我國商業銀行經濟資本管理問題與建議

□文/姜美華

目前，我國各商業銀行正在借銀監會實施新資本協議的時機，推動自身經濟資本管理水平的提高，試圖通過資本約束業務發展的職能，推動經營理念、管理模式、發展模式等方面的改變。但是，建立完善經濟資本管理體系不是一蹴而就的，它在宏觀層面需要監管部門的支持與引導，在微觀領域需要各商業銀行逐步完善風險管理機制，加快經濟資本管理體系建設。

一、我國商業銀行經濟資本管理的歷史沿革

從我國金融體制改革歷程看，1978年以前中國人民銀行集中央銀行、政策性銀行和商業銀行職能于一身，實行“統收統支”的信貸管理制度，銀行基本不需要經營，更談不上資本和資本管理了；1979～1992年工農中建四大國有專業銀行先后建立或恢復，交通銀行、招商銀行等一批股份制商業銀行相繼成立，這一時期商業銀行逐漸開始樹立起存貸款立行的經營理念，強化了對資產業務的風險管理和績效考核，但在資本管理方面才剛剛起步；1992年中國人民銀行開始逐步實行限額下的資產負債比例管理和風險管理；1995年頒布的《商業銀行法》規定了商業銀行資本充足率必須達到8%；1996年實行以資產負債比例管理為基礎的貸款規模管理和風險管理；1998年取消信貸規模，商業銀行全面實行資產負債比例管理和風險管理。但是，我國商業銀行長期以來有國有信用的隱性支撐，普遍存在資本概念的缺失，主要重視資產負債管理，并不重視資本管理。

2001年12月11日我國正式加入WTO，我國金融企業也開始了同國外優秀金融企業的同臺競爭。2002年中國建設銀行作為國內最早推行經濟資本管理的大型商業銀行，初步建立起了經濟資本分配辦法應用于預算管理領域；2004年2月中國銀監會推出了《股份制商業銀行風險評級體系》,實現了對銀行資本充足狀況、資產安全狀況、管理狀況、盈利狀況、流動性狀況和市場風險敏感性狀況等經營要素的綜合評價；2004年3月中國銀監會正式實施《商業銀行資本充足率管理辦法》，通過綜合巴塞爾委員會的相關文件精神，對原有的中國商業銀行資本充足率管理辦法進行了極大改良，強化了銀行資本約束水平。商業銀行開始建立風險資產擴張的資本約束機制、以資本為基礎的績效考核機制等，有效地促進了商業銀行經營理念和增長方式的轉變；同年6月23日巴塞爾委員會發布了《新資本協議》。實際上，資本充足率管理辦法是根據中國商業銀行實際情況，以1988年資本協議的資本計量為基礎，借鑒新資本協議的思想制定的。資本充足率管理辦法從監管的角度提出了商業銀行必須對資本進行規劃和管理，商業銀行開始重視資本的管理，并開始借鑒國外商業銀行風險管理的體系和方法。期間，國家也對國有商業銀行注資或者發行次級債補充資本金。

2005年10月中國建設銀行上市，開始了國有銀行上市的安排，也標志著國有商業銀行法人治理結構的改善，中國商業銀行真正開始以企業法人的身份承擔和經營風險并取得收益。中國銀監會也明確提出到2010年有條件的銀行要基本實施新資本協議。目前，我國商業銀行基本建立起了經濟資本管理體系，雖然體系不夠完善，但說明我國商業銀行已經意識到經濟資本管理的重要性，已經從內部開始優化業務流程和產品結構，開始積累數據和不斷完善信息系統，風險管理水平不斷提高。

二、我國商業銀行經濟資本管理總體情況

目前，我國商業銀行經濟資本管理的框架為：主要以自上而下的方式輔之以自下而上的方式來評價銀行總體的風險承受能力。主要通過系數法或資產波動法計量不同風險資產所需的經濟資本，以增量配置法分配經濟資本，以RAROC為核心構建商業銀行績效考評體系，實現銀行價值最大化的目標。雖然我國商業銀行經濟資本管理進步較大，但仍處于起步階段，還沒有建立起一套完整成熟的經濟資本管理體系。

