觀天下

備忘

加快國家高技術產業基地發展指導意見出臺

國家發改委近日出臺的《加快國家高技術產業基地發展的指導意見》指出，優先支持國家高技術產業基地符合條件的企業在國內主板、中小企業板和創業板上市融資。

《意見》還指出，力爭經過10年左右的發展，在信息、生物、航空航天、新材料、新能源、海洋等高技術產業領域，形成百個左右產業特色鮮明、創新能力強、產業鏈完善、產業規模超過千億元的專業性國家高技術產業基地。

融資融券、股指期貨獲國務院批準

證監會相關部門負責人1月8日表示，國務院已原則上同意開設融資融券業務試點。開設融資融券業務將按試點先行逐步推開的原則，先試點運行后逐步擴大。同時，國務院也已原則上同意推出股指期貨，證監會將統籌股指期貨上市前的各項工作，這一過程預計需要3個月時間。

多數業內人士認為，中信證券及海通證券有望成為首批獲得融資融券的業務資格。長江證券表示，監管部門、交易機構和證券公司籌備股指期貨和融資融券業務已有四年，各項技術準備工作基本完畢，期貨公司的第一次分類評級工作已經完成，而且投資者教育也進入最后階段，種種跡象表明，推出時機已經成熟。

而股指期貨和融資融券推出后，券商將成為最大受益者。就股指期貨而言，目前主要券商均已獲得DB業務資格，并且控股期貨公司。除此外，股指期貨還為市場交易制度提供了持續創新的基礎，并革新了券商自營模式。

物業稅模擬征稅地產板塊急速降溫

1月4日，記者從國家稅務總局獲悉，今年稅務部門將在全國范圍內開展房地產模擬評稅，物業稅“空轉”工作在部分地區試點了6年多之后，將推廣至全國。專家指出，這一信息表明了物業稅開征步伐將大大加快。而受此消息因素的影響，近期地產板塊受到嚴重打壓。

淘南國際旅游島規劃獲批

國務院辦公廳于2009年12月31日發布了《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若于意見》(簡稱《意見》)。《意見》提出海南國際旅游島建設發展的六個戰略定位。

這六個定位包括我國旅游業改革創新的試驗區、世界一流的海島休閑度假旅游目的地、全國生態文明建設示范區、國際經濟合作和文化交流的重要平臺、南海資源開發和服務基地以及國家熱帶現代農業基地。

美聯儲放風加息市場情緒波動

繼2009年12月28日美聯儲提出向銀行出售附息固定存款，邁出了“退出”第一步后，美聯儲又于今年1月3日釋放出更多“退出”策略風聲。

美聯儲主席伯南克1月3日在美國經濟協會的年會上發表演講，表示監管改革必須加強，但同時“要保證貨幣政策作為解決危機的輔助工具”。市場認為這是美聯儲關于加息可能性的暗示。

央行上調存款準備金率

在市場傳出新年首周新增信貸或達到6000億元的傳聞后，1月12日晚間，央行出人意料地宣布將于1月18日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次調整完成后，大型金融機構(工、農、中、建、交)的存款準備金率達到16％，中小銀行(不含農信社)的存款準備金率為14％。這是央行自2008年底宣布實施適度寬松貨幣政策之后，首次上調存款準備金率。

國土部狙擊囤地再調土地報批方式

國土部于2009年12月29日召開了第50次部長辦公會，專題研究了城市建設用地報批方式的問題。國土部有關負責人在會議上指出，自2007年調整國務院批準城市建設用地報批方式以來，仍然存在建設用地從申報到審批周期長的情況出現，不少城市甚至存在“批而未征”、“征而未供”等問題。從上述會議上傳達出的消息表明，國土部已經準備了一份《國土資源部關于改進國務院批準城市建設用地申報與實施工作的通知》的草稿，經過修改之后，將作為政策下發。

