發達地區小額貸款公司的試點特征及運作效果分析——以浙江金華為例

○陳 婧 （金華職業技術學院 浙江 金華 321000）

2008年5月，銀監會和人民銀行出臺了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，成為我國小額貸款公司發展的里程碑。作為沿海經濟發達地區，也是民營資金最為活躍的浙江，早于2008年7月2日就在全國率先出臺試點工作實施意見，拉開大規模試點工作序幕，對全國試點工作起到了極強的示范效應，以浙江為代表的發達地區小額貸款公司試點運作實踐對我國小額貸款公司最終發展路徑選擇有著重要的意義。

一、發達地區小額貸款公司試點的基本制度安排

從人民銀行和銀監會的試點政策文件來看，只貸不存的經營模式、地方政府的主導作用、以縣域為單位的經營范圍、單一公司制的組織構架以及以小企業與“三農”為主的服務對象是金融監管部門對我國小額貸款公司制度設計的核心。在此基礎上，各省市結合區域特點對小額貸款公司有關問題作了進一步的規范，從而形成了這次大規模小額貸款公司試點的基本制度安排。從發達地區的實踐來看，作為一種過渡性的制度安排，主要有以下特征：一是行業管理上的政府導向。小額貸款公司實行政府引導和監管，其設立動力來自于政府力量的推動，它賦予了地方政府在職責約束下的金融監管職能，初步奠定了地方政府的金融管理在國家金融監管“三位一體”構架中的地位。二是性質定位上的準金融特性。小額貸款公司作為經營信貸業務和開展金融服務的企業法人，被視為商業性的準金融機構，它以服務“三農”和小企業為宗旨，從事小額放貸和融資活動，被視為農村金融體系的重要組成部分，在部分政策上已享有與銀行機構同等的待遇。三是小額信貸上的大額標準。浙江等發達地區小額貸款公司的小額信貸標準已大大超出早先中國人民銀行在山西等地試驗時一般最高不超過10萬元的標準，30%以內的資金可用于100萬元以上的借款人，單戶貸款余額上限為資本金的5%，大額取向特征非常突出。四是試點對象上的高標準約束。相對龐大的民間融資需求，小額貸款公司試點往往采取較為謹慎和穩妥的方式進行，如限定試點名額，提高準入門檻，擇優選擇優秀民營骨干企業組建小額貸款公司，以利于政府對試點工作的操作和控制。五是業務范圍上的狹窄特性。為控制風險，各地均對小額貸款公司的業務范圍進行限制，初期只能辦理小額貸款和小企業發展、管理、財務等咨詢業務，考核優秀并經批準方可開展票據貼現、資產轉讓等新業務試點。

二、金華小額貸款公司運作狀況的考察分析

金華是浙江中部的一個地級市，經濟金融發展水平在全省位居中等，歷來是民間融資活躍區域。試點以來，已先后成立了11家小額貸款公司，其中股份有限公司5家，有限責任公司6家，均由當地知名民營企業作為主發起人設立，平均注冊資金13182萬元。從兩年來的試點情況來看，運作狀況良好。

1、小額信貸業務發展迅速，有力拓寬了農村金融供給渠道。由于融資需求旺盛，金華小額貸款公司業務發展迅猛，農戶、個體工商戶和中小企業等縣域經濟主體成為貸款投向主體，專業種植戶、養殖戶和個體工商戶則是信貸支持的重心。截至6月末，累計發放貸款76.74億元，受惠客戶5376戶，其中個人客戶貸款余額14.88億元，占比82.3%。小額貸款公司的試點運作，有效增加和拓寬了資金流向農村的渠道，彌補了現有農村金融服務的不足。問卷調查顯示，有82.3%的客戶認為小額貸款公司投向基本符合政策取向要求，而借貸手續方便、資金使用效率更高是客戶選擇小額貸款公司的最主要原因，占63.7%。

