如何防范衍生金融工具風險

張國棟

衍生金融工具經過短短十幾年的快速發展，其種類和應用領域日益增多，其產生的風險也越來越受到人們重視。研究衍生金融工具風險的防范，有助于我們加深認識，增強防范風險的能力，有助于我國政府深化改革相關體制，加強監管力度。

一、衍生金融工具風險的特點剖析

1.衍生金融工具的風險是雙重性的。衍生金融工具的派生是基于傳統金融工具的，如股票，我們更多的是關注其價格的漲跌，而衍生金融工具所具有的風險因素是眾多的，其價格也是受到傳統金融工具影響的?？梢?，衍生金融工具除了具有自身在動作過程中的金融風險外，也具備了傳統金融工具所帶來的風險。

2.衍生金融工具的風險是隱蔽性的。衍生金融工具在交易過程中產生的數據可以不用報表加以呈現，這樣引發的后果是容易造成虧損情況的隱蔽。此外，衍生金融工具的實質是一個交易契約，而且是一種尚未履行的狀態，這會造成交易的不確定性，主要體現在時間與金額方面。因此，相對于傳統金融工具而言，對衍生金融工具的風險進行評估及管理存在一定的難度。

3.衍生金融工具的風險是網絡蔓延性的。衍生金融工具具有杠桿的功能，投資者可以在少投入的情況下，獲取數倍價值保證金的管理權。但必須明確的是：高利潤必定會有高風險。因為衍生金融工具其實具有虛擬的一面，主要是借助于商品、股票以及債券等虛擬資本的形式進行交易的，這很容易造成風險的擴展，特別是隨著網絡的發展，全球性的風險反應也是有可能的。

二、衍生金融工具風險的有效防范

1.基于會計計量的風險防范。衍生金融工具的會計計量的首選是公允價值，首先，公允價值方法可以活躍市場的同時，還能保證市場秩序的穩定。這就需要相關部分不斷完善市場經濟體制，通過一些權威的法律法規對金融交易進行有效規范，為公允價值方法的實施提供一個統一開放的市場環境。其次，進一步提高會計計量方法的操作性。衍生金融工具也是不斷發展和創新的，公允價值計量方法也會在應用過程中顯現其不足的地方，這就要求我們對會計準則進行不斷的完善，對公允價值的應用進行不斷的細化，加強計量方法的實務操作性。另外，會計人員應該注重自身業務水平及道德素質水平的提升，在規范職業道德的前提下，通過參加業務培訓，學習衍生金融工具及會計計量方面的知識，提高通過公允價值計量而獲取的會計信息的有效程度。

2.基于統計報表的風險防范。統計報表的查閱仍然是業務員獲取企業財務信息的主要方法，但相當多的統計報表并不列出完整的會計信息，這對于發現衍生金融工具的風險設置了障礙。

國際上很多經濟學家嘗試將衍生金融工具從表外項目劃分到表內項目的范疇。使其相關交易在表內得到反映成為可能。我們應該對會計準則進行進一步修訂，對衍生金融工具進行更深入的探索，對衍生金融工具的創新進行規范，掌握衍生金融工具的各種性能，使其相關信息能夠在財務報告中得到充分的披露。

3.基于企業內部控制的風險防范。首先，要提高企業領導及員工的風險防范意識。應該讓企業領導以及業務員工認識到內部控制的重要性，要遵守內部控制準則的前提下，提升他們的操作水平和知識技能。只有企業領導以及業務員工對衍生金融工具風險均有足夠的認識，才能更好地完成衍生金融工具的交易，并對交易過程的風險進行有效的控制。

其次，健全企業的風險管理機制。企業應該運用現代化的方法建立獨立有效的評估機構，并對衍生金融工具進行合理的評估及分析，從而辨識相關風險的危險程序，并采取有效的措施進行防范控制。此外，各個企業的經營目標、管理能力以及生產規模都有所不同，應該有針對性地明確相關的投資標準，對于衍生金融工具涉及到的投資金額及類型進行一定的限定，如果企業的投資金額及類型超出了規定的范圍，應該進行嚴格禁止。

再次，要參考西方發達國家有關衍生金融工具應用過程中的經驗，對風險進行實時管理，特別是衍生金融工具交易過程中的查詢、監控以及不同階段的實時分析等環節。一旦發現企業在交易過程了有可能會有風險的發生，或者存在一些違規操作，那么就要制定有效的控制風險措施，防止風險的發生或者擴延。

三、總結

總之，衍生金融工具的交易蘊含著巨大的風險，其風險足以造成公司破產，甚至引發全球性的經濟危機，衍生金融工具的出現、使用以及不斷的衍生變化，不僅對金融領域提出了新的挑戰，也引起社會各界對風險防范的重視，因此我們必須對衍生金融工具的風險進行有效防范。