1、經濟資本管理理念與現實商業銀行文化不匹配。經濟資本的應用聯系著商業銀行企業文化與管理文化的重塑，涉及各個部門、各項業務、各種產品的全方位管理理念。雖然經過近幾年商業銀行改革，特別是股份制改革后，我國商業銀行的文化理念有所提升，但受傳統慣性思維的影響，脫胎于計劃經濟的我國銀行業習慣于以規模控制進行信貸管理，習慣于依靠行政命令方式、使用層層分解指標的方式控制風險敞口；資本約束業務發展的理念是商業銀行、特別是基層行業務經營管理的軟肋，加之公司治理結構的缺陷以及人事激勵約束機制不完善，商業銀行普遍存在“速度情結”與“規模沖動”，對于國際先進銀行應用的風險評級、風險預警、資產組合分析和各種風險緩釋技術缺乏深入的了解和研究應用。金融風險的滯后性也在一定程度上驅使基層行在風險管理上鋌而走險，放松了警惕性。同時，各層級對經濟資本配置管理工作的認知和掌握程度不均衡，一般僅停留在管理層和牽頭部門，而且傳導貫徹呈逐級弱化的趨勢。從縱向角度看，經濟資本管理傳導路徑是自一級分行向下級傳導，分行人員認知和掌握要優于基層機構人員；從橫向角度看，傳導路徑是自分行計劃財務部門或風險管理部門向外圍部門傳導，牽頭綜合部門人員掌握相對比較全面，其他業務部門人員僅能掌握涉及本部門業務的方法，而非業務部門人員了解得比較有限，兩個方向傳導均將導致逐級逐層弱化的現象，加上影響經濟資本指標變動的因素較多，造成基層分支機構負責人對開展某項業務究竟可以創造多少經濟增加值、承擔多大的風險心中無數。

2、模型所需的基礎數據有待完善。經濟資本是以充分的歷史數據為基礎的模型來推斷新的經濟條件下風險的變動趨勢。新巴塞爾資本協議要求實施內部評級法的銀行至少要有連續5年的違約概率數據和連續7年的違約損失率數據。而我國商業銀行由于起步較晚，股改時間不長，加上應用現代風險管理技術的時間不長，還沒有積累充分的歷史數據，不能適應各種復雜金融產品的創新，不能直接使用各種計量模型來進行參數估計。一是我國目前尚無被國際社會認可的評級機構，并且外部評級機構通常難以獲得企業的詳細資料，所獲的財務數據和基本面信息也相對滯后，所以計算違約率只能依靠商業銀行內部的評級數據。而我國商業銀行內部評級在評級方法、數據采集與加工、對評級結果的檢驗、評級工作的組織以及評級體系的適用性等方面都存在很大的差距，限制了內部評級在揭示和控制信用風險方面的作用。由于我國社會信用文化的欠缺，企業財務數據的真實性較低，同時我國商業銀行的信貸管理系統、會計結算系統、客戶管理系統等沒有做到高效共享，加上信用評級在貸款決策、貸款定價中起到核心作用，信貸人員對評級體系的重要性認識不足，沒有積極核準和及時補充企業財務數據，使得評級體系中的財務數據不準確、不全面，風險得不到真實反映，導致信用評級結果與企業實際風險等級不匹配，不能真正反映企業的真實經營狀況，經濟資本計算基礎不扎實；二是我國商業銀行經濟資本管理尚處于初級階段，經濟資本計量和分配大多采用系數法，但由于沒有充分的統計資料和專家經驗，且大多數銀行內部評級系統尚在建設之中，會計核算和風險預警評級系統產品分類不細，我國商業銀行制定的經濟資本分配系數還談不上準確、科學，為使系統適用于本行自身風險管理實際，還有一個經營數據積累、系統參數調整的過程；三是我國商業銀行的大部分貸款和其他資產都是非交易性的，缺乏相關的市場數據，難以從時間序列數據中得到有效的估計，而這些數據是計算經濟資本的重要條件。因此我國銀行大多數采用的計量方法相對是粗線條的、平均意義下的系數法，經濟資本的計量針對性和有效性不強，不能充分反映非預期損失和集中度風險。

3、經濟資本管理配置與業務營銷不夠協調。實行經濟資本管理，強調資本對風險的約束，強化資本回報對經營管理的約束，將促使銀行注重風險和效益的統一，對貸款的審批更趨審慎，條件更為嚴格，在產品定價上提出了更高要求。但是，商業銀行的業務營銷機制并未隨之調整完善到位，一些經濟資本需求較高的信貸項目，如基礎設施項目、房地產開發企業仍被列為高端客戶；對小企業的營銷和業務拓展偏好不強，信貸支持積極性不高。此外，未實行經濟資本管理的銀行機構不計成本、風險的營銷方式，給率先實行經濟資本管理的銀行業機構在業務營銷上也帶來較大的競爭壓力。

