2009年12月上證趨勢預測及分析

在前幾個月的趨勢預測中我反復談到：今年六十年國慶的行情將不同于去年的奧運行情，“在調整筑底完成后，大盤將向新高點發起沖鋒，第一日標位可能在3628點附近”——對于12月份，我依然堅持原觀點。

從基本面看，目前市場的基本面一直在不斷走好，不僅中國經濟快速增長，美國國內生產總值(GDP)按年率計算也在四個季度的下滑之后首次增長35％，經濟轉好已經是不爭的事實。三季報A股企業的盈利已迎來拐點，預期全年的利潤增長20％以上，對A股起到支撐作用。同時，10月份的經濟數據在11月11日公布，其中：居民消費價格同比降幅繼續收窄，10月份居民消費價格同比下降0.5％。比上月降幅縮小0.3個百分點；工業品出廠價格同比降幅進一步縮小，10月份工業品出廠價格同比下降5.8％，比上月降幅縮小12個百分點。基本符合市場人士此前的預期，同時也說明我國經濟在逐步恢復，這也成為A股上行的新動力。

對股市中長期走勢的看好正日益成為市場多方人士的共識，宏觀經濟持續復蘇、流動性充裕與上市公司業績逐步回升三大積極因素決定了A股市場中期上升的大趨勢。在對諸多影響因素的權衡下，未來兩個月主升格局不會改變，而進二退一，進三退一，震蕩盤升將是主流趨勢。所以，大盤的重心會不斷上移，不管行情怎么走，大盤都會慢慢盤旋上漲。而且，在經歷了2009年的底部復蘇后，2010年的經濟環境將更為平穩。國際熱錢可能會成為階段性恢復和主導流動性的主要來源。這可能會導致國內市場與國際市場開始脫鉤，跨年度大戲極有望出現。當下，經濟穩步復蘇、流動性顯著改善對市場構成支持，市場估值存在一定提升空間，大盤將維持震蕩上行格局。作為投資者應把握好逢低建倉、布局明年行情的時機。我建議大家重點關注三大投資機會：其一，重點關注消費行業。在經濟轉型、政策驅動及消費升級的背景下，包括汽車、家電、醫藥、食品飲料、傳媒等行業在內的大消費行業值得中長期看好，這些行業的龍頭企業有望保持良好成長性。其二，在經濟穩步復蘇、通脹預期及升值預期溫和上行的背景下，可積極關注銀行、保險、煤炭、房地產等資產資源類行業。其三，出口復蘇主題有望逐步升溫，投資者可逢低布局。建議重點關注電子元器件、工程機械、貿易、化工等行業。

分析過基本面之后，我們再來看技術面。從形態上觀察，9月1日的2639點與9月29日的2712點形成W底，已突破頸線位3068點，而雙底形成后理論上的量度升幅應為3460={3068-[2639+2712/2]}+3068，果真如此的話，年底前滬指仍會向八月高點3478點發起沖擊。中長期來看站上了500日線3100點，上方壓力在日線上只有八月高點3478，而周線及月線上有120周線3334點及30月線3300點沒有突破八月就是受到這三條線的壓力展開中期調整的，如今第二次向上沖擊這三條線的壓力，只要有效突破上軌3172點的壓力，主升浪就有望徹底確認。

回顧對10月份上證趨勢的預測，我們在談到價格時間分析時由點位運行的幾個時間周期得到運行時間的關鍵比例4:3，而1664點到3478點時間38周，2639點到下一中期高點時間應為28.5周附近見頂(4:3=38:28.5)，也即是穩定的年周期大概在明年3月中旬結束。因此，在穩定的年周期衰竭前，個人認為可以大膽做多，中長線繼續持股。

總體說，不管從基本面，還是從技術層面，我依舊堅持大盤將走出中期跨年度行情，因而現在可以中期持股，輕倉投資者可以適當逢低增加持倉比例。