我國FDI區(qū)位因素動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析

□文/汪婷婷

我國FDI區(qū)位因素動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析

□文/汪婷婷

我國對外商投資有著其特有的吸引力。但FDI在我國東、中、西部的分布極不均衡。本文通過動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析方法，選取1997～2008年全國各省的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，構(gòu)建全國、東部、中部及西部的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，多角度地對相應(yīng)可能影響FDI區(qū)位差異的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，旨在為各地區(qū)更好地利用外資戰(zhàn)略提供理論支持。

FDI；動態(tài)面板；區(qū)位因素

一、引言

外商直接投資（FDI）不僅能夠?yàn)闁|道國引入資本，還能實(shí)現(xiàn)先進(jìn)技術(shù)和專業(yè)知識的轉(zhuǎn)移，提高國際市場的準(zhǔn)入和強(qiáng)化競爭機(jī)制，在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中發(fā)揮著原動力和加速器的關(guān)鍵作用，對世界經(jīng)濟(jì)與社會產(chǎn)生著越來越深刻的影響。20世紀(jì)九十年代以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的全方位對外開放以及向市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步轉(zhuǎn)軌，外商在我國的直接投資迅速增長，F(xiàn)DI在促進(jìn)我國生產(chǎn)力的快速發(fā)展、增強(qiáng)我國綜合國力、提高人民生活水平等方面發(fā)揮了巨大作用，成功推動了我國對外開放和現(xiàn)代化建設(shè)。因此，研究影響外商直接投資流量的影響因素具有較重的現(xiàn)實(shí)意義。

本文采用動態(tài)面板計(jì)量模型對全國各省份1997～2008年的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，分別建立全國、東部、中部及西部地區(qū)四個(gè)模型進(jìn)行實(shí)證研究，并對目前我國利用外商直接投資中存在的問題進(jìn)行分析，為政府制定科學(xué)的宏觀利用外資戰(zhàn)略提供理論支持與政策建議。

二、區(qū)位差異因素設(shè)定與數(shù)據(jù)說明

（一）變量選擇與設(shè)定。綜合國內(nèi)外多數(shù)研究成果中關(guān)于FDI影響變量選擇的歸納與分析，并結(jié)合數(shù)據(jù)的可得性，本文設(shè)定了集聚效應(yīng)、市場規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本、勞動力資本以及對外開放度這6個(gè)變量。其中，集聚效應(yīng)以前一期FDI水平FDIt-1衡量，市場規(guī)模以國內(nèi)生產(chǎn)總值衡量，基礎(chǔ)設(shè)施用每平方公里鐵路、公路、內(nèi)河航道里程衡量，人力資本以普通高等學(xué)校在校學(xué)生數(shù)反映，勞動力成本以職工平均工資來反映，對外開放度通過進(jìn)出口總額占GDP的比重來衡量。

（二）數(shù)據(jù)說明。因?yàn)?997年重慶市從四川省獨(dú)立出來，為了保證數(shù)據(jù)在時(shí)序上的一致性，本文選取1997～2008年我國31個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)，并運(yùn)用Panel Data分析方法。本文所需的原始數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒1997～2009》。

由于實(shí)際利用外商直接投資的數(shù)據(jù)是以美元為單位計(jì)量的，本文用各年匯率的中間價(jià)將美元換算為人民幣，考慮到數(shù)據(jù)的可比性，以1996年不變價(jià)格為基期的CPI平減指數(shù)對數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理。而且，由于各省級行政區(qū)的建立時(shí)間前后不一，會出現(xiàn)某些省份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)缺失現(xiàn)象，因此主要采取內(nèi)插法處理缺失數(shù)據(jù)，盡量對缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充。

三、模型構(gòu)建與計(jì)量分析

（一）模型構(gòu)建。由于我國的FDI分布有著顯著的區(qū)域差異，在時(shí)間上存在著波動，所以建立動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型可以較好地反映這種差異性和動態(tài)性。本文所選擇的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型采用對數(shù)形式，模型如下：

上式中，F(xiàn)DI、GDP、INFR、HUMC、WAGE、OPEN分別代表集聚效應(yīng)、市場規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本、勞動力成本和對外開放度。下標(biāo)i和t分別代表第i個(gè)省市和第t年；εit為隨機(jī)擾動項(xiàng)，μi為不隨時(shí)間變化的各省市截面的個(gè)體差異。

在本文面板數(shù)據(jù)中，被解釋變量的滯后項(xiàng)是解釋變量之一，會導(dǎo)致解釋變量與隨機(jī)擾動項(xiàng)相關(guān)，如果用標(biāo)準(zhǔn)的隨機(jī)效應(yīng)或者固定效應(yīng)來進(jìn)行估計(jì)，將導(dǎo)致參數(shù)估計(jì)的非一致性，從而得不到可靠的結(jié)果。由于工具變量選擇的困難，組內(nèi)、組間估計(jì)法基本上不可以用，因此本文運(yùn)用GMM估計(jì)法進(jìn)行動態(tài)面板的參數(shù)估計(jì)。

（二）實(shí)證分析。本文選取了1997～2008年我國31個(gè)省市的數(shù)據(jù)，分別對全國和東、中、西三大區(qū)域進(jìn)行GMM估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表1所示。（表1）

