2010年中國煤炭市場分析

周景軍

(平頂山天安煤業股份有限公司運銷公司,河南省平頂山市,467000)

★專題論壇——煤炭市場預測 ★

2010年中國煤炭市場分析

周景軍

(平頂山天安煤業股份有限公司運銷公司,河南省平頂山市,467000)

分析了2010年春節前中國煤炭短缺的原因,認為春節后市場疲軟屬正常的周期性波動,預測了后3個季度煤炭市場供求和走勢。

煤炭市場 預測 中國 2010年

AbstractIn this paper,the author deals with the reasons behind the coal supply shortages before the Spring Festival in this country in 2010.According to the author,the weak coal market after the Spring Festival this year finds its roots in normal market fluctuation.Besides,the author also makes forecasts for the coal market supply-demands and their development trends in the latter three quarters of this year.

Key wordscoal market,forecast,China,the year 2010

進入2010年以來,國內煤炭市場就像是坐上了過山車——春節前,煤炭資源嚴重短缺、價格飛漲;節后煤炭市場迅速降溫,煤價大跌、無人問津。2010年煤炭市場走勢將會如何演繹?以下是筆者對當前及今后一段時期國內煤炭市場發展趨勢的一點分析。

1 春節前煤炭短缺的成因分析

春節前,國內煤炭市場資源短缺的原因主要有以下幾個方面。

1.1 市場需求高速增長

(1)全球經濟復蘇增加需求。為應對席卷全球的金融海嘯沖擊,2009年,世界各國和主要經濟體均采取了強有力的經濟刺激政策,拉動全球經濟逐步走出谷底。經濟增長必然拉動包括煤炭需求在內的能源需求高速增長。

(2)采暖用煤需求超預期增長。今年冬季來得早、氣溫低、持續時間長,冬季采暖用煤需求大大超出預期。

(3)煤炭消費行業生產熱情高漲。中國人歷來就有爭創一季度開門紅的傳統,2010年自然不能例外。進入一季度,下游用煤行業開足馬力組織生產,電力需求大幅增長,給本就有些偏熱的煤炭需求火上澆油。

1.2 煤炭儲備偏低

(1)可供儲備的煤炭資源不多。2009年,煤炭企業生產任務完成情況普遍較好,個別企業甚至面臨超生產能力的問題。臨近年底,煤炭企業生產積極性不高,煤炭產量受到一定影響,可供冬季儲備的煤炭資源不足。

(2)下游用煤行業對嚴寒天氣缺乏準備。冬季是動力煤消費旺季,煤炭需求季節性增長本在預料之中,但今年冬季寒流來勢之猛、氣溫之低,卻令煤炭消費行業始料不及。受嚴寒天氣影響,冬季采暖用煤需求增長大大超出市場預期,冬儲煤炭資源不足矛盾凸顯。

1.3 煤炭有效生產能力下降

2009年,山西省通過對小煤礦進行關閉、兼并、整合、重組,煤礦安全生產形勢明顯好轉,得到煤炭行業和監管機構的普遍認可,被譽為煤炭行業治理整頓的“山西模式”,內蒙、河南、河北等主要產煤省 (區)紛紛效仿。自2009年下半年開始,各地陸續對小煤礦進行停產整合。整合期間,小煤礦的落后生產能力已經被淘汰,但礦井改造、升級需要時間,先進生產能力一時還不能形成,煤炭行業有效生產能力不足。

1.4 受動力煤市場拖累,煉焦煤資源“被短缺”

一季度天氣寒冷,建筑施工活動減少,本是煉焦煤市場淡季,但由于動力煤資源嚴重短缺,保電煤成了政府、鐵路、煤礦重要的政治任務。為解決電煤資源不足問題,大量煉焦煤被送進電廠發電,對煉焦煤市場大量“抽血”,人為造成了煉焦煤資源短缺現象。

2 春節后市場疲軟屬正常的周期性波動

2.1 春節長假期間煤炭消費需求周期性下降

春節期間,工廠放假、工地停工,國內電力、鋼材、水泥等下游需求大幅減少,煤炭消費需求萎縮。每年春節長假過后,煤炭、鋼鐵等大宗商品社會庫存都會大幅增加,這是煤炭市場正常的季節性波動。