3大主題將啟動二季度或成加息時間窗

上投摩根基金公司近日發布2010年投資策略報告認為，2009年是保增長最困難的一年，2010年是結構調整和升級的關鍵之年。投資者應謹謹把握內需啟動、新興產業、區域振興等投資機會。上投摩根認為，2010年將是高增長溫和通脹的一年，宏觀經濟面相對樂觀，中國經濟有望坐享其成。出口伴隨美歐經濟消費的擴張而增加，預計有兩位數增長；投資在基建投資和地產以及制造業投資帶動下維持較高水平；消費激勵政策將會延續，西部富裕農村以及內陸城市消費將會成為新的增長驅動。

中國不會出現顯著通貨膨脹

1月4日，中國社科院國際金融研究中心發布《2010年世界經濟與中國經濟前瞻》報告。報告強調，2010年將是全球經濟繼續恢復并低速增長的一年，新興市場國家仍將成為耀眼的增長極，同時也面臨資產價格泡沫的威脅。但2010年不會面臨嚴重的通脹，也不必擔心油價的過快曾長。

外刊導讀

中國成出口第一大國

《華爾街日報》2010年1月6日

最新數據顯示，中國在2009年取代德國成為全球第一商品出口大國。全球經濟危機令其他貿易大國深受重創，但卻對中國此番登頂起到了推波助瀾的作用。由瑞士日內瓦的世界貿易信息服務股份公司(Global TradeInfommfion Services)提供的海關統計數據顯示，去年前10個月中國共出口了價值9570憶美元的貨品，超過德國的917億美元。業內專家稱，2009年11、12月兩月的貿易情況不可能扭轉中國的領先局面。

據悉，德國的出口集中于機械及其它資產，它們受到了全球工業投資支出緊縮的沉重打擊。而全球消費支出縮水幅度小于企業投資降幅，因此出口低端消費品、生活必需品的中國受到影響較小。同時，人民幣匯率釘住疲軟的美元，確保了中國出口商品的價格競爭力。這些因素幫助中國商品去年在美國、歐州和日本市場擴大了市場份額。

新興市場基金流入創新高

《聯合早報》 2010月6日

市場正在擺脫全球金融危機的陰影，投資者去年投入新興市場基金、美國基金，以及環球債券基金的金額，均創下歷來的最高記錄。根據基金追蹤機構EPFIK Global的初步數據，新興市場股票基金去年吸引了645億美元，金磚四國——巴兩、俄羅斯、印度和中國的基金流入資金均創新高。尤其是中國經濟強勁增長，去年約有191億美元資金流入。另外，新興市場債券基金的資金流入亦達到創紀錄的82億美元。

大陸兩家QDII申請赴臺投資

《路透資訊》2010年5月6日

臺灣當局的金融監管機構1月5日表示，已有兩家中國大陸合格境內機構投資者(QDII)申請來臺投資，其中一家為上投摩根。在被問及另一家是否為媒體所傳的華夏基金時，“金管會”官員沒有否認。上投摩根基金為中國大陸前十大基金管理公司之一，其中方股東為上海國際信托投資有限公司，持股51％，外方股東摩根大通旗下

的摩根富林明資產管理(英國)公司持股49％。目前該公司旗下管理10只公募基金，絕大多數為主動型基金。

中國海外并購依然活躍

《金融時報》 2009年12月31日

中國企業繼續以強有力的步伐實施海外并購。據數據提供商Dealogic統計，2009年中國公司的海外并購交易總額達到460億美元，幾乎追平去年創下的歷史最高紀錄500億美元。2009年，中國的海外并購活動受到眾多能源和資源交易的推動，目的地國家包括美國、英國和澳大利亞等。其中，排在首位的是中石化以80億美元收購Addax石油公司(Addax Petroleum)的交易。

全球雙底衰退風險增加

《香港文匯報》 2010年1月5日

2010年全球經濟面臨的頭號風險將是各國央行退市所帶來的政策風險。摩根士丹利亞洲區主席羅奇近目指出，決策官員成功讓全球經濟擺脫二戰以來最嚴重的衰退，但是前景仍充滿變數。羅奇認為，今年全球面臨二度衰退的機率達40％，他擔心美聯儲退市太熳。諾貝爾經濟學獎得主、普林斯頓大學經濟學教授克魯格曼亦指出，歐美以及亞洲發達經濟正面臨雙底衰退風險。他預期，美國經濟再度衰退可能性為30％～40％。