4、績效考核機制不夠完善。目前，由于我國商業銀行信息技術運用還處于初步探索階段，數據儲備和數據質量還遠未達到要求，現有的系統還不能完全實現對各級機構和個人的收益、成本等核心數據的精確歸集和分配，經濟資本管理數據主要依靠手工計算，由于數據處理量大，重復勞動多，商業銀行難以準確反映區域、行業、客戶、產品等的差別，缺少客戶服務質量、員工發展、內部管理和控制等前瞻性指標，從而不能準確地衡量和評估不同考核單元對銀行的價值貢獻，致使考核的結果不夠精確和細化。經濟資本考核理念和考核模式引入我國商業銀行的時間不長，其相對復雜的核算辦法使指標的直觀性要弱于傳統規模指標，弱化了經濟資本對風險資產總量的約束作用，實踐中容易回歸“規模情結”，形成新指標體系與舊經營模式的“兩張皮”現象。

5、經濟資本計量和配置模型建設處于初級階段。一是現階段我國只有少數銀行在探索使用內部評級法，絕大部分還是采用簡單的“系數法”，具有很大的主觀性，還處于標準法的思想體系時期，并不能建立高級計量評級模型計量PD、LGD、EAD，進而得到非預期損失和經濟資本，因此在精確度方面也不符合真正的內部評級法要求；二是現代資產組合理論需要假定收益呈正態分布，然而對于一般信用資產來說，其分布往往呈現嚴重的偏態和厚尾特征，有時候還不具有連續性，所以需要對基于正態分布得出的模型進行修正，而我國商業銀行還沒有做出這方面的努力；三是我國大部分商業銀行近年來逐步建立內部信用評級系統，主要用于對借款企業的信用評級、授信額度核定以及貸款質量分類管理等，但內部評級主要依賴專家式主觀經驗，評級方法缺乏客觀數據支持，內部評級制度不夠全面和科學。

三、我國商業銀行完善經濟資本管理體系的措施

商業銀行應當創造條件加強經濟資本管理，防止分支機構的過度投機行為。

1、在銀行內部強化經濟資本管理理念，樹立經濟資本管理文化。國外先進的經濟資本管理經驗給我國商業銀行帶來的不僅僅是管理技術、管理體制等方面的挑戰，更主要是管理理念的提升。商業銀行要想走出一條資本節約型的發展新路，應堅持“全員、全面、全過程”的原則，做到理念先行，提高各個層面對新理念的認同，掃除思想上的障礙，在銀行內樹立追求價值最大化的經營目標，為實現經濟資本管理鋪平道路。通過廣泛、深入的培訓和理念傳播，讓上至管理層，下至一線營銷人員深刻理解經濟資本的內涵和重要意義，并熟練掌握考核指標的內容和具體操作，在全行樹立以經濟資本為核心的現代商業銀行風險管理文化和效益觀，逐步提高績效考核管理的質量和執行效果。同時，要讓全體員工認識到商業銀行經濟資本管理的目的不單是規避風險，而是要依靠先進的風險度量和配置技術，承擔那些能夠管理好、并能夠對其給予充分補償的風險，從而提高銀行股本價值，讓股東獲得高額的資本回報，在激烈的競爭中實現持續快速健康地發展。

2、積極構建高素質的現代銀行運營管理團隊。經濟資本管理是一項龐大的系統工程，需要強大的人力資本做后盾，包括宏觀經濟專家、產業經濟專家、金融工程師、財務分析師、計量分析師、計算機開發工程師等。我國商業銀行要順利進行戰略調整，就應吸收和培養一大批業務精湛、經驗豐富、素質過硬并精通現代銀行運營規律的高素質人才，由他們組成商業銀行運營管理團隊。同時，還應加大資本和風險管理方面專業人才的培養和選拔力度，采用多種方式吸引風險資本管理方面的人才，提高資本管理、風險管理崗位人員的素質，使一批真正理解風險管理意義，熟悉經濟資本計量、配置的專家能在經濟資本管理戰略框架內加快推進商業銀行實施經濟資本管理。

3、建立科學的經濟資本考核體系。隨著發行次級債、引進戰略投資者和上市，我國商業銀行資本充足率達到了一個較高的水平。但是，隨著業務的發展，商業銀行如果依然單純追求總量而忽略結構優化，不從根本上改變單純依靠規模特別是信用規模擴張的增長方式，就必然會導致資本金的急劇消耗，陷入資本金不足的困境。因此，能否建立符合監管規定和本行發展戰略的經濟資本考核體系，是商業銀行走出一條資本節約型發展道路的關鍵所在。商業銀行應以經濟資本回報率和經濟增加值作為績效考核的核心指標，建立風險調整后的資本收益率評價體系及內部激勵約束機制，激勵全行員工參與價值創造的積極主動性。

