從危機視角看凱恩斯主義

□文/秦國偉 衛夏青 蘆 潔 魏巖巖

一、凱恩斯主義學派的主要經濟思想及政策主張

凱恩斯主義經濟學或凱恩斯主義是根據凱恩斯的著作《就業、利息和貨幣通論》（凱恩斯，1936）的思想基礎上的經濟理論，主張國家采用擴張性的經濟政策，通過增加需求促進經濟增長。

（一）凱恩斯本人的經濟思想及政策主張

1、凱恩斯的經濟思想。凱恩斯經濟學的核心是就業理論，而就業理論的邏輯起點是有效需求原理。他認為，資本主義未能實現充分就業的原因就在于有效需求不足。有效需求不足又是三大心理因素，即消費傾向、對資本未來收益的預期以及對貨幣的靈活性偏好作用的結果。

凱恩斯認為，在短期，收入和就業水平是由總需求決定的?？傂枨罂煞譃閮纱箢悾合M需求和投資需求。資本主義之所以出現失業現象，歸根到底是因為人們消費不足或投資不足所致。由于三大基本心理規律而作用，有效需求不足，造成非自愿失業，達不到充分就業，從而出現“富裕中的窮困”的矛盾現象。因此，解決這些問題的最根本辦法就是擴大社會需求，具體講就是增加消費和投資。只有政府干預經濟，刺激有效需求才能實現充分就業。

2、凱恩斯的政策主張。凱恩斯經濟政策觀點的核心是反對自由放任，主張國家干預。他曾多次批評自由放任主張，認為在自由放任條件下，投資引誘不足，資本邊際效率下降很快，而利率由于制度和心理的因素不能以同樣速度下降，就業和生活標準不能達到生產技術所能提供的合理水平。

凱恩斯主張國家干預經濟生活，要求政府擴大職能。凱恩斯所指的擴大政府職能，主要是指擴大政府調節消費傾向和投資誘導的職能，以刺激消費和投資，達到擴大有效需求的目的。在刺激消費方面，凱恩斯指出，國家必須對消費傾向施加導向性的影響，刺激平均消費傾向。主張國家部分的通過稅制，部分的通過限定利率，部分的通過其他手段對消費傾向施加影響。凱恩斯認為，政府的財政政策會影響消費和儲蓄，如果政府有意識地把財政政策作為更為平等的收入分配工具，財政政策對消費傾向的影響更大。至于貨幣政策，凱恩斯認為，長期利率的重大變動會影響消費傾向；短期利率的變動對消費沒有很大的直接影響。在刺激投資方面，凱恩斯一方面主張國家采取措施提高資本邊際效率，以刺激投資人的積極性；另一方面主張投資社會化，由國家直接組織投資。他的結論是，不能把當前提供投資的職責留在私人手中，國家能從長期觀察，并根據一般社會利益，計算資本品的邊際效率，應該更多的承擔直接組織投資的責任，設法提高并補充投資引導。他主張實行中央控制，推行投資社會化，認為這是獲得充分就業的唯一方法。

（二）凱恩斯追隨者的補充和發展

1、新古典綜合派。新古典綜合派試圖在凱恩斯的總量經濟范疇上，用新古典的個量分析理論和方法去構造一個所謂統一的新經濟學圣殿。其對新古典經濟學和凱恩斯經濟學所做的綜合，在20世紀五十年代后的25年中，使經濟學有過一段相對平和一致的時期。新古典綜合派也成為西方經濟學界的主流經濟學。代表人物有薩繆爾遜、托賓和索羅等。

2、新劍橋學派。20世紀七十年代主要資本主義國家都出現了嚴重的滯漲，新古典綜合派既無力詮釋這一現象，更提不出有效的治理對策，從而備受責難。新劍橋學派就是以羅賓遜為首的英國劍橋大學的一批經濟學者在批判新古典綜合派的過程中形成的。

3、新凱恩斯學派。在20世紀六十年代末到七十年代，凱恩斯主義由于不能解釋滯漲現象而受到自由經濟學派的攻擊，日漸衰微。為回應這些評判，挽救凱恩斯主義，八十年代，出現了一群被稱為新凱恩斯主義的年輕經濟學家。