2.2 非電力行業正常的煤炭需求受到抑制

受保電煤政策影響,冶金、水泥、化工等非電力行業正常的煤炭需求得不到保障,陷入政策不支持、煤礦不供給、鐵路不給運的困境,年關將至,一些企業只好提前放假以減少運營成本,煤炭需求“被”下降。

2.3 煤炭產量有所增加

一是進入2010年,煤炭企業爭創一季度開門紅熱情高漲,生產積極性增加;二是受高煤價利益驅動,一些地區小煤礦死灰復燃,以技改為名,偷采煤炭,或夜晚偷偷生產;三是保電煤給西部地區提供了充足的鐵路運力,一些長期受運力制約的西部煤炭企業生產能力充分釋放,產量大幅增加。

2.4 煤炭進口激增

國內煤炭資源緊張,下游行業不得不到國際市場尋找資源。今年前2個月,我國進口煤炭總量達到2919萬t,同比增長270%。

3 后3個季度國內煤炭市場走勢分析

進入3月份以來,工業企業、建設工地逐步恢復正常生產,鋼鐵、電力、水泥等高耗能產品需求漸趨常態,煤炭資源供給不足的矛盾再度顯現。到一季度末,全國主要電廠煤炭庫存下降到12天,鋼鐵行業煉焦煤需求逐步恢復供需平衡的正常水平,國內煤炭市場總體呈現“緊平衡”的市場格局。那么2010年后3個季度,國內煤炭市場又將呈現如下發展趨勢。

3.1 從政策層面來看,市場環境對煤炭行業相對有利

3.1.1 財稅政策基調不變

2010年4月14日召開的國務院常務會議決定,今后將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,并將著力增強宏觀經濟政策的針對性和靈活性。從一季度以來的中央經濟政策導向來看,近期我國將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,經濟刺激政策不會馬上退出。

3.1.2 投資增速可能放緩,但仍將保持較高水平

2010年,中央政府制訂了嚴控新上項目、重點完成在建項目、保持投資適度增長的投資政策。受此影響,2010年國內基本建設投資增速可能放緩,但投資總額仍會繼續增長。此外,盡管中央政府提出了控制投資適度增長的目標,但地方政府投資熱情依然高漲,近期許多省市提出了大規模的政府投資計劃,可能引發新的投資需求。考慮2009年我國投資規模的巨大增長,2010年投資規模的基數已經被大幅提升,只要投資規模保持適度增長,就足以支撐建筑、鋼材、水泥等下游行業健康發展。

3.1.3 房地產市場調控對煉焦煤市場中短期利好

國內房地產市場存在比較嚴重的泡沫已經在業內達成廣泛共識。一線城市房價井噴式上漲將使房地產行業面臨更加嚴厲的調控。目前,國家對房地產行業的宏觀調控政策是抑制需求與增加供給雙管齊下。短期來看,增加土地供應、增加保障性住房供給將對鋼鐵、水泥、煤炭等行業構成直接利好。

長期來看,如果房地產市場調控得當,對房地產及上游煤炭行業的健康發展均有利,如果抑制需求出現矯枉過正,就可能影響對房地產行業健康發展,并對上游的煤炭行業產生不利影響,需密切關注相關政策導向。

3.1.4 擴內需必然增加能源需求

隨著我國工業化進程的逐步深化,產能過剩已經成為各工業生產部門面臨的普遍問題。過去,我國解決剩余產品去向的措施主要是擴大出口。然而,隨著我國出口規模的迅速擴張,國際市場逐步趨于飽和,特別是2008年金融危機之后,國際市場消費能力下降,貿易摩擦增多,我國出口貿易環境急劇惡化,通過繼續擴大出口來消化國內產能變得越來越困難。未來我國持續增長的生產能力將主要依靠擴大內需加以解決。

所謂內需,無非是汽車、家電、住房、服裝、餐飲消費等。而這些需求無一例外都會直接或間接地拉動煤炭等能源需求增長。

3.1.5 城鎮化進程加快,將拉動煤炭需求持續增長

擴大內需的關鍵是增加城鎮居民收入和提高農村居民消費能力。工業化創造供給,城市化創造需求,提高農民收入水平最好的辦法是減少農民的數量——推進城鎮化。在可以預見的未來,城鎮化將替代工業化,成為拉動我國經濟增長的主要引擎。統計資料顯示,城鎮居民人均能源消費水平是農村人口的3倍左右,城鎮化進程加快必將拉動包括煤炭在內的能源需求持續增長。城鎮化對基礎設施建設的需求將對鋼鐵、水泥等建材行業形成持續支撐。

