另類銀行理財產品大閱兵

曾　晨

紅酒、普洱茶、石油、黃金、白銀、藝術品、奢侈品……這些東西您或者品嘗過、或者擁有過、或者欣賞過，但是您想過讓這些東西幫您賺錢嗎?

近期以來，內資銀行和外資銀行在理財產品的掛鉤標的物上頗費心思，好不熱鬧的開發了各種吸引眼球的新型理財產品：

茶酒理財“一舉兩得”

工行銀行、中信銀行針對私人銀行投資者，分別推出一款紅酒收益權信托理財產品，該產品中的每份紅酒組合需要資金30萬元。“期酒”理財產品是指在葡萄酒尚在窖藏期時，就以理財產品的形式向投資者發售，待成熟裝瓶后，可選擇取走紅酒或贖回資金。

2009年1月6日，云南龍潤茶業集團、中國建設銀行云南省分行、國投信托有限公司聯手，在云南本地金融市場推出一款“龍潤普洱茶立方壹號”財產受益權信托理財產品，發行規模為3000萬元，年化收益率為7％，投資期限為18個月。與前款紅酒理財產品一樣，該產品提供實物消費與現金兩種收益方式。

這兩種理財產品的共同特點是將實物消費與理財投資相結合，一舉兩得。較高的年化收益率和較多的增值服務，對于高端的客戶來說有較大的吸引力。

資源理財緊貼大勢

星展銀行推出一款掛鉤礦業的理財產品——“世界礦業一籃子股票掛鉤理財產品”。該產品掛鉤全球3大礦業股票：巴西淡水河谷礦業、金諾斯礦業、力拓礦業。未來2年這3只股票表現越好，產品收益越高，但最高不超過20％。假使其中有股票在未來2年一直處于震蕩或單邊下跌狀態，那這款產品的最終收益有可能很低甚至為零。

今年7月，同樣是星展銀行推出了掛鉤白銀ETF的銀行結構性理財產品。該產品掛鉤的白銀ETF，走勢與白銀緊密相關(98.9％)。在未來一年內，可能獲得人民幣最高10％、澳元最高14％的收益。

荷蘭銀行深圳分行曾推出一款名為“全球能源系列”掛鉤石油類理財產品。該產品掛鉤標的為紐約商品交易所的美國西得克薩斯中質原油(WTI)期貨合約。這款產品只有在WTI原油期貨期末價格超過期初價格120％的情況下，才能獲得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中國銀行“博弈0807金色麥田理財計劃”，該產品掛鉤目前市場上較熱的農產品與黃金，到期時，如果小麥或者黃金價格都高于或者等于期初價格，則投資者可以獲得7％(人民幣產品)或10％(美元產品)的投資收益：如果屆時小麥或者黃金價格小于期初價格，則投資者獲得的收益為0.72％(人民幣產品)或1.15％(美元產品)。

以上幾種理財產品掛鉤重要資源，走勢與掛鉤標的物的現貨、股票或者期貨的走勢密切相關。

藝術品理財拍賣投資兩不誤

民生銀行推出的非凡理財“藝術品投資計劃”1號產品以當代藝術品為掛鉤標的物，產品投資期限為18個月，募集的資金將主要用于購買數名著名畫家知名畫作的收益權。根據相關約定，原藝術品藏家可以在投資期滿后，對這批藝術品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7％的費用。但與此同時，原藏家同樣有權對藝術品進行拍賣，并根據拍賣的成交價格來確定投資者的最終收益。藝術品的理財產品避免了投資者在持有現貨時，由于藝術品鑒賞的專業性以及升值與否的不確定性帶來的風險。

奢侈品理財理出財富

匯豐銀行“奢侈品掛鉤理財產品”為美元產品，掛鉤的股票是寶馬、路易成登、瑞士歷峰，參與率為50％，投資期為1.5年。荷蘭銀行“奢侈品掛鉤理財產品”為美元和歐元產品，掛鉤的是寶馬、路易威登、巴黎春天、歐萊雅及帝亞吉歐，投資比重各占20％，投資期為3年。奢侈品理財產品相對于其他的另類產品來說，投資期稍微偏長。

這些產品掛鉤標的五花八門，或許是因為噱頭夠足，在銀行的銷售情況也相當不錯。但是從本質上看，這類投資加回購的設計模式對投資者而言，和一般的信托貸款融資產品并沒有太大的差異，在產品投資期限內，標的物升值的幅度大小對產品最終收益的影響并不十分明顯。

而且藝術品、紅酒、奢侈品等由于較為高端，的確具備較大的吸引力，但在上述產品設計模式下，即使把投資標的物換成低端產品，也并沒有本質的差異。所以投資者在購買這一類的理財產品時，不要被掛鉤物品左右而盲目購買，應該多注意產品的設計和結構，這一點往往才是決定產品投資回報率的重要因素。