二、凱恩斯主義學派的經濟思想在我國的運用和發展

戰后各資本主義國家大力推行凱恩斯主義經濟政策，在長達二三十年的時間歲月里，在緩和經濟危機、促進就業方面，確實收到了相當好的效果。雖然到了七八十年代滯漲使凱恩斯主義失去了官方經濟學的寶座，但凱恩斯主義并沒有銷聲匿跡，而是在新形勢下繼續發展。

（一）我國可以借鑒凱恩斯主義經濟學的原因

1、市場經濟內在的缺陷和弊端。我國在改革開放以來，致力于促進經濟發展，并逐漸確立了發展社會主義市場經濟的基本方針。在“看不見的手”的指引下，市場經濟可以起到政府干預所不能夠替代的功能，如優化資源配置，價格發現等。但市場經濟不是萬能的，在一些公共領域，單純的市場調節是不行的，會出現“市場失靈”，并且市場經濟調節本身具有自發性、盲目性、滯后性的弱點。所以，應該把看得見的手和看不見的手結合起來。

2、凱恩斯經濟學派的一些具體觀點和政策主張對我國還是有用的。凱恩斯主義經濟學是在資本主義框架內分析問題和解決問題，與我國建立和完善社會主義市場經濟的具體國情是有很大區別的，我們決不能不假思索地生搬硬套。應該看到，其中的一些論點和方法對我們還是有用的，可供參考、借鑒和利用。例如，關于政府干預經濟以及政府干預經濟手段的思想。如我們上面所論述的，發展市場經濟是需要政府這只“看得見的手”的調節的。關于宏觀分析方法以及“總需求=總供給”的宏觀調控模式，對我國進行宏觀調控管理、協調宏觀運行機制無疑是可供利用的。

凱恩斯主義經濟學的財政理論和財政政策以及貨幣理論和貨幣政策也有可供我國借鑒之處。例如，凱恩斯主義經濟學所主張的運用財政收支、稅收增減來調節社會總有效需求，西方國家在運用這些政策上所積累的正反兩方面的經驗教訓等等，都對我們有一定的參考價值。凱恩斯主義貨幣政策在西方發達國家的實踐對我國貨幣政策的完善有啟發性和前瞻性意義。同時，貨幣政策和財政政策配合使用，靈活調控經濟，則成為近年來我們政府解決經濟中出現問題的主要手段。這些調控手段的合理運用，在我國向市場經濟轉軌的過程中，對于促進經濟增長起到了極其重要的作用。圖1列出了我國近年來對付有效需求不足所采取的擴大總需求的主要措施。（圖1）

（二）我國運用凱恩斯主義學派的政策主張干預經濟實例分析。1997年下半年以后，由于外部需求萎縮，宏觀經濟政策主要是圍著擴大內需做文章。1998～1999年間，主要運用財政政策，先是增加投資，然后擴大到消費領域，一定程度上緩解了需求不足的矛盾，遏制了經濟下滑和GDP下降的局面。2000年上半年，擴大內需呈現三大熱點：1、西部大開發熱。由此增加了許多用于西部開發的固定資產和更新改造資金；2、股市熱。特別是“5.19”的股市飆升以及“2000年2000點的”造勢聲勢，吸收走不少居民儲蓄，減持銀行存款，2000年前9個月累計城鄉居民存款余額比上年同期減少2，108億元；3、假日經濟熱。像“五一”、“十一”這樣史無前例的長假期有力地推動了旅游經濟的發展。

總體來看，經濟恢復勢頭良好，社會需求全面回升，固定資產投資開始復蘇，呈現由高到低，不斷加快增長的趨勢，企業經濟效益明顯改觀。2001年也實現了經濟全年保持8%的增長速度?？梢姡鶕覈膶嶋H情況，合理運用凱恩斯主義經濟學政策手段來彌補有效需求不足，進而拉動經濟增長是可以取得一定效果的。

