淺議商業(yè)銀行對鋼鐵行業(yè)融資的主要信貸風險及防范措施

袁　亮

近年來,隨著我國經濟的高速發(fā)展,大量的房地產投資也帶動國民經濟相關行業(yè)如鋼鐵、水泥行業(yè)等共同繁榮。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,自2001年開始,中國鋼鐵生產進入高速發(fā)展期,增長幅度達到20%左右。2000～2005年世界粗鋼產量增加2.818億噸,其中中國就增加了2.209億噸,占全球粗鋼增量的78.4%。到2007年,據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,中國全年共生產粗鋼48924萬噸,比上年增加6625萬噸,增長15.66%。成為全世界最大的鋼鐵生產國。在我國鋼鐵行業(yè)的飛速發(fā)展中,得到了銀行信貸資金的大力支持,鋼鐵行業(yè)貸款也成為銀行一個主要的行業(yè)貸款類型。但隨著美國次級貸款危機的爆發(fā)以及我國宏觀經濟政策的調整,到2009年4月,我國6.6億的鋼鐵產能面臨嚴重過剩,而由于我國鋼鐵行業(yè)集中度低,在鋼企不太可能統(tǒng)一限產或減產的情況下,長時間的供大于求和間歇性的被迫減產可能成為今后一段鋼鐵行業(yè)的一大特點。因此,分析我國鋼鐵行業(yè)信貸存在的風險,并相應的提出防范措施是很有必要的。

一、目前商業(yè)銀行對鋼鐵企業(yè)融資存在的主要信貸風險

(一)企業(yè)償債風險

在鋼鐵企業(yè)日常經營活動中,經常會遇到部分影響因素,直接導致企業(yè)生產經營出現問題,繼而使銀行的貸款面臨風險。這部分因素主要有:

1、原材料風險

鋼鐵行業(yè)的主要原材料為焦炭及鐵礦石。而目前我國焦炭供給略大于需求。因此從一定程度上講,我國的鐵礦石資源決定了我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模,如果規(guī)模過大,依賴進口,勢必產生其他問題。如:量價波動、發(fā)展戰(zhàn)略受限、貿易壁壘、甚至帶來國家風險。

從企業(yè)來看,國內大型國有鋼鐵企業(yè)都是伴以鐵礦資源地而建,因此都有一定的鐵礦資源保障。但是近年來隨著原有礦山資源的逐步枯竭,也面臨嚴峻的鐵礦不足矛盾。如馬鋼、武鋼等企業(yè)礦山均進入后期開采,有的礦山由露天開采轉入地下開采。總體來看,國內大部分企業(yè)自有礦石在生產中的比重已經很低。因此,外購鐵礦石中供應的通暢性和價格的穩(wěn)定性就成為鋼鐵企業(yè)發(fā)展的重要影響因素。

近年來,進口鐵礦石的價格都在大幅上漲,特別是由于鐵礦石需求的快速增長,也使得國際海運費大幅上揚。兩個因素共同作用,使得目前鐵礦石價格每年都在高位運行,并且成本逐年提高。而鋼鐵生產中最主要的原材料和生產要素就是鐵礦石,其在國內鋼鐵企業(yè)的成本中一般占到30%左右,可以說目前鋼鐵行業(yè)最大的外部影響因素就是鐵礦石價格的持續(xù)高漲,這一因素在未來一段時期內都將提高鋼鐵行業(yè)的風險等級。

2、市場風險

鋼材市場風險主要由鋼材價格和銷售的波動而帶來的,可直接影響到鋼鐵企業(yè)經營表現。鋼鐵市場對經濟周期性需求表現極為敏感,相關性極強。同時還依賴于汽車、建筑、耐用品等其他行業(yè)景氣狀況。與其他工業(yè)部門相比,對周期性更為敏感。美國《世界鋼動態(tài)》雜志曾認為,鋼材需求受經濟增長的影響是,如果經濟年增長率為2%,鋼材需求通常沒有變化;經濟發(fā)展平穩(wěn)時,鋼材需求可能下降3%,如果經濟增長7%,鋼材需求可能會上漲10%。我國鋼產量上升也會遵循這一規(guī)律,同時也受到進口鋼材的沖擊。