4、進行銀行組織架構和業務流程再造。業務流程再造是商業銀行為了獲取在成本、質量、反應速度等方面顯著性的改變，以流程為核心進行的根本性的再思考和徹底的再設計，包括組織架構和業務流程再造等內容。其中，業務流程再造是商業銀行再造的核心，商業銀行要從客戶需求出發，建立以市場為導向，以客戶為中心的配套業務流程。鑒于我國銀行目前仍普遍實行以總分行制為主要模式的經營管理體制，商業銀行應當運用制度經濟學的契約理論推進銀行組織架構的再造，處理好“集權”與“分權”的關系，形成更好地面對市場、面對客戶并擁有強大后臺支撐的矩陣式結構。總行應當根據自身的風險偏好和風險承受能力，明確發展戰略，制定與之相匹配的經濟資本約束和配置的戰略目標，在制度上落實整個經濟資本配置和管理的方法和流程，從經濟資本的預算、配置、監控以及績效考核機制等各方面對不同部門和崗位的職責做出相應的具體要求，使得實際工作有章可循，把銀行的經濟資本配置政策體現在實際業務過程中，即對回報率和價值創造較高的部門和業務，應給予更多的扶持政策，而對回報率很低的則應采取限制和收縮政策以避免進一步的價值損失，逐步建立與經濟資本管理相配套的管理制度體系。

5、完善基礎數據建設，加快內部評級模型開發。目前我國銀行業正處于實施巴塞爾新資本協議的準備階段，關于經濟資本的建模估算和應用推廣才剛剛起步。經濟資本管理模型設計的數據量大、來源渠道不一、運算程序復雜、模型的效力在很大程度上依賴信息系統的穩定性和高效運行，所以高效準確的數據處理信息系統是進行經濟資本管理的重要基礎，沒有強大的信息系統的支持，再強大、再先進的風險管理手段都將成為無緣之水、無本之木。《巴塞爾新資本協議》規定，對于使用初級IRB法的銀行，要求具備5年以上的歷史數據來估計并驗證違約概率（PD）；對于使用高級IRB法的銀行，必須有7年以上的歷史數據來估計違約損失率（LGD）。要從根本上改變經濟資本分配和經濟增加值的運作效力，必須實現信息基礎質的提升。根據國外先進銀行的經驗，其經濟資本管理一般都有先進的管理信息系統作支撐，如資產負債管理系統、資金轉移定價系統、財務集中管理系統、內部評級系統等。這些管理信息系統不僅可以處理銀行內部的資本配置問題，還可以對賬面收益水平進行調整，得到風險調整后的收益狀況，從而得出經濟資本占用及回報情況。而目前我國商業銀行普遍存在歷史數據過短，數據不規范、質量不高等問題，甚至有的商業銀行基礎數據如抵押物價值、回收成本等數據也不夠準確，同時由于國內商業銀行處在經濟轉軌時期，整個經濟體制和法律制度都在發生著巨大變化，歷史數據的可用性也不強，所以說我國商業銀行尚不具備建立高級計量模型所需的數據基礎。因此，我國商業銀行應盡快組織專門的人力、財力結合本行的實際情況，研究各層業務數據和管理信息的集中，積累信用風險和市場風險損失數據，建立風險損失數據庫，逐步建立起全面綜合的數據系統；同時，應不斷熟悉和掌握各種先進的風險管理模型，找到國際先進理論和方法與我國銀行實際情況的結合點，選擇并形成適合我國商業銀行現狀的經濟資本計量和配置的方法，盡早進行經營管理信息的有效積累，改變目前信息散亂、整合困難、利用低效的狀況。

6、不斷對經濟資本管理體系進行動態調整。隨著銀行自身業務的不斷發展，風險的范圍和特點也在發生變化，所以商業銀行應當借鑒國際先進的經驗和教訓對內部評級系統進行經常地檢查和更新，并進行標準化程序的后評價，以保證系統的實時性和準確性，以適應日益提高的風險管理要求。

[1]武劍.內部評級理論、方法與實務.中國金融出版社，2006.3.

[2]李鎮西，周鳳亮.商業銀行經濟資本管理探索與實踐.中國經濟出版社，2008.1.

[3]廖小彪，王曉梅，劉金球.當前商業銀行實施經濟資本管理的難點和對策.企業經濟，2006.4.