三、我國政府為應對金融危機采取干預措施的凱恩斯解讀

（一）2007年以來的經濟形勢分析。

圖1 我國近年主要宏觀調控措施

第一，我國經濟連續三年超過兩位數的高速增長態勢從2007年開始發生轉變。2007年的GDP名義增長率為11.4%，而當年的通貨膨脹率為4.8%，所以2007年實際GDP增長率=11.4%-4.8%=6.6%；中國社會科學院2008年12月10日發布的《2008年秋季報告》預測，2008年我國國民經濟增長速度將有所放緩，GDP增長率將為10.1%左右。如果2009年國際經濟政治環境不再發生顯著惡化，國內不出現大范圍的嚴重自然災害和其他重大問題，GDP增長率雖然將繼續有所回落，但仍有望保持9.5%左右的較快增長。而鑒于我國的經濟形勢，世界銀行卻不斷調低2008年我國經濟增長率預期，預測今年我國國內生產總值（GDP）增長率將從2007年的11.4%降低至9.4%。美國經濟放緩及其可能對全球經濟增長的影響、國際原材料和食品價格劇烈波動以及國內物價水平的大幅度變動都將成為我國經濟增長的風險；第二，CPI從2007年開始不斷攀升，到2008年4月達到了8.5%的高位，我國面臨通貨膨脹風險。從2008年5月開始CPI不斷下滑，到11月份僅為2.4%。開始有學者認為我國有出現通貨緊縮的危險。（表1）

總的來說，我國經濟出現了以下幾個特點：（1）經濟持續升溫的態勢已經扭轉，開始步入下行通道；（2）價格漲幅持續攀高的態勢也出現了新的變化；（3）美國金融問題發展引發世界經濟走弱的可能性加大，我國出口環境進一步惡化；（4）國內企業生存面臨挑戰，很多中小企業瀕臨破產。

（二）此次金融海嘯中我國政府的主要舉措。在世界金融危機日趨嚴峻，我國經濟遭受沖擊日益顯現的背景下，我國宏觀調控政策作出了重大調整，實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并在兩年多時間內安排4萬億元資金強力啟動內需，促進經濟穩定增長。2008年9月份以來，我國政府主要采取的各項具體措施，如表2所示。（表2）

（三）政策手段的凱恩斯解讀。從表2可以看出，我國政府為應對此次經濟波動，所采取的主要手段概括起來基本上趨向凱恩斯主義經濟學派所推崇的財政政策和貨幣政策。通過采用“松”或“緊”的財政政策來直接影響消費總量和投資總量，以達到使總需求與總供給相適應的目的。

1、財政政策。目前，我國出口受到金融風暴的嚴重影響，國內由于對未來的預期不好，消費和投資需求嚴重不足，符合運用“松”的政策，即積極的財政政策情況。

為應對此次經濟出現的問題，我國政府主要采取了減稅和擴大政府支出。如，2008年9月18日證券交易印花稅19日起單邊征收，10月17日降低住房交易稅費，10月21日提高3，486項商品出口退稅率，2009年起全國推行增值稅轉型改革，叫停百項行政事業性收費等多項減少稅費措施等。9月18日國資委支持央企增持或回購上市公司股份，匯金宣布將自主購入工中建三行股票，10月22日出臺十項保民生舉措，11月5日國務院確定4萬億投資計劃用于擴大內需，大幅提高2009年糧食最低收購價等多項擴大財政支出的措施。

表1

表2

2、貨幣政策。凱恩斯主義經濟學派主張在經濟蕭條時期采取擴張性的貨幣政策，即增加貨幣供應量，降低利率。擴張性的貨幣政策可以刺激有效需求，使經濟高速增長，消除失業和經濟危機。