在世界經濟周期變化和國際貿易進一步擴展的背景下,無論任何一個鋼材消費地區(qū)的經濟不景氣。鋼材企業(yè)的市場狀況都將面臨挑戰(zhàn)。在這段時間內,鋼材企業(yè)的贏利能力被迅速侵蝕;當需求下降時,不降低產量將導致鋼材企業(yè)價格波動和利潤、現金流及償債能力惡化。

同時,由于受到美國次貸危機的沖擊而引起的全球經濟危機仍在持續(xù)中,西方發(fā)達國家開始出現貿易保護傾向。在美國國會參眾兩院2009年2月中旬通過的7890億美元經濟刺激方案中,就有“購買美國貨”的條款,根據該條款,在不違反國際貿易條約所規(guī)定的義務的前提下,美國所有使用經濟刺激計劃資金的公共工程項目所用鋼鐵和其他產品必須為“美國制造”,而不能使用進口的便宜貨。同時,歐盟、日本、加拿大也開始出現貿易保護的趨勢。這對于產品主要依賴出口的我國部分鋼鐵企業(yè),將成為一個巨大的風險。

3、財務風險

目前,鋼鐵行業(yè)原燃材料短缺與產業(yè)快速發(fā)展的矛盾也越來越突出,拉動國內外原料、能源供給市場價格持續(xù)大幅上揚,導致鋼鐵產品生產成本的增加,盈利空間不斷縮小,給鋼鐵生產經營企業(yè)生產造成不斷的壓力;另外,國家取消對熱軋薄板等5 類鋼鐵產品的最終保護措施,國內市場將面臨同類產品更加激烈的沖擊;同時國內一些民營企業(yè)的迅速崛起,產能進一步釋放,將導致鋼材市場競爭進一步加劇,將使企業(yè)面臨的經營風險進一步加大。

同時,鋼鐵企業(yè)無論是規(guī)模擴張還是技術升級,所需要的資金規(guī)模巨大,在實施大規(guī)模資本投資的過程中,企業(yè)的財務結構比較脆弱。

(二)銀行信貸方式風險

1、關聯擔保風險

目前,由于同業(yè)競爭相對激烈,絕大多數銀行(包括作為本論文研究樣本的中國XX銀行)投向大型鋼鐵公司的信貸資金均采取由大型鋼鐵公司集團內部關聯企業(yè)擔保的方式,且集團關聯企業(yè)擔保的貸款金額大。這種以信用形式承擔的擔保連帶責任大,致使擔保貸款與信用放款差別不大。一旦出現鋼鐵公司集團整體的經營能力、獲利能力和償債能力下降的趨勢,就將增大銀行的償債風險。

2、貸款集中度風險

現行的鋼鐵產業(yè)政策鼓勵企業(yè)做大做強,目前幾乎所有的大型鋼鐵企業(yè)都在投資興建大型項目,利用各種渠道籌措資金,增加資產負債率,加大中長期借款總額和比重。而銀行業(yè)金融機構也增加了對大企業(yè)的信貸投入。貸款向大型企業(yè)傾斜集中,加大了銀行對大客戶的依賴性,而且銀行競相壓價,提供各種優(yōu)惠條件(如下浮利率,延長貸款期限等)。銀行業(yè)金融機構開拓小企業(yè)貸款和中間業(yè)務的動力卻顯得不足。隨著企業(yè)債市場的發(fā)展,銀行“壘大戶”的風險將日益明顯。企業(yè)盈利能力好的時候,將發(fā)行短期債券或長期債券,替代銀行貸款,銀行資金被迫閑置。在盈利狀況惡化或現金流不足的時候,企業(yè)將選擇增加銀行貸款用于償還企業(yè)債券的本息或彌補資金不足。銀行完全處于被動狀態(tài)。

