希臘危機,歐元悲劇

希臘債務危機使得歐元進軍“世界貨幣”的征程再生枝節(jié)。

多年來，歐元的崛起一直是市場主題。自2000年進入市場以來，歐元一路攀升，在金融危機早期達到峰值，1歐元兌換1.59美元。這都是由于歐洲央行控制通脹以及美國多年來奉行的寬松貨幣政策所致。

2008年中期，美元持續(xù)下跌，美國銀行業(yè)貸款虧損嚴重，加之外國債權人擔心持有的美國國債價值縮水，這一切似乎預示著歐元將取代衰敗的美元，成為“世界貨幣”。

然而自那之后歐元明顯走弱。繼2008年底歐元走低后，今年又再次下跌，這次是由于希臘拖延債務而引發(fā)擔憂。歐洲的決策者忙于應付債務問題，加在歐洲國家身上的經濟和政治壓力今年也會進一步增大。

這使得那些不看好美國財政遠景、意欲對美元未來下跌做套期保值的人躊躇不前。威斯康辛大學(universitv of Wisconsin)經濟學教授秦孟席(Menzie Chinn)說：“人們對歐元區(qū)的懷疑意味著他們會擔心歐元價值。我認為這不會有太大影響，但暫時來說，這種懷疑態(tài)度將持續(xù)一段時間。”

眼下主要問題是，德國等歐洲強國將怎樣應對希臘、西班牙、意大利以及葡萄牙日益加劇的財政困難。

由于財政狀況飽受質疑，希臘的債務利率飆升，可謂雪上加霜。希臘必須在3月16日之前向歐盟證明自己在削減預算赤字方面有所進展。當前，希臘財政赤字占國內生產總值(GDP)的13％，超過正常水平三倍多。

歐盟官員已表示將支持希臘，但并未說明具體怎樣支持。有鑒于此，一些對歐元計劃持懷疑態(tài)度的人士猜測，指望那些力行節(jié)儉的歐盟富國幫助那些重債窮國最終是靠不住的。

戴維·馬什(David Marsh)是《歐元：新全球貨幣的政治角逐》(The Euro：The Politics of the New Global Currency)一書的作者，他說：“他們可以選擇團結一致或者放任混亂。雖說更可能選擇團結，但這也不一定。”

馬什還說，未來幾年內，歐元區(qū)可能發(fā)生許多變化，這取決于希臘這樣的債務國能夠獲得的條件。他提出了一系列可能的情況，譬如一些小國可能會退出歐盟，又譬如歐盟分裂成南北兩部分，或是德國退出，導致整個歐盟計劃完全崩潰。

長期來看，這些預期并不都預示著歐元悲觀的未來，盡管不確定性在明年可能對歐元價值形成重壓。比如美國銀行(Bank of America)的分析師們就預測，到今年年底，歐元對美元匯率將從目前的1：1.36跌至1：1.28，其部分原因是國際儲備管理者們將放緩對歐元的增持。

馬什還談到，另一種可能的情況是，歐元在經過幾年的內亂后，重新崛起，成為一種更健全的貨幣。它將是一個新聯(lián)盟的產物，這個聯(lián)盟將由歐洲最強大的經濟體德國以及一些志同道合的硬通貨鄰國組成，這在本質上可謂德國馬克的重生。

馬什說，這將頗為諷刺。因為“建立歐洲貨幣聯(lián)盟的全部意義就在于擺脫德國的控制”。

不過，不管是歐元的終結還是重生都將是多年后的事情。當前，中國以及其它美國貿易伙伴可能仍將繼續(xù)囤積美元。如此一來，人們會更加狂熱地找尋可替代美元的國際儲備貨幣，但很可能依舊成效甚微。

加州大學圣芭芭拉分校(university of California at Santa Barbara)教授本杰明·科恩(Benjamin Cohen)。去年在國際貨幣基金組織(IMF)主辦的《財政與發(fā)展》(Finance and Development)雜志上撰文寫道：“美元的前景可能不復輝煌，但其主要的競爭對手也好不到哪兒去。由于缺乏一種明顯具有吸引力的替代貨幣，任何擺脫美元的想法都言之尚早。”