讀者感言

用5大工具助你理財

財務自由是人生理財的終極理想目標，但欠缺理財教育的結果，讓大多數人要不因為對理財一竅不通而完全不理財，很容易變成窮忙族；要不就過度積極理財，卻因方法不得當而蒙受損失，愛拼卻不能贏?！洞蟊娎碡旑檰枴烦袚艘粋€投資者教育與導航的職責，幾年的共伴成長也讓自己有些心得。

有位朋友問我一個問題：“有沒有每年可以固定賺7％的投資工具?”答案是 “沒有”。每年可以保證固定收益率的投資工具倒有一個——定期存款，但現在一年定存利率低于3％。

不過，給我5年和5個籃子，就可賺到7％～9％的年平均報酬率。這是經過歷史驗證的：拉長投資時間(至少5年)，并將5大資產以“四三——”的比例配置，可以輕松地達到年平均7％～9％的報酬率。

長期持有一種資產，必須先確認符合兩個條件：“放久不出事”和

“全天候有效”。投資的前提是，買整個市場，而非個別國家、區域、產業或個別公司的資產，這樣才能避免“放久會出事”的風險，指數型基金可以說是投資首選。其次，要“全天候有效”，就要確保財富分散在5大類別的資產上：股票、債券、現金、不動產和商品。這5大類資產因為相關性低、異質化高，歷史上很少出現齊漲齊跌的現象，只要能長期分散投資，便可以降低風險，實現正報酬率的機會才會提高。

配置的重點應該以“股票、債券”為核心資產。如果同時持有股債平衡型基金，就足以應付9成的市場情況；長期持有6成股票、4成債券的平衡型基金，平均報酬率10％，比只持有股票僅略低一點(如持有美國標準普爾500股票指數型基金的平均報酬率約12％)，但風險可以大為降低。

現金是一種無風險資產，不易受到系統風險的影響，適度持有現金資產，如投資貨幣型基金，報酬率約3％～4％，舍比放在銀行好許多。不過，現金不宜持有太多，以免影響長期報酬。

不動產因其稀有性，放久會增值，是對抗通膨的工具，但固有地點選擇和流動性較差等問題，建議投資一成。至于商品投資標的，是在金融資產(如股、債)全數失靈時的最佳投資工具，尤其是2008年金融海嘯前，原物、石油價格飚升，一口氣漲幅高達兩三成。不過長期來講，商品資產價值仍會回歸平均，其報酬率其實跟通膨率差不多。在財富中拿出一成持有商品的目的，在于規避停滯性通膨所帶來的風險，對其長期報酬率不宜有過高的期望。

別忘了，投資理財的目標有優先順序，先求不敗，再求勝。把8～9成的財富做好資產配置，另外1～2成財富再才拿來做提高報酬的投資，不宜本末倒置。

以上是我的個人看法，希望能起到拋磚引玉的作用，讓更多讀者來交流理財心得。

浙江讀者 長河

《大眾理財顧問》的編輯：

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謝謝!

山西讀者 張振華

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