
去年11月份確定的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策使中國經濟避免了快速下滑。總體來看,中國經濟出現了回暖跡象,但目前仍然處在與金融危機的抗爭階段。
新興經濟體在受到金融危機的沖擊時,由于新興市場國家投資“有毒資產”的規模很小,因此受到的直接影響并不嚴重,但來自信心層面的沖擊十分明顯,這次危機的傳導并非同過去一樣是通過資金、資本或者實體經濟傳導,而是直接通過信心傳導至金融市場。同時由于全球化的發展,很多新興市場國家對出口的依賴度大大提高,這些國家由于外需下降而受沖擊較大,要想辦法減少這方面的影響。
在應對國際金融危機過程中,新興經濟體的作用能夠體現在如下方面:首先,最大限度地減少國際金融危機的負面影響,保持經濟增長,把自己的事辦好:其次,新興經濟體應當從金融危機中吸取教訓,推進金融體制改革,等危機過后,能克服掉過去的問題,實現新一輪增長。本輪金融危機起源于華爾街,是從發達國家開始,不僅新興經濟體需要吸取教訓,發達國家的問題也需要關注。
另外,由于工業化國家出現衰退所導致的對進口商品的需求減弱,金融危機也通過出口環節對新興市場的很多國家都產生了很大影響。這一輪經濟危機的另一個特點是,全球化的發展使很多新興市場國家對出口的依賴度大大提高,這些國家由于外需下降而受沖擊較大。
金融危機發生后,一些跨國金融機構把資金撤回母公司,并減少投資活動,可能影響國際收支平衡,造成貿易融資短缺。建議通過國際合作,支持貿易融資,反對保護主義,來防止這種現象的發生。近期召開的G20倫敦峰會明確提出支持貿易融資,中國參加了支持IFC(國際金融公司)貿易融資的活動,目前已對下一步支持貿易融資做了安排。
發達國家從危機走出來需要一定時間,國際貨幣基金組織能真正幫上的忙不是太多,但其對新興市場國家克服困難方面則能發揮更多的作用。從中長期角度來看,應當推進國際金融體制改革。建立更好的國際金融秩序,使全球經濟走上更健康的軌道。
除去國際金融機構的作用以外,也應注重區域性金融機構的作用,因為區域性開發銀行獲得區域內的信息更豐富,各國之間相互信任的程度更高,也更容易達成共識,比如亞洲開發銀行通過增資、開展區域內活動,能夠減少危機造成的負面沖擊。
(根據4月18日周小川在博鰲亞洲論壇2009年年會“國際金融體制改革:新興經濟體的作用”分論壇上的發言整理,標題為編者所加。)