者盲目投資及違規交易的風險

針對以上的風險因素，為防止上市首日過度炒作風險，深圳交易所規定：當股票上市首日盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20％時，臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過50％時，臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過80％時，臨時停牌至14：57收盤。

深交所還特別提醒投資者，投資創業板不一定獲得高收益上市公司價值的判斷沒有一個單一的、確定的標準，時創業板上市公司來說，主要應關注公司是否具有持續成長能力，一般來說，可以考察企業所擁有的技術、經營模式和經營理念是否先進或者獨特，管理層的整體素質如何，企業所在行業的整體發展趨勢以及企業在行業中所占的地位，等等、同時投資者還應該認識到，沒有任何一個股票市場能夠保證購買股票一定會獲得高收益。

創業板新股申購10知

整理／王超凡

1、參與創業板新股中購，必須簽署風險揭示書，辦理交易開通手續，包括只參與創業板新股申購，不進行創業板股票交易的投資者。

2、具有兩年以上(含兩年)股票交易經驗的自然人投資者，在簽署風險揭示書(T日)后第二個交易日(T+2日)才可申購或買賣創業板股票，而尚未具備兩年交易經驗的自然人投資者，則需在簽署后第五個交易日(T+5)方可。

3、投資者周末辦理創業板開通手續等同于周五申請開通，

4、創業板網上申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股：超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過主承銷商在發行公告中確定的中購上限、

5、投資者參與每只股票網上申購時，只能使用一個證券賬戶中購一次若同一投資者以持有的多個同名同證件號的證券賬戶中購同只股票，只有第一筆申購有效。

6、申購日后第三個交易日，未中簽部分的新股申購資金將解凍。

7、對每只創業板新股發行，同一配售對象可以選擇網下或網上一種方式進行新股申購。

8、新股網下配售對象一般為特殊金融機構或證券產品，個人投資者不能參與創業板新股網下詢價及配售，

9、投資者申購或買賣創業板股票不需繳納傭金和印花稅等費用。

10、投資者可到所在證券營業部查詢創業板新股中購配號及中簽情況，或通過深交所自動語音電話查詢，聲訊號碼是0755-82288800。