2、貸款利率較為適中，一定程度上遏制了民間非法借貸活動。小額貸款公司的貸款利率遠高于商業銀行的利率水平，但略低于民間借貸利率水平。截止到6月末，金華小額貸款公司貸款加權平均年利率為17.56%，為同期人民銀行基準利率的3.31倍，低于當地民間借貸監測利率2.74個百分點。問卷調查顯示，客戶中認為小額貸款公司利率適中的占79.6%。小額貸款公司利率定價的示范效應使周邊地區民間借貸的利率水平得到了有效平抑，壓縮了高利貸的市場空間，遏制了地下非法高利融資活動。2010年上半年，金華地區民間借貸平均利率較試點前降低了2.16個百分點。有78.6%的受訪客戶表示小額貸款公司成立后，對收編民間融資作用明顯，當地民間高利借貸活動明顯得到抑制。

3、整體經營狀況良好，初步實現了自身的財務可持續性。從近兩年的試點情況看，金華小額貸款公司總體收益情況較好，經營收益完全能夠覆蓋成本，初步實現了財務運轉上的可持續性。11家小額貸款公司累計實現營業收入25916萬元，營業支出19787萬元，實現經營利潤6129萬元。最高的一家小額貸款公司實現經營利潤4132萬元，資產收益率6.77%，最低的一家資產收益率也達到2.05%。經營風險控制狀況良好，僅有190萬元的不良貸款余額，涉及3家小額貸款公司，整體不良貸款率為0.11%，最高的一家也僅有1.1%。

三、試點運作中存在的主要問題

1、戶均貸款余額偏高，偏離試點政策初衷。從金華試點來看，小額貸款公司缺乏小額貸款的鮮明特征，與商業銀行貸款行為有趨同跡象，貸款行為有異化的可能，從而偏離政策初衷。截止到6月末，金華小額貸款公司戶均貸款余額高達89.53萬元，且戶均貸款余額呈不不斷上升趨勢。這固然是當前形勢下小額貸款公司自身利益追求的使然，某種程度上卻偏離了政策設計的初衷。首先是弱化了對微小金融的支持力度。不斷提高的戶均貸款余額，造成小額貸款公司有限的貸款資源不斷向大戶集中，擠占了用于農戶和微小企業的貸款。統計顯示，金華小額貸款公司100萬元以上的貸款客戶數僅占7.6%，貸款余額卻占到了27.5%，而5萬元以下的貸款業務基本處于“真空”狀態。其次是與銀行的客戶范圍相交叉。從大戶情況來看，平均314萬元的貸款額已完全和銀行的小企業客戶范圍相重疊，這顯然偏離了彌補銀行機構業務盲點的政策初衷。再次是增加了小額貸款公司運作的風險，小額貸款公司貸款結構中大戶貸款占比越高，其潛在風險的可能性就會越大。目前最高的企業客戶和個人客戶貸款額均達500萬元，一旦這些企業或個人的貸款發生損失風險，對資金實力本就弱小的小額貸款公司的打擊會非常之大。

2、資金運用壓力較高，后續發展能力受制。受只貸不存的制度約束，經過開業初期的快速擴張，金華大部分小額貸款公司的貸款余額已經超過資本金和向銀行融資之和，幾乎都陷入了“無米為炊”的境地，經營上缺乏流動性。而小額貸款公司要想穩健發展，離不開股東的持續增資擴股和銀行支持，但目前的相關管理辦法規定，小額貸款公司股東必須在半年后才能增資擴股，向銀行貸款的額度也不能超過公司注冊資金的50%，這兩項規定在一定程度上限制了小額貸款公司的發展。一方面是生存空間受客戶質量的制約。小額貸款公司不具有利率上的優勢，其客戶特征或是急需資金、或是無抵押資產、或是無還款保證，由此構成的主要客戶群體有著巨大的經營風險；另一方面是利潤空間受費用規模的制約。小額貸款公司不同于民間借貸，雖然可以做到小額、簡單但必須規范，而規范必須是要付出成本，除此之外，還有方方面面的費用開支，將會使其不堪重負。