為了進(jìn)一步評價(jià)估計(jì)結(jié)果，本文用Im-Pesaran-Shin檢驗(yàn)對估計(jì)的模型進(jìn)行診斷，主要檢驗(yàn)所估計(jì)的面板殘差是否平穩(wěn)，以確認(rèn)GMM估計(jì)不是偽回歸的結(jié)果。為了增強(qiáng)結(jié)果的穩(wěn)健性，對模型同時(shí)進(jìn)行LLC檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。（表2）

可以看出，各個(gè)模型的面板殘差P值均小于5%，檢驗(yàn)結(jié)果表明各個(gè)面板殘差均具有平穩(wěn)性，估計(jì)結(jié)果不存在偽回歸現(xiàn)象。

由以上分析可得，各個(gè)因素對各地區(qū)的FDI影響方向和程度有所不同，下面對其逐一進(jìn)行分析：

1、集聚效應(yīng)。外商直接投資往往不是一年就完成的，而是在第一年的投資后，需要進(jìn)行追加投資。而且一個(gè)地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易總額很大一部分來自這個(gè)地區(qū)已有的外資企業(yè)，這說明外資往往愿意進(jìn)入外資相對集中的地區(qū)。從表2中可以得出，F(xiàn)DI在全國及東、中、西部地區(qū)都表現(xiàn)出比較顯著的集聚效應(yīng)。系數(shù)大小由東向西逐漸減小。這是由于東部地區(qū)地處沿海，與港澳臺地區(qū)臨近且開放時(shí)間早，吸引外資的規(guī)模大于中西部地區(qū)，使其較早形成了集聚經(jīng)濟(jì)。

2、市場規(guī)模。巨大的市場規(guī)模是外商直接投資相當(dāng)看重的區(qū)位決定因素。GDP每增加1%，全國及東、中、西部的FDI當(dāng)期值就分別增加0.5799%、0.5591%、0.2872%、0.5525%，東部地區(qū)的市場作用高于中西部地區(qū)。

3、基礎(chǔ)設(shè)施。從表2中可以看出，基礎(chǔ)設(shè)施在全國和西部的系數(shù)為正，在東部和中部的系數(shù)為負(fù)，但是都不顯著，這個(gè)因素的回歸結(jié)果是出乎我們意料的。這并不能說明基礎(chǔ)設(shè)施對外商直接投資沒有影響，主要是因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施變量的內(nèi)涵比較復(fù)雜，用每平方公里的公路、鐵路和內(nèi)河里程可能不具有很強(qiáng)的代表性，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施不僅包括交通設(shè)施，還包括通訊，金融等相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平。

4、人力資本。從表2分析可知，人力資本在全國和中、東部地區(qū)的影響都顯著為正，但對西部地區(qū)的影響不顯著。這說明，我國東、中部今后若要提高FDI的質(zhì)量，還需通過進(jìn)一步優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)人才教育與培訓(xùn)來提高勞動力質(zhì)量，以吸引高質(zhì)量外資的流入。西部地區(qū)的影響不顯著，造成這種現(xiàn)象的原因可能是因?yàn)镕DI在我國西部更看中的是低勞動力成本。

表1 實(shí)證模型GMM的估計(jì)結(jié)果

表2 面板殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

5、勞動力水平。勞動力成本因素在全國以及東、西部地區(qū)的系數(shù)都為負(fù)，在中部地區(qū)的系數(shù)雖然為正，但結(jié)果是不顯著的。這是因?yàn)榇蟛糠謥砦覈顿Y的外資企業(yè)都是看中我國的廉價(jià)勞動力。目前外商在我國的直接投資主要還是集中在勞動力密集型行業(yè)。

6、對外開放度。在全國及東、中、西部地區(qū)，對外開放度因素的系數(shù)都為正且高度顯著。開放的環(huán)境便于外商獲取國際市場信息和開展國際貿(mào)易，同時(shí)也讓一個(gè)地區(qū)獲得世界上先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、可靠有效的銷售渠道和先進(jìn)技術(shù)。但是，從表2中得出的結(jié)果顯示：西部地區(qū)的對外開放度因素的系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中、東部地區(qū)，這與我國的現(xiàn)狀不相符合，這可能是因?yàn)殚_放度在一定程度上還受到各地區(qū)政策的影響，由此導(dǎo)致分析誤差。

四、結(jié)論

綜上所述，從全國來看，集聚效應(yīng)、市場規(guī)模、對外開放度與FDI之間呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，而勞動力成本與FDI呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。基礎(chǔ)設(shè)施雖然與FDI有正相關(guān)關(guān)系，但不顯著。外商直接投資更傾向于選擇那些集聚效應(yīng)顯著、市場規(guī)模大、人力資本多、勞動力成本相對較低以及對外開放程度高的地區(qū)。但是，東、中、西部對FDI區(qū)位分布起決定作用的影響因素存在著差異。由結(jié)果可得，在東部地區(qū)，外商直接投資對集聚效應(yīng)、市場規(guī)模、人力資本、勞動力成本和對外開放程度都比較關(guān)注；在中部地區(qū)，集聚效應(yīng)、市場規(guī)模、人力資本和對外開放程度是外商比較重視的因素；至于西部地區(qū)，集聚效應(yīng)、市場規(guī)模和對外開放程度這三個(gè)指標(biāo)更受外商直接投資的關(guān)注。

（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院）

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