最佳分析師指數:風險收益特征突出

近期以來，通脹壓力、GDP保持高增長導致對經濟過熱的憂慮，引發了市場的加息預期，而政府一系列針對高房價打壓政策的出臺，對房地產和銀行等權重股造成了巨大沖擊。外圍市場方面，歐美市場也連續深度下跌。在多重負面因素的綜合作用下，A股市場在4月和5月初大幅下跌。截至2010年5月7日，上證50、巨潮40、中證100、超大盤、基本面指數年內跌幅分別為 22.34%、23.82%、23.88%、24.90%和26.09%，而同為大盤類指數的新財富最佳分析師指數跌幅為21.67%，表現出較好的抗跌性（附圖），相對收益也同樣優于其他同類指數。

與此同時，最佳分析師指數的風險收益特征明顯。數據統計顯示，2009年4月23日至2010年5月7日，最佳分析師指數波動性最低，卻具有最高的日均收益率。最佳分析師指數日均收益率高達0.053%，對應的日均標準差為1.799%。同時，其夏普比率也高達2.60%，在六只大盤指數里最高，意味著每一單位的風險收益最多（附表）。

綜合來看，近期以來新財富最佳分析師指數顯現出明顯的抗跌性、高收益和低風險的特征。究其原因，主要有三：第一，作為國內第一只半主動型指數，最佳分析師指數的選股以新財富最佳分析師的推薦股票為選樣空間，充分借助了優秀證券分析師的研究指導投資。第二，科學合理的指數編制規則，指數選樣過程中充分考慮樣本股票市值和流動性的結合，運用緩沖區技術，保證指數樣本股的穩定性。第三，成分股行業覆蓋面廣，覆蓋了證監會全部13個行業分布。