中企海外拓展新舞步

蔡恩澤

2010年3月19日，中國鋁業公司和力拓公司分別發布公告，宣布雙方簽署了一項13.5億美元的合作協議，將聯合開發位于幾內亞的西芒杜(Simandou)鐵礦石項目。與此同時，中國南車、中國鐵建和北京鐵路局組成的財團正聯手西門子公司，競標沙特高鐵項目。

在國際市場的大舞池中，中國企業以高鐵技術為標志的新“舞步”十分搶眼。中國政府計劃在未來5年內至少新建3萬公里鐵路，其中大部分為高鐵。預計中國將很快超過俄羅斯，成為僅次于美國的鐵路基礎設施規模全球第二大國。中國高鐵能夠在短短的幾年時間里，從“偷師學藝”到學成出師，從引進、消化再到走出去參與國際“分蛋糕”，中國式“新干線”讓國際同行驚羨不已。

如果說中國企業在2008年下半年到2009年上半年彥一輪海外拓展是“抄底”并購吃“獨食”的話，那么，此輪海外拓展則明顯地呈現與海外跨國公司共同開發圖雙贏的格局。同時，中國企業海外投資的主要考量，也從簡單的“跑馬圈地”，轉向更深的價值挖掘。“戰略”成為對投資項目進行評估的首要因素。

2009年，中投公司在香港保利協鑫能源控股有限公司、美國愛依斯公司、印尼PT Bumi Resources和哈薩克斯坦JSC KazMunaiGas等資源和能源技術公司獲得了戰略性持股。此前，中投已經向摩根士丹利和百仕通集團等外國金融公司進行了多項金融和戰略性投資，因暫時的挫折頗受國人詬病。但中投公司沒有氣餒，其戰略性決策始終不為輿論聒噪所動搖，依舊執著地前行。最終，在2010年2月12日，中投公司與英特爾宣布了臺作確定并支持戰略性技術投資的協議。

當然，與已經熟悉國際投資這個舞池的西方老手比，中國舞者還尚顯稚嫩，跌足與扭傷者也不在少數。商務部研究所的一項數據表明，中國在海外投資的企業65％是虧損的。因此。中國企業在海外拓展，要做好與風險共舞的準備。

首先，要熟悉“舞伴”。中國企業拓展海外市場，或并購，或技術入股，首先要選準舞伴。既然是跳舞，肢體就會零距離親密接觸，如果不熟悉對方，受騙上當在所難免。因此，海外拓展更要把握方向感。

其次，對擬投資的項目和投資國家或地區的政策、人文環境等具體情況進行認真和詳細的調查研究。不做自己不擅長的、超出自身能力的項目，充分用好自身的比較優勢，規避風險。

第三，要了解相關的法律。耗資巨大的海外并購往往遭到扼殺，額外法律風險成為中國很多并購方案走不出國門的檻兒。2005年中海油收購美國尤尼科的告敗，2009年中鋁與力拓的不歡而散，都有額外法律風險的身影。

第四，要把握節奏。跳舞要有強烈的節奏感，否則就會亂了腳步，海外拓展也是如此。

薩博待價而估、VOLVO尋找買家、悍馬尋找出路，包括土星、歐寶等在內的諸多國外知名汽車品牌都直接或間接地透露出“大甩賣”的意向，曾被國人視為楷模的豪華品牌都面臨著被主流車企忍痛割愛的局面，而此時眾多中國車企也成為諸多并購事件的“緋聞”主角。面對這些誘人的品牌和實體，中國車企紛紛動了心思，有的甚至已經有了實質性行動。誠然，國外汽車企業正遭受著沉重的打擊，但憑借目前國內車企的實力，試圖通過整體購買的方式來提升自身地位的想法無疑過于理想。因此，一定要把握節奏，量力而行，不要一哄而上，操之過急。

最后，要主動接受行業協會指導。行業協會是企業的“娘家”。在涉外經濟活動中，很多情況下政府不便出面，要依靠行業協會撐“腰桿”。因此，企業要與行業協會保持正常的聯系，要從行業協會那里學會如何規避風險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。企業應請求行業協會對其擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導，發生矛盾時，請行業協會出面協調。