同時,規(guī)模限制的產業(yè)政策,實際上使小企業(yè)的發(fā)展方向轉向擴建或新建項目,增加產能,力求達標。這一方面將使我國鋼鐵行業(yè)產能擴張的態(tài)勢難以抑制,另一方面也加大了我國銀行業(yè)對鋼鐵行業(yè)企業(yè)投放貸款的信貸風險。

3、 利率風險增大

根據鋼鐵企業(yè)的上市公司年報顯示,近年來我國鋼鐵行業(yè)企業(yè)的資產利潤率和經濟利潤率存在下降的趨勢,財務費用支出增幅卻呈現上升趨勢。這主要是因為經過多次上調的利率在一定時期內影響了企業(yè)的盈利能力和盈利指標,同時也使企業(yè)的信用評級和證券融資功能受到了影響。盡管人民銀行在2008年下半年連續(xù)3次下調利率,但是我國的利率水平仍然在一個較高的位置上。對于銀行來說,這種較高的利率水平既讓銀行面臨存款利率上升帶來的成本增長的風險,其過度集中于大企業(yè)的中長期貸款又將面臨利率期限結構調整和大企業(yè)發(fā)行債券提前還款的利率風險。同時,大型鋼鐵企業(yè)貸款中長期化,與相對過剩的行業(yè)特性和業(yè)務經營的波動性特征不相匹配,銀行的信用風險和流動性風險加大。

二、風險防范措施小議

(一)我國商業(yè)銀行應適時調整制定《鋼鐵行業(yè)信貸結構調整指導意見》,以有效的控制鋼鐵行業(yè)的信貸總量,調整與優(yōu)化鋼鐵行業(yè)信貸結構,并每兩年更換一次。

(二)把握鋼鐵行業(yè)貸款總量。

調整鋼鐵行業(yè)信貸結構是銀行防范信貸風險、優(yōu)化信貸結構的重要措施。隨著國家對鋼鐵行業(yè)結構調整力度加大,銀行應及時抓住當前鋼鐵市場價格回升、總量增加、供大于求的特點,統(tǒng)一思想,提高認識,堅決實施“有進有退”的鋼鐵行業(yè)信貸結構調整戰(zhàn)略。商業(yè)銀行要從大局出發(fā),積極、穩(wěn)妥、有效、迅速地退出技術落后、重復建設、沒有發(fā)展前景的劣勢鋼鐵企業(yè)和中小鋼鐵企業(yè),使銀行在鋼鐵企業(yè)的同業(yè)貸款占比和貸款結構調整到一個合理水平。從2009年開始,商業(yè)銀行應嚴格控制底層戰(zhàn)略群體企業(yè)的貸款增量,集中資金支持優(yōu)質鋼鐵企業(yè),堅決壓縮劣勢鋼鐵企業(yè)、小鋼鐵企業(yè)貸款,特別是還未進入地層戰(zhàn)略群的企業(yè)的貸款,嚴禁對其增加各類融資。

(三)根據鋼鐵企業(yè)的現狀分別授信

今后,對具有較強行業(yè)競爭優(yōu)勢的100萬噸以上企業(yè)可以適當增加信用總量,但企業(yè)在某銀行各項貸款的同業(yè)占比原則上不得超過60%。對管理水平高、工藝設備先進、產品附加值高、具有長遠發(fā)展前景的特優(yōu)客戶,商業(yè)銀行可上下聯動進行貸款營銷。對一般鋼鐵企業(yè),每年各行要給予不高于上年末企業(yè)在該行融資存量的最高綜合授信額度,并要逐年降低,其中各項貸款余額必須低于2008年末水平,并逐步壓縮。對于目前效益尚可、但某銀行貸款同業(yè)占比較高的100萬噸以上普鋼企業(yè),要根據資源占有優(yōu)勢判斷,如支撐條件差的,不論目前等級高低,要嚴格按“進一退二、少進多退”原則,努力使銀行貸款同業(yè)占比和貸款結構逐步達到一個合理的水平。

