銀行利潤下滑為哪般

　　一路高歌猛進的中國銀行業交出了一份詭異的“答卷”：今年上半年，全國12家股份制商業銀行實現凈利潤452億元，較去年同期減少108億元，同比下降19.3％。
　　上述業績詭異之處主要在于，與境外銀行業極為嚴重的信貸收縮背道而馳。今年上半年，中國銀行業逆勢擴張規模驚人，全部金融機構人民幣貸款余額同比增長34.4％，年內新增貸款高達7.37萬億元，同比多增4.9萬億元，這其中，又以股份制商業銀行規模擴張最為顯著。
　　稍具常識即可明白，信貸增長如此之快、信貸乘數如此之高只是表象。面對自身規模、利潤極不匹配地反向而行，中國銀行業更需進一步反躬自問，若非信貸井噴式增長，上半年利潤將下滑至何種程度?或者說，如果其他條件保持不變，如要扭轉利潤下滑，信貸規模還需要擴張至何種程度?
　　按照銀監會官員的解釋，銀行利潤下滑的原因包括存貸利差縮小、議價能力減弱以及中間業務收入減少，等等。這些解釋基本符合實際情況，其中以存貸利差縮小最為直觀。原因在于，去年下半年起央行連續實行非對稱降息，粗略計算可知，由于銀行信貸余額高達30萬億元以上，存貸利差每降低一個百分點，銀行利潤損失就將高達3000億元左右。
　　當然，這種靠“天”吃飯的情況同樣反證出此前中國銀行業利潤虛增的脆弱性。僅以去年為例，我國大、中型銀行利潤普遍實現三至四成增長，其中增幅最大的北京銀行達到61.79％，工商銀行則以1112億元稅后利潤高居全球銀行之首。曾有大量論者據此認為，A股上市公司平均市盈率即便高達70倍亦屬正常，卻不知，此類奇跡般的增長大量來自于2002年起連續六年半貸款利率只升不降的，政策紅利。
　　銀行坐享高額利差當然不可能持之以恒。作為大勢所趨，中國的利率市場化進程一路走來，目前已到達“貸款管住下限、存款管住上限”的階段。也就是說，在撤消利率管制的情況下，存貸款利率重心必然相互靠近，人為阻斷這種趨向，其實質是強令非金融企業(個人)為金融企業提供補貼。
　　因此，中國銀行業真正可以長期冀望的盈利增長途徑應該是提高風險議價能力以及擴大中間業務收入占比，只可惜，每每論及至此，中國銀行業始終很難平衡短期業績與長期增長之間的矛盾。從去年下半年起，相對更為重視零售業務的股份制商業銀行紛紛被迫改弦更張。
　　“個體理性”最后匯集成集體非理性。今年上半年，在官方基準利率未有變動的情況下，銀行業近于一致的拼規模、“傍大戶”造成實際執行貸款利率不斷下降。與此同時，即使是官方三令五申要求增加中小企業信貸投放，但中小企業真正獲得的信貸額度比仍然遠遠低于實際所需。如以溫州地區為例。人行溫州市中心支行檢測結果顯示，上半年該地區民間借貸加權平均月利率仍然高達1.073％，近期甚至還有上升跡象。
　　金融扭曲造成的惡果遠不止于銀行利潤下滑、風險集聚，更為糟糕的是，由于核心資源配置失當，中國經濟長期致力的調整產業結構、轉變增長方式困難重重。小平同志曾經指出，“金融搞好了，一著棋活，全盤皆活”，我們希望，身為現代經濟核心部門的中國銀行業時時比照這一期許，盡可能快地將自己改造為不等不靠、自在自為的真正的銀