3、性質定位存在爭議，監管權責難以匹配。小額貸款公司在企業歸類上的兩棲和在監管上的模糊，帶來性質上的缺陷。作為非金融機構的小額貸款公司，其準入與監管的基本制度性規定由中國人民銀行和銀監會頒布，具體操作執行則由地方政府承擔，造成了行政主體上權力與職責的不匹配。首先是監管內容不匹配。浙江將小額貸款公司定位為新型的農村金融組織，屬于非金融機構從事金融業務，而政府卻是按非金融機構的性質進行監管，這就導致監管內容的錯位，由工商部門對小額貸款公司進行日常監管，監管力量和監管能力不足，最終很有可能使業務運作的監管流于形式。其次是風險控制不匹配。縣級政府履行監管職責并承擔風險，從表面上看或許僅是單個風險，但實際上由于制度約束的是一個群體，制度上的缺陷極有可能引發群體出現風險進而形成非系統性的系統性風險，而最終風險的承擔者很有可能又是作為中央銀行的人民銀行。再次是監管配合不匹配。人民銀行和銀監會分支機構僅是對小額貸款公司的設立和業務運作進行備案和跟蹤，這與政府監管的配合要求相距甚遠，如此導致的結果很有可能增強小額貸款公司運作上的隨意性。

四、促進小額貸款公司發展的對策與建議

1、健全小額貸款公司的相關制度安排。一是盡快明確小額貸款公司的歸屬定位。建議人民銀行和銀監會明確小額貸款公司為地方微型金融機構，歸屬非銀行類金融機構，將其納入非銀行金融體系中來，由地方政府行業管理，接受銀監部門和人民銀行的外部監督、業務指導和服務。二是增強地方政府金融管理職能。搭建由地方政府金融管理與中央銀行和國家金融監管共同組成的三位一體監管構架，將地方政府序列中的金融辦向下延伸至縣級政府，配備具有相應專業技能人員，將日常監管交由金融辦負責，以確保職能履行。三是建立發展模式選擇制度。根據試點情況以及政策取向目標，逐步建立起可供小額貸款公司自由選擇發展定位的制度安排，對村鎮銀行、專業小額貸款零售商、民間借貸中介商等模式設定具體的規范要求，使小額貸款公司能根據自身特點和股東意愿選擇發展道路。

2、搭建有利于小額貸款公司發展的環境。一是拓寬資金融入渠道。在不改變基本制度的基礎上，適當放寬融資限制，建立可持續融資通道。如享受同業拆借、再貸款資格；引入股本增持制度；向開戶銀行申請再抵（質）押貸款；放大資本杠杠倍數，增加從金融市場融資以及向股東拆借等融資通道，促進小額貸款公司后續資金融通與業務發展。二是強化業務平臺支撐。組建小額貸款公司行業協會，加強交流合作，統一協調業務系統開發，開展業務培訓，為各類小額信貸專業性技術的應用提供基礎技術支持，同時加大與其他金融機構的信息共享力度，使小額貸款公司真正共享各類金融基礎設施。三是加大政策扶持力度。借鑒農村信用社改革與發展擔保公司相關經驗，出臺配套政策，制定貸款風險補償、稅收減免等相關扶持制度，營造良好發展環境，盡量降低小額貸款公司運營成本，促進其可持續發展。

3、鼓勵小額貸款公司經營模式的創新。一是鼓勵經營模式探索。大力支持小額貸款公司開展各類經營模式的探索，通過創新來化解小額貸款公司運作中的制度缺陷，使小額貸款公司這一新生事物擁有更加廣闊的生存空間和更加優良的運作機制。二是開展經營方式創新。在現有制度框架內積極開發各種符合農村特點、適合農民和小企業需求的金融產品，如聯保貸款、小額授信貸款以及不同期限、不同付息方式的信貸產品等，進一步提高小額貸款公司自我生存能力。此外，還要加大其他業務拓展力度，如開展咨詢服務業務，以自身為載體為民間借貸雙方提供信息溝通平臺，更好地發揮對民間借貸的規范作用；積極利用政府各類平臺開展經營，如下崗失業人員再就業貸款等，大力開展一對一委托貸款等業務。

（注：本文系2009年浙江省社科聯一般立項研究課題，編號：2009N59。 ）

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[3]董靜、鄭朝陽：小額貸款公司“雙贏”道路探索——基于新時期小額信貸的理論與實踐[J].經濟界，2008（6）.

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