ＣＩＴ：野孩子沒人疼

又一家美國大型金融機(jī)構(gòu)掙扎于破產(chǎn)邊緣。

2009年7月15日，美國政府拒絕為CIT提供緊急援助，使CIT無法償還即將到期的債務(wù)，面臨破產(chǎn)危機(jī)，股票市值當(dāng)日縮水75%。

一周前，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)該公司進(jìn)行壓力測(cè)試，發(fā)現(xiàn)其資金缺口高達(dá)40億美元左右。

7月17日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司表示將在7月24日閉市后把CIT從其標(biāo)普500指數(shù)中移除，替換為軟件制造商Red Hat。

遭遇美國政府的閉門羹后，CIT開始了艱難的自救之路。

有媒體稱，“一旦CIT破產(chǎn)，可能對(duì)仍在危機(jī)中掙扎的美國經(jīng)濟(jì)造成沉重打擊。”因?yàn)镃IT是美國主要中小企業(yè)的商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)。

CIT成立于1908年，位列《財(cái)富》全球500強(qiáng)企業(yè)，與《福布斯》榜排行前1000的企業(yè)中的80%有業(yè)務(wù)來往，更重要的是，CIT為美國近100萬家中小企業(yè)提供貸款，外界普遍擔(dān)心，CIT如果破產(chǎn)可能將使中小企業(yè)失去資金來源，導(dǎo)致許多中小企業(yè)面臨破產(chǎn)，并造成失業(yè)率大幅上升。

19日，CIT與債權(quán)人馬不停蹄的磋商帶來轉(zhuǎn)機(jī)。CIT接受來自于債權(quán)人條件苛刻的30億美元援助資金，暫時(shí)渡過難關(guān)。條件是CIT將向債權(quán)人支付全部融資的5%作為協(xié)議簽署費(fèi)用，并且其支付的年利息率高達(dá)13%，這比三個(gè)月期的倫敦銀行同業(yè)拆借利息高出25倍以上。受此利好消息影響，CIT股價(jià)在第二天開市前即暴漲101%。

然而，僅僅兩天之后的21日，CIT又發(fā)布警告稱，預(yù)計(jì)二季度虧損15億美元。為獲得更多資金應(yīng)對(duì)危機(jī)，CIT推出對(duì)部分債券的現(xiàn)金回購要約，并于24日修改其中條款，以鼓勵(lì)更多的債券持有人盡早出售手中的債券。回購要約能否成功，是CIT最終能否避免破產(chǎn)的關(guān)鍵。

CIT的股價(jià)也像過山車一般再次應(yīng)聲跌落。

布魯金斯學(xué)會(huì)研究員道格拉斯·埃利奧特 這(政府拒絕再次向CIT提供援助)是求衡之舉。政策制定者們一直擔(dān)心政府的緊急援助會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。而與此同時(shí)，他們又仍在努力恢復(fù)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。

沃倫·巴菲特 CIT的問題在于他們的“原材料”，也就是錢，使他們付出了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于競爭對(duì)手的成本。現(xiàn)在其他銀行都可以以很低的利息吸收存款，相比之下CIT付出的就太多了。

CreditSights分析師亞當(dāng)·斯蒂爾我們認(rèn)為，該集團(tuán)需要40億美元到60億美元的資金，如此大規(guī)模的融資需求將使得外部融資望而卻步。雖然CIT集團(tuán)有可能獲得援助性的融資，但債權(quán)人審慎注資的態(tài)度仍將令其面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

《財(cái)富》 CIT自詡是連接華爾街與大眾的橋梁，而這座橋梁正在出現(xiàn)裂縫。去年11月，CIT仍然是為數(shù)不多的能向這些中小企業(yè)提供流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)之一。但是，CIT現(xiàn)在似乎也是泥菩薩過河，自身難保了。

《競爭力》CIT的情況與美國1998年長期資本管理公司危機(jī)有所不同。前者主要服務(wù)中小企業(yè)，針對(duì)實(shí)體，引發(fā)連鎖反應(yīng)的可能性不大，與美國政府顯得非親非故，不像后者，業(yè)務(wù)針對(duì)花旗等大銀行，一倒閉必引發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)，因此美國政府敢于對(duì)CIT坐視不管，卻一定對(duì)長期資本管理公司拼死相救。

野管家杰弗里·皮克

如果說美國政府將CIT視為野孩子，不予拯救，那杰弗里·皮克就稱得上野管家。他2003年加入CIT，自2004年起擔(dān)任CIT的首席執(zhí)行官，此前曾任瑞士信貸第一波士頓公司和美林銀行高管。據(jù)稱，在到任CIT時(shí)，皮克就開始批評(píng)CIT的企業(yè)文化，認(rèn)為CIT的經(jīng)營策略過于保守。上任之后，他用強(qiáng)硬手段聘任了上百名新的銷售人員，并轉(zhuǎn)向激進(jìn)的策略，認(rèn)為此時(shí)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性泛濫和金融創(chuàng)新正是賺大錢的好時(shí)機(jī)，因此不計(jì)成本地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)，尤其是大膽踏入風(fēng)險(xiǎn)極高的次級(jí)抵押貸款和學(xué)生貸款業(yè)務(wù)。皮克也是推動(dòng)CIT從貸款銀行向投資銀行轉(zhuǎn)型的推手，CIT的2007年年報(bào)中顯示，皮克收購了一家小型的兼并重組公司，開始涉足杠桿信貸領(lǐng)域。此外，CIT的資金來源過于依賴資本市場(chǎng)，而不是存款，這使得公司一直承受著高昂的資金成本，作為管理者，杰弗里·皮克也備受批評(píng)。