2007年以來CPI連續高漲，我國面臨結構性通貨膨脹的威脅，為了穩定物價，保護人民群眾的利益，我國政府首先采用的是謹慎的貨幣政策，多次提高存款準備金率和存貸款利率，加強信貸管制，以緊縮銀根，緩解流動性過剩。但到2008年形勢有所變化，CPI連續回落，通脹威脅已經減輕，同時由于出口受到金融風暴重創，加上緊縮銀根使很多企業融資困難，出現了大批中小型企業倒閉現象，經濟面臨下行風險。為了刺激經濟，我國政府及時調整政策，轉而采取了積極的財政政策和寬松的貨幣政策，開始逐步下調存款準備金率和存貸款基準利率，如2008年9月15日央行決定下調貸款利率和存款準備金率，10月8日央行再降存款準備金率和存貸款基準利率，10月30日再次下調存貸款基準利率0.27個百分點；同時，11月9日央行全面放開貸款限制，加大支持中小企業，等等。由此可見，我國政府不是在盲目運用凱恩斯主義的政策主張，而是根據本國的具體情況，靈活運用。

四、我國應對金融危機政策取向的實際效果

（一）財政政策和貨幣政策有效性分析。凱恩斯主義經濟學派的政策主張曾被廣泛用于各國政府的政策制定上，歷史和實踐都證明這些政策是有一定效果的。在此次金融海嘯中，各主要西方發達國家也都不約而同地使用了政府干預手段，來調節經濟。我國財政政策和貨幣政策的基礎是社會主義市場經濟。因此，在評論以凱恩斯主義經濟學為理論基礎的政策措施的有效性時，要結合我國的實際。我國通過施行積極的財政政策，擴大內需、增加基礎設施的投資，將對拉動經濟增長，促進產業結構調整，起到直接刺激作用。上述政策措施將從以下方面顯現效果：

第一，有利于穩定預期，減輕對經濟下滑的擔憂，提振消費和投資信心。此次政府在“出手要快，出拳要重”方針的指導下，采取的各項舉措將有助于防止我國經濟出現硬著陸的風險。

第二，改善民生。在這次宏觀經濟政策重大調整中，改善民生被放在相當突出的位置。民生工程位列進一步擴大內需各項建設之首，通過加大對民生工程的投入力度，改善居民生活，增強消費能力，以拉動消費，促進發展的意圖十分鮮明。

上述政策措施將從三個方面對城鄉居民生活帶來積極影響：一是通過直接增加城鄉居民收入，使城鄉居民有錢可花；二是通過強化保障，使城鄉居民有錢敢花；三是通過大規模的基礎設施建設，帶動眾多相關產業的發展，提供更多的就業崗位。一方面可以改善城鄉居民的生產生活條件；另一方面大規模投資也必將帶動眾多相關產業的發展，能帶動大量就業，讓更多人擁有就業崗位。

第三，減輕企業壓力。首先，寬松的貨幣政策將緩解企業的資金壓力，減輕其財務成本；其次，擴大內需十項措施中增值稅轉型將為企業減輕負擔1，200億元。

第四，對基礎建設的影響。這次的十項措施中，基礎設施建設成為進一步擴大內需的重點之一。我國將加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，投資規模將有較大幅度提高。加快交通等基礎設施建設，既發揮投資對經濟直接拉動的作用，又為經濟的長遠發展夯實基礎。

（二）財政政策和貨幣政策作用的有限性及原因分析。我國政府通過財政政策和貨幣政策的運用，確實會對經濟產生積極影響，但它們并不是萬能的，由于種種原因，這些宏觀調控政策作用是有限的。

首先，凱恩斯主義經濟學派推崇的財政政策的實質就是通過增加居民可支配收入，從而增加消費，以及擴大政府支出來彌補私人投資不足，進而解決就業，增加社會消費需求，并拉動私人投資。而貨幣政策的實質則是通過增加貨幣發行量，降低利率，從而刺激投資和消費。這也正是此次我國政府政策措施的實質。然而，政府的宏觀調控政策能否起到預期效果，要取決于居民是否會增加消費以及企業是否會增加投資。而消費和投資是很多因素綜合作用的結果。

其次，擴張性財政政策主要采取了政府投資方式，用于改善基礎設施，而基礎設施建設對于帶動民間投資需求的力度相對較弱，長期實行政府投資，其效果是遞減的。而且財政負擔的壓力越來越大，使擴張性財政政策面臨越來越大的壓力。