3.1.6 放寬壟斷行業市場準入或引發新一輪投資潮

樓市瘋狂上漲的一個重要原因,是國內民間資本投資渠道狹窄。當前,國內金融、鐵路、公路、航空、電信等壟斷行業均對民間資本設置了或明或暗的層層壁壘,多數民間資本只能選擇非壟斷行業進行投資,從而形成了競爭性行業被過度投資、產能過剩,壟斷行業資源緊張、存在超額收益,民間資本閑置、大量熱錢涌入樓市的怪現象。

從政策層面來看,促進民間投資的“新36條”將于近期發布,民間資本的投資范圍和投資環境有望得到進一步改善,而對一些壟斷行業開放民間投資市場準入,則可能引發新一輪投資潮。

3.2 市場供求分析

3.2.1 煤炭需求將繼續保持高速增長

2009年,我國煤炭產量30.5億t,加上凈進口1億t,國內煤炭表觀消費量31.5億t。其中,電力、冶金、建材、化工4個主要用煤行業耗煤24.6億t。若四大行業分別按1.0,1.0,0.9,0.5能源消費彈性系數計算,預計2010年新增煤炭需求2.2億t左右,考慮其他用煤需求增長0.6億t左右,2010年國內煤炭消費需求預計增長2.8億t左右,煤炭表觀消費量約為33.3億t左右。

3.2.2 2010年國內煤炭產量增長可能呈現前低后高走勢,增幅在2.5～3億t

年初,主要產煤省 (區)對小煤礦進行停產整合,對煤炭產量影響較大。下半年,隨著整合進程的逐步深入,整合后的煤炭產能釋放速度可能加快。但小煤礦整合工作政策性強,受政策因素影響較大,未來煤炭產能釋放的強度仍然存在較大的不確定性。

3.2.3 國際煤價上漲將在一定程度上減緩煤炭進口增長

從進口煤價格來看,一季度進口煤價明顯高于國內重點合同煤價,這表明,煤炭進口量增長的原因是國內資源供應不足而非進口煤價格存在優勢。目前國際市場上動力煤離岸價 (FOB)在90～100美元/t之間 (長協價98美元/t簽約可能性較大);煉焦煤長協 FOB價則在200美元/t左右 (現貨價格更高),從煤炭產地絕對煤價水平來看,國際煤價略低于國內煤價。但若從國際市場進口煤炭,加上運費、稅金等費用后,到岸煤價就會高于國內煤價。在此價格水平下,只要國內煤炭資源能夠保障供給,國內煤炭消費企業將優先采購國內資源;只有當國內煤炭資源不能保障市場需求或煤價出現較大幅度上漲時,國內用煤企業才會增加進口煤用量。

3.3 2010年煤炭市場發展趨勢預測

2010年前 3個季度國內煤炭市場仍將呈現“緊平衡”的市場格局,不同行業、品種受季節、天氣和政策因素影響,可能出現局部、階段性的短缺或相對寬松。四季度,國內煤炭市場存在較大的不確定性,這種不確定性將主要來自煤炭產能釋放程度的不確定性。

3.3.1 動力煤市場

(1)在需求方面。2010年全球經濟復蘇趨勢總體向好,中國經濟增長勢頭依然強勁。國內外機構普遍預計中國經濟增速將達到9%以上。現階段,制造業仍是中國經濟的重要支柱產業,世界工廠的國際定位,決定了經濟總量的持續、高速增長,必將拉動電力及能源需求的同步增長。

(2)在供給方面。受小煤礦整合、煤礦事故頻發等因素影響,上半年煤炭產量增長不會太快。隨著全球經濟復蘇進程的逐步深入,國際市場對動力煤資源的需求將持續回升,國內用煤企業增加煤炭進口的難度加大。

(3)從替代能源發展情況來看。核電、水電技術相對成熟,但受資源條件、投資規模和建設周期限制,短期內增幅有限;風電、太陽能光伏發電等新能源在技術水平、成本控制方面尚不成熟,其發展速度和規模將會受到限制。

(4)從運輸保障能力來看。鐵路運力瓶頸依然存在。春運過后,鐵路貨運將逐步恢復正常狀態,保電煤時期和春節期間運力寬松的狀況已不復存在,運輸瓶頸制約仍將對區域煤炭市場供求關系產生較大影響。

