識別理財單上的4種“貓膩”

趙剛

如果你去銀行辦事，不可能不注意到在大廳或柜臺的醒目位置放著的那些花花綠綠的宣傳單。那一張張理財說明書上醒目的標題、抓人眼球的圖案設計，讓有些人滿懷希望投入其中，之后卻遭遇虧損。

到底是理財單在說謊，還是我們自身的“段位”不高，忽略了一些不該遺漏的信息？應該說，所有的銷售資料都經過監管機構審核，犯明顯錯誤的可能性不大；但如果對其中的一些手法不加以重視，的確容易落得失望又失財的結果。

貓膩1：淡化風險提示

你一定要記住，無論是何種理財產品，只要有收益，風險就一定隨之而來。而理財單上的“風險提示”部分往往容易被投資客忽視。道理很簡單，因為這些提示往往是以更小的字體和更淺的顏色，出現在產品說明書不起眼的角落。

所以，在閱讀說明書時，請掌握以下原則：

A.由后及前。要真正看懂，不妨先看后面再看前面，因為風險提示大多數出現在末尾。

B.由淺及深。先看淺色字，再看黑體字，因為淺色字是被故意淡化的，希望避免被你過分關注的。

C.由小及大。先看小字，再看大字。多數情況下，隱藏的風險和可能發生的虧損，都會藏在小字說明里。

投資者還要堅決拋棄一個觀念：只要是銀行的理財產品，就肯定收益安全。其實，銀行理財產品是金融投資產品，與儲蓄是截然不同的概念，這些產品和股票、基金一樣都存在風險。對那些自稱高收益卻又條款復雜的理財產品，必須更加謹慎，除卻細讀風險提示，還應該向銀行工作人員詳細詢問可能存在的風險，以做判斷。

貓膩2：模糊收益概念

許多投資客抱怨：“明明宣傳的收益率有20%，為什么到手的只有15%呢？”這是因為理財單上所提到的是預期收益。

投資客在打量這些誘人數字的同時，必須多幾個心眼：

A.預期的最高收益率不代表實際收益率。追蹤市場上以往銀行理財產品的表現，達到預期收益的概率并不高。

B.注意理財單上的收益率是否是年收益率。例如一款3個月期的理財產品，年收益率4%，這并不代表你投資10萬元，3個月后就能拿回4000元。因為這代表的是12個月的收益率。因此，即使預期收益到手，投資人也只能拿到1000元。

C.應該詳細閱讀產品預期收益率的測算數據、測算方式和測算依據。

D.須將投資幣種引起的匯率損失計算在內。例如投資美國市場的QDII產品，即使實現了理財單上預期的10％收益，實際收益也可能隨著人民幣的升值而縮水。

貓膩3：暈輪效應

美國心理學家愛德華·桑戴克于20世紀20年代提出的“暈輪效應”，現正廣泛應用在理財單上。它的核心思想是：人們對事物的認知和判斷往往只從局部出發，擴散而得出整體印象。這就是為什么你通常會在理財單的首頁看到大大的字體：“投資3年，美元年化平均回報率28％、澳元33％。”

這種營銷手段正是利用了人們的認知心理，只看見他們認同或推崇的，而容易對其他的視而不見。有些產品會在醒目的地方寫上“零手續費”“零管理費”等字樣，卻往往會在不顯眼的地方標注收取費用。例如，一些產品沒有參與費或退出費，但產品管理費還是有的，而醒目的字體只會標注“無參與費”。

因此，閱讀理財說明書時，千萬記住：不要讓暈輪效應蒙蔽了你的雙眼。

貓膩4：白馬非馬

在研究理財單時，不妨考慮借用中國古代邏輯學家公孫龍的“白馬非馬”說。原本這個邏輯命題探討的是統一性和差異性的問題，而如今，同樣的道理可以幫助你避開認識誤區：結構性存款不是存款，而迷你債券也絕非債券。

理財產品供應商為了達到更好的宣傳效果，通常會為產品取個大眾化的名字，讓投資者容易接受。一旦出現爭執，又有合同文本為其免責，這是有些金融機構現在遵循的一條潛規則。

所謂結構性存款，是指銀行向個人發售的，在普通外匯存款的基礎上，嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權），通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤，或與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承受一定風險的基礎上，獲得更高收益的外匯存款。顯然，這和我們認識的存款有著很大區別，至少它不具備本金無憂的特點。

還有一種“雙利存款”。根據產品解釋，雙利存款是和外幣掛鉤的特殊定期存款，可獲得定期利息和期權費收益。也就是說，雙利存款本質上是定期存款加外匯期權。顯然，該產品與存款相比，收益率有可能會高于存款利息，但同時也失去了存款的保本特性，必須承擔更高的風險。

如果只看到“雙利存款”的“存款”，而不作他想，那就又回到了“白馬是馬”的邏輯老路上。

（安娜摘自《普知 Reader's Digest》雜志——美國讀者文摘版權合作，2010年1月號）