從2009年起,對鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計的重點企業(yè)外的,以及未獲國家批準進入鋼鐵行業(yè)的鋼鐵企業(yè)不得新增各類融資,更不能增加貸款,并且要制定貸款退出計劃,每年壓縮一定比例的貸款總量。其中具有較好發(fā)展前景和較強行業(yè)競爭優(yōu)勢的特鋼企業(yè),確需增加融資的必須報總行審批。

對年鋼產量在10-50萬噸的鋼鐵企業(yè),不論信用等級高低,不得新增各類融資,更不能增加貸款,要抓住目前鋼鐵市場價格回升的有利時機主動退出。從2009年起,每年壓縮15-20%的貸款總量,力爭用5-6年時間從該類企業(yè)完全退出。

對年鋼產量在10萬噸以下、但未列入應予關停范圍的鋼鐵企業(yè),各商業(yè)銀行應實行零授信,要堅決、果斷地采取法律、行政、經濟等各種手段清收貸款。在生產正常企業(yè)貸款余額的基礎上,力爭每年壓貸30%,爭取3-4年完全退出。

對己關停小鋼鐵企業(yè)以及按國務院文件規(guī)定應予關停的小鋼鐵企業(yè),不得新增任何融資,要堅決維護銀行債權,最大限度地清收銀行貸款。同時要優(yōu)先考慮這部分企業(yè)的貸款呆、壞賬核銷,力爭用2-3年時間核銷完這部分不良貸款。

為了防止貸款支持鋼鐵行業(yè)低水平重復建設,減少地方政府干預對貸款決策的影響,今后,對鋼鐵行業(yè)項目貸款審批權,不論貸款金額大小,一律上收總行。

三、結論

按行業(yè)板塊分類,鋼鐵行業(yè)是銀行融資量較大、單個客戶數量較多的信貸板塊之一,重點鋼鐵企業(yè)的項目建設中都有大量銀行信貸資金的投入。但我國鋼鐵行業(yè)的整體資產質量一般。而在我國目前的融資體制下,商業(yè)銀行仍然是鋼鐵企業(yè)資金融通的主要渠道,盡管近年來商業(yè)銀行利潤來源渠道趨于多元化,但信貸資產仍然是我國商業(yè)銀行經營的主要資產和主要收入來源。因此商業(yè)銀行信貸資產質量的好壞、風險的高低不僅直接決定著自身贏利水平,更關系到整個國民經濟的平穩(wěn)運行和國家金融戰(zhàn)略安全。同時,商業(yè)銀行信貸風險管理水平不但代表了中國金融業(yè)整體經營管理水平和在全球金融界的聲譽,也影響到國內外廣大投資者對中國金融改革的信心。因此,以控制各行業(yè)包括鋼鐵行業(yè)的信貸資產風險為主要內容的信貸風險管理便成為我國商業(yè)銀行經營管理轉型的核心環(huán)節(jié)。

目前,我國商業(yè)銀行信貸風險管理的主要手段包括現代信用評級及行業(yè)統(tǒng)一授信,在一定程度上有效的防范信貸風險的同時,也存在部分不足之處。因此,商業(yè)銀行要針對鋼鐵行業(yè)的特點,關注問題貸款的征兆,采取相應措施規(guī)避風險。尤其是要把握鋼鐵行業(yè)貸款總量,調整鋼鐵行業(yè)信貸結構,這是銀行防范信貸風險、優(yōu)化信貸結構的重要措施。

參考文獻

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4、姜建清。《銀行信貸退出理論和實踐研究》,載《金融研究》,2004(1)

(作者單位:湖南大學金融學院)