再次，寬松的貨幣政策未必能起到實質性的作用。央行雖然在放松銀根，不斷降低存款準備金率和存貸款基準利率，但由于我國是兩級銀行系統，貨幣政策能否起到預期效果還得看商業銀行的決策。

（三）在運用凱恩斯主義財政政策和貨幣政策時應注意的問題。財政政策和貨幣政策的作用雖然是有限的，但就像新凱恩斯學派所說的，沒有緊縮政策，通貨膨脹會更嚴重；沒有擴張政策，失業會更嚴重。科學合理的政策運用對經濟還是有積極作用的。

1、調整財政投資結構。財政投資應堅持基礎設施為主導，但由于基礎設施在建設時期產業關聯度弱，對經濟的拉動力較小，財政還應投資于一些急需發展的，產業關聯度強的制造業，特別是投資于高新技術的制造業；同時，財政還應投資于能有效啟動消費需求的項目，如投資于城市的房地產業、汽車業和旅游景點、娛樂設施、體育設施等；改造農村電網，拉動農村家電消費。

2、發揮財政杠桿作用，進一步啟動民間投資。由于許多行業限制民間資本進入、稅負偏重，普遍缺乏金融支持等原因，民間投資尚未得到有效啟動。因此，要轉變觀念，給民營經濟以國民待遇，一方面要拓寬民間資本的投資領域，放松對競爭性行業的市場準入；另一方面要發展以民營企業為重點服務對象的中小銀行和地方銀行，業績良好的民營企業也應批準上市。還可拿出一部分資金以貼息、擔保、參股、合作等形式支持民間投資，發揮財政“四兩撥千斤”的杠桿作用和示范效應。

3、建立一個有效的配套政策體系。圍繞擴張性財政政策，建立一個有效的配套政策體系。造成有效需求不足的原因是多方面的，包括宏觀經濟運行的原因、體制原因和國際經濟環境等方面的原因，因此刺激有效需求要從多方面著手。第一，完善財政預算管理體制，將有固定收入來源和合法渠道的預算外資金納入國家預算統一管理；第二，完善收入分配制度。我國居民儲蓄存款中超過80%的存款為不到20%的儲戶擁有，表明我國個人收入差距不斷拉大，由于“邊際效用遞減律”，增加富人的收入對擴大消費的作用有限，而窮人又沒錢消費，因此應建立按生產要素分配和按貢獻大小分配相結合的分配體制；第三，改革消費政策。取消福利型、供給型消費，清理整頓過去限制消費的不合理收費，鼓勵消費；第四，進一步實施鼓勵出口的出口退稅政策。實行出口商品零稅率，實行“消費型”增值稅，擴大出口退稅的稅種范圍；第五，擴大省級政府在擴張性財政政策實施中的作用。公共投資的實施主體，一直偏重于中央政府直接負責實施，地方政府參與度較低，由于信息不對稱，導致投資項目的審批和實施效率低下，項目對地方經濟的連帶推動效應和關聯投資效應較差，而且完全由中央政府承擔債務，也加重了中央政府的債務依存度。因此，應提高地方政府特別是省級政府的參與度，發揮地方政府積極性；第六，加快產業升級，注重結構調整。當前面臨的危機也是我國加快產業升級，調整經濟結構的一次契機；第七，配合使用財政政策和貨幣政策，用寬松的貨幣政策，增強積極的財政政策效果，同時降低財政政策的擠出效應。財政政策和貨幣政策配合使用，這既是已往的成功經驗，也是今后需要繼續保持的做法。

五、結語

通過以上分析，我們不難得出凱恩斯主義經濟學雖然是在資本主義的框架內分析問題和解決問題的，但其倡導的政策取向是有一定科學性和合理性的，尤其是對金融危機下我國采取應對措施的趨向具有較大的借鑒價值和指導意義。通過結合我國國情綜合運用凱恩斯主義學派所倡導的財政政策和貨幣政策措施，能夠促進我國經濟又好又快地發展。但也要明確，這些政策措施并不是萬能的，更重要的是依據客觀實際的變化靈活組合，適時調整、積極應對、主動出擊。

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