通過以上分析,筆者認為:后3個季度,國內動力煤市場可能分為3個發展階段。第一階段是4 -6月份,國內動力煤市場將呈現淡季不淡、資源前緊后緩、總體平衡 (或偏緊)的市場格局。其中4月份市場需求仍將大于供給,動力煤市場庫存繼續下降,資源緊張狀況可能進一步加劇。5、6月份,隨著天氣轉暖,盡管經濟增長繼續拉動電力等下游需求增長,但采暖用煤、用電需求消失,加上雨水充足、水電出力增多,動力煤需求將保持相對較低水平;在供給方面,重點煤礦新礦井陸續投產,小煤礦整合后產能開始逐步釋放,煤炭供給可能增加,煤炭資源緊張局面可能有所緩解。但7、8月份夏季用電高峰即將到來,電廠夏季儲備需求開始啟動,動力煤市場仍然有望維持供需基本平衡或偏緊格局。

第二階段是7-8月份,夏季用電高峰到來,電力用煤需求大幅增長,動力煤市場進入消費旺季,煤炭資源緊張狀況可能進一步加劇。

第三階段是9-12月份,動力煤市場存在一定的不確定性,不確定因素主要來自山西、內蒙、河南等煤炭資源整合地區產能釋放。若小煤礦整合后產能合理、均衡釋放,則煤炭市場仍然有望維持“緊平衡”格局;若出現煤炭產能集中釋放和產量超預期增長,煤炭市場就可能供大于求。

3.3.2 煉焦精煤市場

(1)在需求方面,下游鋼材市場需求依然旺盛。

板材需求將會繼續增長。2010年,我國宏觀經濟總體上仍將保持高速增長的發展趨勢,汽車、家電、機械制造、造船等行業都會繼續增長,板材需求仍有增長空間。

建筑鋼材市場需求仍將保持較高水平。建筑鋼材市場需求可以劃分成房地產行業和基礎設施建設2個細分市場。

近期國家密集出臺房地產調控政策,短期來看,在抑制需求的同時,增加供給仍然是房地產市場調控的重要手段。預計短時間內房地產行業鋼材需求尚不會出現較大下滑,甚至可能繼續增長。

整頓地方政府融資平臺,財政、貨幣政策持續收緊,將對國內基礎設施建設將產生一定消極影響。但一方面,在建重點工程規模龐大,需要繼續投資;另一方面,地方政府投資熱情依然高漲,近期頻頻發布的區域經濟振興規劃可能形成新的基本建設投資熱點,基礎設施建設用鋼需求有望繼續保持較高水平。

(2)在供給方面,國內煉焦煤資源增量不大,進口煉焦煤資源對國內市場影響將小于2009年。

我國煉焦煤資源相對稀缺,近期國內市場煉焦煤資源增量不大。國際煉焦煤市場上,受全球經濟復蘇拉動,國際鋼材市場需求持續回暖,鋼材產量持續增長,鋼材價格穩步回升。預計2010年國際鋼材市場將延續這種回升勢頭,國際鋼材產量增長將會大量消化國際市場煉焦煤資源,可供中國進口的煉焦煤資源可能減少。國際鋼鐵協會預測,2010年全球除中國之外的其他國家鋼鐵表觀消費量有望增長13%,全球焦精煤需求增量在6000萬t左右,而全球煉焦煤貿易總量只有2億t左右。

總之,2010年后3個季度,煉焦精煤市場大部分時間里會呈現“緊平衡”的市場格局。其中, 4月份仍將以消化鋼材、煤焦庫存為主,5月份開始,煉焦煤市場可能進入新一輪上升周期,煉焦煤價格存在一定上漲空間。當然,下半年煉焦精煤市場也存在一定的不確定性,主要來自山西、河南等省小煤礦整合后的產能釋放、國家經濟刺激政策退出速度和對房地產行業調控政策力度等,市場形勢依然存在變數。

(責任編輯 張大鵬)

The Chinese coal market in 2010:an analysis

Zhou Jingjun
(Coal Transport and Marketing Co,Tian’an Coal Industry Co Ltd,Pingdingshan,Henan province 467000,China)

TD-95

A

周景軍 (1968-),男,河北景縣人,高級工程師,平煤天安運銷公司市場發展研究部主任,學士學位,長期從事煤炭市場研究工作。