聲音

“雖然我們的經濟開始好轉，但是經濟的發展、企業的運行，許多還是靠政策的支持，缺乏內在的動力和活力。也就是說，在這種情況下，過早地把我們刺激經濟的政策退出的話，就可能造成前功盡棄，甚至使形勢發生逆轉。”

——2009年12月27日，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶表示，在國際國內大環境還存在諸多不確定因素的情況下，經濟刺激政策不宜過早退出。

“住房是民生之要，城市和國有工礦棚戶區房屋破舊簡陋、設施很差，還居住著近千萬戶家庭，這其中絕大多數為低收入群體。實施棚戶區改造，順民意惠民生，是一舉多得的重大工程。”

——2009年12月28日，中共中央政治局常委國務院副總理李克強表示，要認真貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，全面啟動并扎實有序推進城市和國有工礦等棚戶區改造，加快保障性住房建設。

“過去幾年，是電力、煤炭供應緊張。現在，天然氣供應緊張情況時不時冒出來，日益成為能源供應上的一大瓶頸。”

——2009年12月28日，國家發展改革委副主任、國家能源局局長張國寶在第二次全國能源工作會議上表示，針對我國天然氣缺口較大的現狀，今后要重視頁巖氣、煤層氣、煤制天然氣等非常規天然氣資源的開發。

“2010年是鞏固經濟企穩回升、戰勝國際金融危機的關鍵一年。央行將繼續實施適度寬松的貨幣政策，根據新形勢著力提高政策的針對性和靈活_生，加大信貸政策對就業、戰略性新興產業、產業轉移等方面的支持。”

——2009年12月31日，中國人民銀行行長周小川指出，2010年央行將繼續實施適度寬松的貨幣政策，支持發展方式轉變，推進結構調整。

“全球經濟不會出現什么‘U型或者‘V型反彈，也不會直接‘爬上天堂，預計今年會不斷地‘爬窟窿，A股也會處于一個震蕩狀態，3100～3803點這段路會走得比較曲折。”

——1月1日，“亞洲股市教父”胡立陽表示，在全球金融危機以前，世界經濟狀況已經處于一種不冷不熱的狀態，并非是“天堂”，所以現在最多也就是回到危機前的經濟平地，而不是一步登天。

數字

1720億元

1月4日，2010年福建省經貿工作會議在福州召開。據介紹，今年福建省將繼續深化項目帶動，持續提升重點建設“四個作用”，更好地發揮重點建設推動海西建設排頭兵的作用。2010年擬列省重點項目523個，總投資14237億元，比2009年增加3044億元。其中，擬列在建項目364個，年度計劃投資1720億元，比2009年增加240億元。其中項目建設的顯著特點是：鐵路、公路、港口、能源等重大基礎設施項目將全面提速建設，年度計劃投資達992億元，約占全省重點建設投資的57.7％，其中分別投資鐵路250億元、高速公路387億元、港航51億元。

9％

中國社科院近日發布的2010年《經濟藍皮書》預測，中國GDP增長率將回升到9％左右。書中稱，9％的增長長率是在“世界金融危機不再進一步嚴重惡化，國內不出現大范圍嚴重自然災害和其他重大問題”的前提下做出的預估。

中國科學院公布的一份報告則認為，2010年GDP增長速度是10％左右。第一季度GDP的增速將最高，大概是11％左右，第二季度下降到10.2‰第三季度進一步下降到9.5％，第四季度是9.8％。

20％

2009年12月31日，經國務院批準，自2010年1月1日起，對個人轉讓上市公司限售股獲取的所得按20％稅率征收個人所得稅。市場人士認為，征收20％的個人所得稅，如同給限售股套上“緊箍咒”。這樣做縮小了限售股轉讓的收益空間，在一定程度上可鼓勵投資者延長持有限售股的期限。

56.6％

中國物流與采購聯合會1月1日發布調查數據顯示，2009年12月份中國制造業采購經理指數(PMI)為56.6％，比11月上升1.4個百分點。PMI指數高于50％，反映經濟總體擴張；低于50％，反映經濟衰退。2009年12月份PMI為該指數連續第10個月高于臨界點。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群認為，PMI指數繼續保持在50％以上，表明中國經濟企穩回升態勢進一步鞏固。

