企業財務管理過程中有關問題的思考

孫浩強

（四平地質工程勘察院，吉林 四平 136000）

1 財務管理的目標

在當前我國社會主義市場經濟條件下，財務管理的目標應是企業價值最大化，追求企業價值的提升和戰略上的競爭地位。因此，企業應通過樹立自身形象實現穩定持續地發展。企業不能因為追求利潤而放棄或推遲固定資產投資、研究開發活動等資本性支出，因為這是未來發展的再投入，是企業可持續發展的必要條件。在企業價值提升過程中，企業的相關利益者，如股東、債權人、政府的利益也會得到增加。同時還應貫徹“以人為本”的思想，把優秀員工看作是企業的相關利益者，保護員工的利益。隨著知識經濟時代的到來，資本不再是最稀缺的資源，知識、智慧、創意、技術、管理能力成了最稀缺的資本。因而對人力資本的重視不能再局限于高層管理人員和技術人才，企業員工的智慧及其這部分人力資本也應得到同等重視，是他們構成了企業這個自我生命的有機體。在目前的新形勢下，企業面臨的最大挑戰不再是籌集資金，而是招募、留住和配置優秀的員工。

2 企業籌資管理

企業的興衰取決于經營者如何獲得和支配其財力，因此資本來源是企業財務管理的一個重要方面。筆者認為，企業從總體上應采取偏向保守的籌資方式，即較多地采用增加自有資金方式而非負債方式擴大資金來源。因為當一個企業具有一定物資基礎后，冒險的代價將會較大。另外，銀行借款往往有限制條件，可能會規定資金的去向，限制資金運作，并且還會形成企業固定的財務負擔——到期還本付息。如果采用發行普通股方式募集資金，資金的使用將具有靈活性和獨立性，并且沒有固定的財務負擔，這會使企業能夠把握任何有利的機會。并且，以后企業還可以繼續采取自我積累和配股方式積蓄財力，以此保持靈活性和安全性，達到較高的發展速度。當然，由于目前我國的資本市場還不夠發達和規范，企業的資金來源主要是銀行貸款，要求企業完全依靠利潤積累獲得發展資金，難度較大。但企業可在保證生存的前提下，以向銀行借款方式籌集資金，從而獲得財務杠桿收益，但要保持適度的負債水平。

3 企業投資管理

隨著產業構造的變化，不論是什么行業，達到極盛后必然要走向衰敗。這時企業只有積極尋求轉變，才能保持企業的活力，而這時企業往往面臨新的產業投資機會。在投資管理上，企業應實行一業為主，同時也在相關產業中尋求發展的策略。但這個一業為主，并非只開發一個產品，而是采用系列產品、多型號產品、復合產品的多元開發戰略，以求得銷售、儲備、研制多品種、多層次產品，增強其生產經營的穩定性。企業在相關產業中尋求發展，是為了尋求產業間的支持，增強自身的競爭力。企業在投資新項目時，一般采用收購兼并形式最佳。因為低成本、高質量的擴張是資本擴張的最一般要求。企業應盡量選擇不需新建廠房、不用大量購置設備、不必新增更多勞動力、交易成本較低、技術含量較高、附加值較高的投資方式。收購兼并正好滿足這一要求。兼并，作為一種戰略行為，對企業影響較大，因此兼并前要詳盡地分析企業兼并的戰略方向，被兼并企業的規模、類型及兼并機會、市場需求等諸多因素，既確保有利可圖，又要保持企業的財務安全。

4 利潤分配管理

由于經營者并非以獲取最大利潤為目標經營企業，而是期望企業能健康良好地發展，并使股民在同舟共濟中有更多的收獲，因此，企業按期分配股利是必要的。由于投資者所得的一個重要來源是股利收入，所以如果長期不分配股利會引起股民的不滿，這是經營者應特別注意的問題。另外，企業除了有針對一般員工的職工持股計劃外，還可采用股票期權方式對經理人員實施激勵，這也是利潤分配的一種方式。但是需要注意的是，企業不能把所有的利潤都用于分配，而應不斷地增加積累，把一部分利潤用于再投資。

5 現金流量管理

許多企業財務失敗的一個重要原因不是沒有盈利，而是企業到期無法償還債務。盡管利潤指標是衡量企業是否健康發展的重要標志，但決定企業生存的卻是現金流量。現金流量信息可用來衡量企業的收益質量和經營管理水平。有的企業為了擴大銷售，不惜無限放寬賒銷條件，最后導致現金周轉困難的事例不勝枚舉。企業應隨時關注資本運營中產生現金的能力，并將其作為決策的重要依據。企業一方面應保持足夠的現金防止一時的現金短缺，另一方面不要把過多的資金用于低收益投資，而是要確定一個恰當的現金水平，使企業能夠把握任何有利的機會超越競爭對手。所有經營狀況良好的企業都會進行有效的現金流量管理。

6 財務控制

企業應特別重視財務控制，因為它是有效控制資金運動、使企業朝著既定目標正常運行的重要手段。目前，大多數企業比較重視資金控制，而成本控制方面的工作力度相對較薄弱。因此，企業在重視資金控制的同時，尤其要加大對管理費用和成本費用的控制力度。企業不能僅依靠薄利多銷賺取利潤，而應從根本出發，努力降低產品成本和期間費用，獲得最大的收益，提高本企業產品在市場上的競爭力。

當前，我國企業正在推行現代企業制度，每一個企業的領導和財務工作者都應轉變觀念，不能僅僅把企業看作是產生財富的機器，而要將其視為股東和所有員工共同維護的一個生命體。只有在這種觀念指導下并學習和吸收西方企業財務管理先進的管理理念和方法，財務管理工作才能取得較好的效果。