4000億港元

1月4日，普華永道分別在中國內地與香港召開的“IPO市場2009年回顧及2010年前瞻”新聞發布會上稱，今年滬深兩市IPO募資規模可能超過3200億元，而香港市場最多可能達到4000億港元，合計超過7000億元，大大超過2009年。

52萬套

進入2010末短短11天，上海二手房掛牌量猛增至52萬套。而預計上海全年新房銷售約有26.4萬套，52萬套相當于新房銷售的200％，樓市賣盤已噴薄而出，炒房的驚恐與換亂可見一斑，高房價已經搖搖欲墜。

1.9％

受原油價格大跌拖累，紐約商品交易所1月12日黃金期貨價格收盤前出現大幅下跌，其中交投最活躍的2月合約每盎司下跌22美元，收于1129.40美元，跌幅達1.9％。

研究報告

美國經濟復蘇還需穩固大通證券研究員郭世濤

目前美國仍然存在一些可能阻止經濟出現更強勁的反彈因素，美國消費者的財富在2008年縮水了約12萬億美元，而且未來幾年美國家庭將更少借債而更多儲蓄，家庭的財務調整還有一段道路要走。由于在許多領域存在大量的多余產能，商業投資的復蘇將會是緩慢的。過去發展過分倚重金融業，造成嚴重的經濟結構失衡，目前金融服務業占國民經濟的2／3，大量制造業已轉移到境外，經濟“空心化”嚴重。

現今，金融業仍有超過1萬億美元的不良資產，金融系統脆弱，信貸市場緊張狀況也并沒有得到有效緩解，貸款需求持穩或者減弱，貸款標準仍緊，中小銀行因商業不動產而蒙受的損失仍是主要的擔憂問題。面對高額的財政赤字以及龐大的國債規模，美國政策制定者將會采取必要措施以確保財政前景保持穩定。

2010年中國外貿有望穩步增長

交通銀行金融研究中心研究員劉能華

2010年全年的出口將回到15％左右的增速，但難以恢復到危機前的20％以上。一方面中國出口總體向好，加之受基數因素的影響，支持出口向好的內外因素依然存在并有所加強。中國一東盟自由貿易區的啟動，OECD領先指數、發達經濟體的PMI等先行指標持續向好，國際需求有望逐步回升。另一方面，盡管全球經濟正漸漸復蘇，但短期內卻難以回到危機前的增長水平。此外，全球極度寬松的貨幣政策將帶來大宗商品價格震蕩走高，增加出口企業的成本。

物業稅開征將嚴重沖擊房產投資者

著名財經評論員葉檀

物業稅的推出，意味著投資性購房將遭到毀滅性打擊，物業稅推出之時就是房價暴跌之日。從中國稅收體制的完善來說，中國建立公共財政的大方向，物業稅是一定會開征，也必須要開征。開征物業稅有極其重要的意義，絕不可等閑視之，也不能只局限在房地產市場調控層面作為政府的投機性短期調控手段。推出物業稅不僅是對房地產投資者的沖擊，也是對政府的約束，物業稅絕不僅是政府收入的增加，讓地方政府坐收稅收與土地出讓收入的雙重紅利，而是對土地出讓經濟的約束，是稅收公平性的體現。

美國房貸違約高潮在2011年

國際金融學者宋鴻兵

去年全球金融市場比較平靜，很多人以為危機已經過去了，這是一種錯覺。這一次次違約潮是因失業人群還不起房貸而起，但更大的危機來源于美國房貸利率的調整，美國人的房貸利率很多都是可調整的，到2011年，將有很多人的房貸利率要上調，到時會有更多的人會還不起房貸。

2010年將是一個美國經濟轉折的年份，而2009年正好處在人口消費曲線所代表的懸崖邊緣，再往前一步就是“消費瀑布”的拐點。當1962年出生的最后一批“嬰兒潮”世代滑過2009年之47歲的消費最高峰年齡，接下去就是一個劇烈下滑的消費周期，其持續時間直抵2024年。這將是一個長達14年的消費下滑周期，在高度負債的情況下，美國消費市場將陷入一個堪與20世紀30年代相比的漫長冰河期。